Converse todas as segundas-feiras sobre “reduzir provisões e padrões” para proteger os bancos
O Comité Permanente Nacional incentiva os grandes bancos com elevado nível de provisão a reduzir a cobertura das provisões
Em 13 de abril, a reunião executiva do Conselho de Estado apontou que diante das mudanças na situação atual, grandes bancos com alto nível de provisão são incentivados a reduzir a cobertura da provisão de forma ordenada. Em retrospectiva, houve dois casos em que a política exigida para reduzir a cobertura de provisões no passado, a saber, março de 2018 e maio de 2020, visam fortalecer a alienação de bancos com desempenho e aumentar a oferta de crédito bancário.
Em março de 2018, o CBRC emitiu o aviso sobre o ajuste dos requisitos regulamentares para reservas de perdas de empréstimos dos bancos comerciais, que deixou claro que os requisitos regulamentares para o rácio de cobertura de provisões foram ajustados de 150% para 120% ~ 150%, e os requisitos regulamentares para o rácio de provisão de empréstimos foram ajustados de 2,5% para 1,5% ~ 2,5%.
Em maio de 2020, o CBRC emitiu o aviso sobre o ajuste faseado dos requisitos regulamentares para reservas de perdas de empréstimos de pequenos e médios bancos comerciais, que fez ajustes faseados nos requisitos regulamentares para reservas de perdas de empréstimos de pequenos e médios bancos comerciais. Os requisitos regulamentares para a taxa de cobertura de provisões das instituições relevantes são ajustados de 120% ~ 150% para 100% ~ 130%, e os requisitos regulamentares para a taxa de provisão de empréstimos são ajustados de 1,5% ~ 2,5% para 1,5% ~ 2%.
De acordo com dados divulgados pela Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China, a taxa de cobertura de provisões de grandes bancos comerciais em 2021 foi de 239,22%, o que ainda tem um grande espaço em relação aos requisitos de cobertura de provisões regulatórias. Desta vez, a cobertura de provisões de grandes bancos é reduzida:
Por um lado, pode orientar grandes bancos comerciais para liberar lucros. No passado, os bancos geralmente faziam provisões excessivas, o que aumentou a capacidade de compensação de risco do banco, mas também levou ao aumento da cobertura de provisões e à erosão do crescimento do lucro. Desta vez, grandes bancos com alto nível de provisão são incentivados a reduzir a cobertura de provisão de forma ordenada, o que pode orientar a liberação de lucros de grandes bancos comerciais e garantir o suplemento de capital endógeno dos bancos, garantindo a receita de dividendos financeiros.
Por outro lado, pode orientar grandes bancos comerciais para fortalecer a alienação inadimplente e melhorar a tolerância ao risco de empréstimo. De um modo geral, os grandes bancos têm pouca apetência para o risco. Desta vez, os grandes bancos com elevado nível de provisão são encorajados a reduzir a cobertura da provisão de forma ordenada, o que significa que a tolerância para empréstimos não produtivos aumenta, o que favorecerá o afundamento da apetência para o risco dos grandes bancos, e encorajará os grandes bancos a aumentar o seu apoio às indústrias gravemente afectadas pela epidemia, às pequenas e médias empresas e aos particulares particulares industriais e comerciais.
O banco central baixou as reservas mínimas para aliviar a pressão descendente sobre a margem de juro líquida dos bancos
O banco central decidiu reduzir o rácio de reservas de depósitos das instituições financeiras em 0,25 pontos percentuais em 25 de abril de 2022 (excluindo instituições financeiras que implementaram o rácio de reservas de depósitos de 5%). A fim de aumentar o apoio às pequenas e micro empresas e “agricultura, zonas rurais e agricultores”, aos bancos comerciais urbanos sem operação inter-provincial e aos bancos comerciais agrícolas com rácio de reserva de depósitos superior a 5%, será reduzido um adicional de 0,25 ponto percentual com base na redução do rácio de reserva de depósitos em 0,25 ponto percentual. Após esta redução, o rácio médio ponderado das reservas para depósitos das instituições financeiras é de 8,1%.
Sob o pano de fundo que a política continua a enfatizar a redução do custo global de financiamento das empresas, a margem de juros líquida dos bancos está sob grande pressão. Da margem de juros líquida Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) do relatório trimestral divulgado, a margem de juros líquida 22q1 Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) foi de 1,83%, queda de 5bp em relação a 2021. A redução da RRR visa aliviar a pressão descendente sobre a margem de juros líquida dos bancos. A redução da RRR reduz o custo de capital das instituições financeiras em cerca de 6,5 bilhões de yuans por ano. Estima-se que possa reduzir o custo final da dívida dos bancos em cerca de 0,2 bp.
Estratégia de investimento: globalmente, a partir dos dados financeiros divulgados em março, a demanda por empréstimos reais continua fraca. A reunião ordinária nacional incentiva os grandes bancos a reduzir provisões e o anúncio do banco central de redução da RRR ajudará a aliviar a pressão sobre a qualidade dos ativos e a margem de juros líquida enfrentada pelos bancos e aumentar o apoio dos bancos à economia real. Sugere-se prestar atenção a Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) , China Construction Bank Corporation(601939) , Ping An Bank Co.Ltd(000001) , Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) .
Dica de risco: risco de política; O risco de uma recuperação macroeconómica ficar aquém das expectativas; A Covid-19 corre o risco de deterioração contínua.
