Revisão de mercado: esta semana (de 11 de abril a 15 de abril), a indústria de alimentos e bebidas Shenwan aumentou ou diminuiu 5,85%, o que foi maior do que a de Xangai e Shenzhen 300 em – 0,99%; Entre eles, alimentos pré-processados (Shenwan classe III, o mesmo abaixo) (17,30%), alimentos cozidos (12,17%) e produtos de panificação (6,65%) lideraram o aumento de alimentos e bebidas Shenwan classe III; O setor de produtos de saúde (-1,55%) liderou o declínio nos setores de alimentos e bebidas de nível III Shenwan.
Álcool: políticas de prevenção e controle de epidemias foram implementadas para fortalecer o valor de alocação a médio e longo prazo do setor. Esta semana, o preço das garrafas soltas Feitian foi 26202640 yuan, que foi basicamente o mesmo mês no mês. O preço de atacado de toda a caixa foi 28 Shenzhen Mingdiao Decoration Co.Ltd(002830) yuan, uma diminuição mensal de cerca de 30 yuan, o preço de atacado de puwu foi de cerca de 970 yuan, um aumento mensal de 5 yuan, eo sistema de preços de vinhos famosos permaneceu estável. A situação epidêmica de curto prazo na China Oriental (recentemente, o número de pessoas recém-diagnosticadas + assintomáticas em Xangai ainda excede 20000) ainda afeta cenas de consumo, como bebidas alcoólicas e banquetes (comida Hall é suspensa em Xangai, Suzhou, Wuxi, Nantong, Changzhou e outras cidades ao redor do sul de Jiangsu e Xangai). Em 14 de abril, a conferência de imprensa sobre prevenção e controle epidêmico na província de Jilin anunciou que todas as cidades e prefeituras na província de Jilin alcançaram o objetivo de limpar os aspectos sociais da prevenção e controle epidêmico, e estarão no processo de realizar limpeza abrangente, promovendo a liberalização social Acelerar o ritmo dos trabalhos para restabelecer a ordem de funcionamento económico. Em 16 de abril, a Comissão Econômica e de Tecnologia da Informação de Xangai emitiu diretrizes para que as empresas industriais retomem o trabalho e a produção, e promovam de forma abrangente a prevenção e o controle epidêmico e o desenvolvimento econômico e social. Com a implementação contínua de políticas de controle epidêmico, espera-se que a situação epidêmica subsequente em todo o país aumente gradualmente e diminua, formando uma expectativa catalítica positiva para o setor de bebidas alcoólicas. Esta semana, Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) anunciou a previsão de desempenho para o primeiro trimestre. No primeiro trimestre de 2022, espera-se alcançar uma receita operacional total de cerca de 10,5 bilhões, um aumento de cerca de 43% em relação ao ano anterior; O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada deve ser de cerca de 3,7 bilhões de yuans, com um aumento anual de cerca de 70%. No primeiro trimestre, espera-se que a proporção da receita das séries azul e branco da empresa aumente significativamente, e a atualização estrutural impulsionará o lucro líquido da empresa a aumentar para cerca de 35%, um aumento de cerca de 5pct ao mesmo tempo.
Produtos populares: preste atenção às mudanças marginais do lado de custo e demanda, e otimize os líderes das indústrias subdivididas. A inflação está aumentando. Os materiais diretos para bens de massa (matérias-primas de produção e materiais de embalagem, etc.) representam cerca de 75% – 90% do custo. O lado do custo de cada sub-indústria está sob pressão em graus variados. Desde o segundo semestre de 2021, muitas empresas aumentaram os preços. Considerando o atraso causado pela digestão do estoque do canal e promoção do Festival da Primavera, espera-se que o efeito de aumento de preços alivie a pressão de custos no futuro; No lado da demanda, a epidemia afeta muitos cenários de consumo, como o fluxo de passageiros de supermercados de negócios e o catering off-line. Se a epidemia for efetivamente controlada e o cenário de consumo for reparado, o lado da demanda de bens de massa aumentará. As empresas líderes da indústria têm uma capacidade mais forte de aumentar os preços e controlar os custos. Espera-se também que mantenham a rentabilidade através de despesas mais eficientes. Sua capacidade global anti-risco é forte. Eles merecem alocação prioritária sob avaliação razoável.
Sugestão de investimento: a indústria é estruturada e próspera. Continuamos a recomendar líderes de bebidas alcoólicas high-end / regionais e prestamos atenção às metas antiinflacionárias controláveis de custos. A curto prazo, a otimização de políticas de prevenção e controle “três zonas” e a expectativa de retomada da produção serão marginais para a recuperação dos cenários de consumo. Combinada com a valorização do setor e segurança fundamental, continuamos a recomendar bebidas alcoólicas high-end com alta certeza e expectativa marginal: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) e empresas líderes regionais de bebidas alcoólicas Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , etc Enquanto isso, sugere-se prestar atenção ao elevado crescimento de bebidas alcoólicas sub high-end, Shede Spirits Co.Ltd(600702) , Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) , Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) ; The public is paying attention to the popular focus, focusing attention on leading indicators with industry pricing power and relatively controllable costs, and recommending Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) etc.
Dicas de risco: o ajuste de políticas industriais restritivas superou as expectativas, a ocorrência e o controle dispersos da epidemia afetaram a recuperação dos cenários de consumo, o risco de aumento maior do que o esperado nos custos de matérias-primas, riscos de segurança alimentar, etc.
