A visão central de Zhou Du:
Comércio electrónico:
A epidemia recuperou em muitos lugares na China, e a demanda do consumidor on-line dos residentes pode continuar a aumentar. Jd.com implantou o primeiro lote de cerca de 2000 irmãos expressos, alocou mais de 100 veículos expressos inteligentes para garantir a operação e entrega de primeira linha em Xangai, e forneceu 16 milhões de materiais para Xangai, o que pode garantir o fornecimento de usuários de Shanghai jd.com por quase um mês; No dia 15, Jingdong Shanghai cumpriu 43% das encomendas antes da epidemia e retomará cerca de 80% na próxima semana. A prevenção e controle de epidemias serão apertadas, e as formas de negócios, como varejo em tempo real e compra de grupo comunitário, podem se beneficiar: o modo auto-operado de comércio eletrônico de varejo em tempo real, como alimentos frescos excelentes diariamente, compras Ding Dong, cavalo de caixa, compras meituan, etc; Modos de plataforma O2o, tais como Jingdong casa, taoxianda, fome, compra flash meituan, etc; Compra de grupo comunitário, como otimização meituan, compra de mais legumes, panela de legumes, etc. Sugestão: Grupo JD.
Retalho tradicional:
O governo municipal de Xangai incluiu Shanghai post na “lista branca” das principais empresas de fornecimento garantido, e Shanghai Post emitiu conjuntamente pacotes de fornecimento garantido de vegetais com plataformas como Yonghui e meituan; Mais de 100 funcionários de Yonghui Fujian e Anhui correram para Xangai; No primeiro estágio do emprego digital nas lojas Yonghui, a eficiência humana da loja de referência foi melhorada em quase 50%. Recentemente, a situação epidêmica na China foi repetida, o controle local tornou-se cada vez mais rigoroso, os moradores acumularam bens, e as vendas de alimentos frescos, congelados, legumes pré-fabricados e outras categorias podem aumentar.Preste atenção às oportunidades de reparo de supermercados principais com a vantagem da cadeia de suprimentos frescos. Sugere-se prestar atenção a: Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) , Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) .
Jóias de ouro:
De janeiro a fevereiro de 2022, a taxa de crescimento zero total da sociedade de jóias de ouro e prata foi de 63,9 bilhões de yuans, um aumento de 19,5% ano a ano, com uma taxa de crescimento de + 19,7 PCT mês a mês, excedendo muito a taxa de crescimento zero de toda a sociedade no mesmo período (6,7%). A curto prazo, a procura depende da eficácia da prevenção e controlo epidêmico e da recuperação do fluxo offline de passageiros; A longo prazo, a atualização do antigo processo no lado do produto estimulará o consumo terminal, e a reforma da mudança do preço único do ouro para o peso do ouro no lado do preço promoverá a transparência do mecanismo de preços. Com a marca principal expandindo ativamente o mercado afundando, a concentração do mercado deve continuar a melhorar. Sugere-se prestar atenção a: Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Chow Tai Fook, Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) .
Análise de mercado na semana passada:
Na semana passada (202204.11202204.15), o índice de comércio varejista (CITIC) subiu 0,12%, superando o índice CSI 300 em 1,12pct. Entre as 30 indústrias de primeira classe do CITIC, o setor de comércio e varejo ficou em sétimo lugar. Entre as sub-indústrias do setor varejista, as principais sub-indústrias foram supermercados e lojas de conveniência, lojas de departamento e formatos abrangentes, com aumento de 6,43%, 5,54% e 4,21%, respectivamente. O quantil de PE na indústria de varejo comercial é superior a CSI 300. Atualmente, o PE (TTM) da indústria de varejo comercial é de 82,78, que está no quantil de pequeno a grande desde 2012, que é de 95,56%; CSI 300 PE (TTM) é 12,29, com um quantil de 49,38%.
Acompanhamento dinâmico da indústria:
E-commerce: jd.com aloca o primeiro lote de cerca de 2000 irmãos expressos, aloca mais de 100 veículos expressos inteligentes, garante a operação e entrega de primeira linha em Xangai, e fornece 16 milhões de materiais para Xangai, o que pode garantir o fornecimento de usuários jd.com em Xangai em janeiro recente; 2800 novos pilotos voltaram aos seus postos em Xangai para apoiar o apoio à distribuição; A supervisão do mercado de Xangai e o escritório da administração regulam o preço de compra do grupo comunitário durante o período da prevenção e do controle epidêmico; Meituan forneceu alojamento gratuito e subsídios anti-epidemias para pilotos em Xangai, e devolveu comissões aos comerciantes de pequeno e médio porte afetados pela epidemia. Meituan takeout “community group meal” entregou 200000 refeições em Xangai; A “área de pacotes garantida de 48 horas” da Pinduoduo vendeu mais de 20000 compras em grupo; 42 armazéns não epidêmicos relacionados da plataforma de comércio eletrônico de Xangai retomaram os negócios, com uma taxa de abertura de 95,5%; No dia 15, Jingdong Shanghai cumpriu 43% das encomendas antes da epidemia e retomará cerca de 80% na próxima semana. Varejo tradicional: Suning Yipin compra e distribui 24000 peças de roupas de secagem rápida para a equipe médica da ajuda Jiangsu a Xangai, e Suning.Com Co.Ltd(002024) Shanghai armazém local transporta mais de 50 tipos de materiais de subsistência; Shanghai post, juntamente com Yonghui, meituan e outras plataformas, emitiu pacotes de garantia vegetal; Mais de 100 funcionários de Yonghui Fujian e Anhui correram para Xangai; Na primeira fase do emprego digital nas lojas Yonghui, a eficiência humana da loja de referência foi melhorada em quase 50%; Espera-se que a Shanghai HEMA atinja 1000 pessoas até 15 de abril, e a loja membro HEMA x abrirá para pegar na loja.
Sugestões de investimento:
Manter a classificação de “excesso de peso” da indústria de varejo comercial.
Linha principal de investimento 1: jóias de ouro continua sua tendência de recuperação e alta perspectiva. Recomenda-se prestar atenção a Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Chow Tai Fook, Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) .
Principal linha de investimento 2: fundo de prosperidade comum, status quo de pico de tráfego sobreposto, empresas de Internet estão enfrentando uma concorrência feroz, sugere-se prestar atenção ao grupo Jingdong, que tem baixo risco regulatório, concentra-se na eficiência de desempenho com varejo como rei, e constrói um fosso com vantagens da cadeia de suprimentos.
Linha principal de investimento 3: Recentemente, a situação epidêmica na China tem sido repetida, o controle local tornou-se cada vez mais rigoroso, e os moradores têm acumulado bens. Preste atenção às oportunidades de reparo de supermercados principais com a vantagem da cadeia de suprimentos fresca. Sugere-se prestar atenção a Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) , Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) .
Dicas de risco:
surtos repetidos; Depressão macroeconómica; A concorrência industrial intensifica-se.
