Vista semanal:
O banco central baixou o rácio de reserva de depósitos das instituições financeiras: em 15 de abril, o banco central anunciou que baixou o rácio de reserva de depósitos das instituições financeiras em 0,25 pontos percentuais em 25 de abril (excluindo instituições financeiras que implementaram o rácio de reserva de depósitos de 5%), liberando um total de cerca de 530 bilhões de yuans de fundos de longo prazo.
A redução da RRR é propícia para reduzir o custo de capital das instituições financeiras e promover a redução do custo integral de financiamento das empresas imobiliárias através da transmissão. Acreditamos que a política monetária frouxa e a otimização das regras centralizadas de fornecimento de terras podem, em conjunto, impulsionar o entusiasmo das empresas imobiliárias para adquirir terras e inaugurar um período de janela para o funcionamento estável das empresas imobiliárias.
Changsha completou o primeiro lote de fornecimento centralizado de terra este ano: em 12 de abril, o primeiro lote de fornecimento centralizado de terra em Changsha terminou em 2022, e não houve leilão de primeira classe de 22 parcelas de terra. Entre eles, 19 parcelas foram vendidas ao preço de reserva; Dois disjuntores e uma transação premium, com uma taxa de prêmio global de cerca de 3%.
Acreditamos que o aquecimento do leilão local de Changsha nesta rodada é principalmente devido à melhoria do espaço de lucro do projeto. Por um lado, o preço total da parcela de retorno do forno é reduzido; Por outro lado, a política de limite de preços foi flexibilizada e seis parcelas foram ajustadas da fixação do limite máximo de preço de venda para supervisão de preços de acordo com fatores como a qualidade do desenvolvimento.
Acreditamos que não há uma melhoria substancial nos dados totais atuais, e a política regulatória ainda é dominada por um ritmo frouxo. Ao mesmo tempo, a melhoria marginal da qualidade operacional e escala de vendas de algumas empresas de alta qualidade é óbvia. Neste contexto, continuamos a recomendar três linhas principais: 1) o dilema inverso das empresas que se beneficiam da otimização da política centralizada de abastecimento de terras na fase inicial: China Vanke Co.Ltd(000002) ; 2) Principais empresas imobiliárias sob a melhoria contínua do padrão da concorrência: Cidade Verde China, Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) ; 3) Empresas privadas de operação estável de alta classificação: Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) , grupo de holding Xuhui.
Acompanhamento da indústria
Análise de vendas (04.09-04.15): a área total de transações das 33 principais cidades de monitoramento foi de 1,838 milhões de m2, queda de 3,6% em relação à semana passada; Em 2022, um total de 44,3 milhões de metros quadrados foram vendidos, com uma diminuição cumulativa de 43,9% face ao ano anterior. Entre eles, 245000 metros quadrados foram vendidos em cidades de primeiro nível, um aumento de 2,4% em relação à semana passada. Em 2022, um total de 8,363 milhões de metros quadrados foram vendidos, um total de 35,4% em relação ao ano anterior; Em 2022, um total de 22,099 milhões de metros quadrados foram vendidos, uma queda de 32,1% em relação ao ano anterior; O volume de transações nas cidades do terceiro escalão foi de 482000 metros quadrados, uma queda de 10,7% em relação à semana passada, e o volume acumulado de transações em 2022 foi de 13,838 milhões de metros quadrados, uma queda de 58,6% em relação ao ano anterior.
Oferta de terrenos (04.04-04.10): a área de construção planejada de oferta de terrenos e propriedades rurais em Baicheng é de 2,03 milhões de m2. Em 2022, a oferta cumulativa de área de construção planejada é de 111,84 milhões de m2, com uma diminuição cumulativa ano a ano de 55,2% e uma relação oferta-demanda de 1,55.
Em termos de preço de listagem do terreno, o preço médio de listagem do terreno fornecido pela Baicheng é de 2101 yuan / m2, e o preço médio de listagem nas últimas quatro semanas é de 8095 yuan / m2, com um aumento mensal de 1,5% e um aumento anual de 15,4%.
Transação de terrenos (04.04-04.10): a área de construção planejada de terrenos residenciais em Baicheng é de 1,32 milhões de metros quadrados. Em 2022, o volume cumulativo de transações é de 72,37 milhões de metros quadrados, com uma diminuição cumulativa ano a ano de 63%.
Em termos de preço mínimo de transação de terra e taxa de prêmio, o preço mínimo médio de transação de terrenos residenciais em Baicheng foi de 2356 yuan / m2, uma diminuição mensal de 69,2%, uma diminuição ano a ano de 54,3%, e a taxa de prêmio global foi de 0,3%. Em 2022, o preço médio do piso foi de 4528 yuan / m2, uma diminuição ano a ano de 2,4%, e a taxa de prêmio foi de 3,6%, uma diminuição de 15 pontos percentuais em comparação com o mesmo período do ano passado.
Evento de alerta de risco: o ambiente de financiamento é mais apertado do que o esperado; A política regulatória foi mais apertada do que o esperado.
