Revisão de mercado de uma semana: nesta semana, o índice CSI 300 caiu 0,99%, o índice de serviços públicos caiu 2,81%, o índice de proteção ambiental caiu 5,20%, e os retornos relativos semanais foram – 1,82% e – 4,20%, respectivamente. Entre as 31 categorias primárias da indústria de Shenwan, serviços públicos e proteção ambiental ocuparam a 16ª e 26ª posição. Entre eles, entre os subsetores do setor elétrico, a energia térmica diminuiu 1,96%; A energia hidrelétrica aumentou 0,26% e a nova geração de energia caiu 9,16%; O sector da água caiu 2,58%; O sector do gás caiu 0,89%; O setor de serviços de testes cresceu 1,59%.
Comentários sobre mudanças: o setor de proteção ambiental Tongxing Environmental Protection Technology Co.Ltd(003027) seguiu o subsetor de governança atmosférica, com um aumento de 24,64%. The Huadian Energy Company Limited(600726) announcement of accelerating transformation and green upgrading in thermal power sector, combined with the expectation of state-owned enterprise reform, rose 10.53%. O setor hidrelétrico Hunan Chendian International Development Co.Ltd(600969) anunciou que a subsidiária integral recebeu um desconto fiscal de 55,644 milhões de yuans para projetos de desvio de água, acima de 7,91%.
Evento importante: a Administração Nacional de Energia divulgou os dados de consumo de eletricidade de toda a sociedade em março. Em março, o consumo de eletricidade da China continuou a crescer, atingindo 694,4 bilhões de kwh, um aumento anual de 3,5%. De janeiro a março, o consumo total de eletricidade de toda a sociedade foi de 2042,3 bilhões de kwh, um aumento anual de 5,0%.
Pesquisa especial: em março, a taxa de crescimento do consumo de energia na indústria de alto consumo de energia estava em um nível baixo nos últimos três anos. De acordo com o setor industrial, em março de 2022, o consumo de energia da indústria de fundição de metais ferrosos foi de 54 bilhões de kwh, com um aumento homólogo de 2,0%, e a taxa de crescimento foi 24,2 pontos percentuais menor que a do mesmo período do ano passado. A taxa de crescimento ficou em posição baixa nos últimos três anos. O consumo de energia da indústria de fundição de metais não ferrosos foi de 60,6 bilhões de kwh, com um aumento homólogo de 3,5%, e a taxa de crescimento foi 7,9 pontos percentuais menor que a do mesmo período do ano passado. A taxa de crescimento ficou em posição baixa nos últimos três anos. O consumo de energia elétrica da indústria de materiais de construção foi de 32 bilhões de kwh, um aumento homólogo de 9,4%, e a taxa de crescimento foi 31,5 pontos percentuais inferior à do mesmo período do ano anterior, a taxa de crescimento foi baixa nos últimos três anos. O consumo de energia da indústria química foi de 45,4 bilhões de kwh, um aumento homólogo de 3,0%, e a taxa de crescimento foi 10,7 pontos percentuais menor que a do mesmo período do ano anterior, estando em alta posição nos últimos três anos. A energia térmica pode encontrar o ponto de viragem do lucro na baixa temporada.
Estratégia de investimento: Utilidades Públicas: 1. Promove-se a reforma da mercantilização da eletricidade, e o preço da eletricidade pode refletir melhor o valor da oferta e demanda, custo e meio ambiente. O custo de construção de novas energias continua a diminuir. Novos operadores de energia têm certeza “tripla”, e a taxa de crescimento de “quantidade” – instalação cenário tem alta certeza; “Preço” – o preço da energia térmica sobe, o prêmio verde é sobreposto e o espaço de lucro da energia verde é aberto; “Desempenho” – turbina eólica de baixo custo do ano passado e corrida para instalar a brisa do mar garantiu o desempenho deste ano. 2. A política promoveu a combinação ideal de carvão e nova energia. A política de preço do carvão Changxie + preço da eletricidade Changxie é esperado para ser implementado, o mecanismo de ligação é formado, o comércio orientado para o mercado de carvão e eletricidade é expandido, eo ponto de viragem do lucro da energia térmica aparece. 3. A construção de um novo sistema elétrico com nova energia como fonte principal beneficiará profundamente os novos produtores de energia elétrica e serviços abrangentes de energia elétrica. Recomendar bom fluxo de caixa, “energia nuclear e nova energia” tração nas duas rodas China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) ; Recomenda-se transformar ativamente novas fontes de energia com fluxo de caixa abundante, levando energia térmica Huaneng Power International Inc(600011) etc; Líder de operação de energia novo China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) , Longyuan Power com custo de capital e vantagens de recursos; Serviço abrangente de energia elétrica Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) . Indústria de proteção ambiental: 1. alto desempenho e baixa avaliação; 2. O modelo de negócios é melhorado e os indicadores de operação continuam a melhorar: 3. O atributo operação de crescimento estável aparece, e os indicadores de rendimento e fluxo de caixa continuam a melhorar. Recomendar papel reciclado como o principal Zhejiang Rongsheng Environmental Protection Paper Joint Stock Co.Ltd(603165) .
Aviso de risco: a política de proteção ambiental não é como esperado; A taxa de crescimento do consumo de energia diminuiu; Redução do preço da electricidade; O preço terminal do gás natural foi reduzido.
