Vista central
A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma realizou uma conferência de imprensa e espera-se que o crescimento estável das infra-estruturas continue. Em 15 de abril, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma realizou uma conferência de imprensa para transmitir várias mensagens importantes: espera-se que o investimento de 1,22q1 cresça de forma constante, e algumas áreas de investimento em transporte deram um bom começo este ano. 2. A dívida especial de 3,65 trilhões de yuans em 22 + 1,2 trilhões de yuans emitidos por 21q4 fornecerá suporte sólido para a infraestrutura de todo o ano. 3. As áreas-chave para expandir o investimento efetivo são a realização antecipada de investimentos na construção de capital e a transformação de antigas comunidades urbanas, dos quais 102 grandes projetos no 14º plano quinquenal são importantes. No mesmo dia, o banco central anunciou reduzir o rácio de reservas de depósitos das instituições financeiras em 0,25 PCT. Acreditamos que a conferência de imprensa da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma e a redução das reservas mínimas por parte do banco central são os sinais de confirmação do actual crescimento constante e aceleração das infra-estruturas. No atual ambiente de crescente pressão descendente sobre a economia, as empresas de construção de infraestrutura, especialmente as empresas centrais de infraestrutura, ainda são o principal foco da flexibilização do crédito. Atualmente, o mercado presta grande atenção ao crescimento constante da infraestrutura. A avaliação das principais empresas centrais de infraestrutura também foi significativamente reparada desde 21 de novembro. O mercado se concentra em se o crescimento constante da infraestrutura é sustentável. Retomamos os ganhos do setor de infraestrutura nos últimos 10 anos, uma rodada de estímulo à infraestrutura deve seguir a rotação de “liberação de políticas – flexibilização de capital – crescimento de pedidos – cumprimento de desempenho”; Na verdade, a contribuição do desempenho das empresas cotadas para o preço das ações é muito menor do que a das flutuações de avaliação, e o início da avaliação é mais cedo do que quaisquer indicadores observáveis, tais como obrigações especiais, ordens recém-assinadas e o desempenho das empresas cotadas. Acreditamos que o início da avaliação vem da expectativa do mercado de disposição do governo em iniciar o estímulo de infraestrutura, o que está intimamente relacionado à pressão descendente sobre a economia, sendo, portanto, o PMI um indicador mais sincronizado do retorno do setor de infraestrutura. Pmi49,5 em março 5%, continuando a tendência descendente desde o final do século XXI. Portanto, acreditamos que a disposição e capacidade do governo atual para estabilizar o crescimento da infraestrutura permanecerá inalterada, e a reparação de valorização do setor de infraestrutura correspondente continuará. Correspondendo à indústria de materiais de construção, acreditamos que impermeabilização, agente redutor de água, cimento e infraestrutura têm uma alta correlação com o crescimento constante, e sugerimos prestar atenção às oportunidades de valorização e reparação de setores relevantes.
Análise de mercado esta semana: nesta semana (2022 / 04 / 112022 / 04 / 15), o índice do setor de materiais de construção (CITIC) subiu – 5,1%, comparado com o retorno excedente do CSI 300 foi – 4,1%. Ano até à data, o rendimento do setor de materiais de construção é de – 12,2%, em comparação com o rendimento excedente de CSI 300 é de 3,0%. Na semana passada, o rendimento do portfólio preferencial foi de – 3,9%, comparado com o rendimento excedente do índice de materiais de construção foi de 1,2%, e o rendimento acumulado/rendimento excedente foi de – 14,3/13,0%.
Visão geral de dados semanais de materiais de construção: o preço médio do vidro float na China esta semana foi de 103,89 yuan / caixa de peso, com uma diminuição anual de 0,3% / 11,2%; O estoque foi de 59,58 milhões de caixas de peso, um aumento de 4,3% / 129,9% em relação ao ano anterior. Sob a dupla influência da epidemia e da demanda, o vidro permanece fraco. Esta semana, o preço médio do fio direto de enrolamento mainstream nacional é de 6300 yuan / ton, inalterado mês a mês; O preço médio do fio eletrônico foi de 8863 yuan / ton, inalterado mês a mês. A fibra de vidro ainda mantém um equilíbrio apertado entre oferta e demanda. O preço médio de transação do mercado nacional de cimento esta semana foi de 510 yuan / ton, alta de 0,2% mês a mês. Esta semana, a taxa de entrega de cimento subiu 1,5pct para 61,1% mês a mês; A razão de capacidade de armazenamento foi de 63,3%, com decréscimo mensal de 0,2pct. A atual epidemia nacional tem um certo impacto na indústria da construção civil, resultando em fraco desempenho de dados da taxa de embarque e capacidade de armazenamento.
Proposta de investimento e objecto de investimento
Optimista sobre o setor de vidro fotovoltaico / eletrônico, recomendo Csg Holding Co.Ltd(000012) ( Csg Holding Co.Ltd(000012) , comprar); Recomendamos Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ( Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , comprar); Na seção de cimento, sugere-se prestar atenção a Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ( Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , não avaliado) e Anhui Conch Cement Company Limited(600585) ( Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , excesso de peso) sob o pano de fundo da infraestrutura sobrepeso / melhoria esperada da política imobiliária. Optimista a longo prazo sobre torneira impermeável Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ( Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , comprar). Além disso, recomendamos Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) ( Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) , comprar) de novos materiais e placa UTG que deve crescer rapidamente. Combinação preferida para a próxima semana: Csg Holding Co.Ltd(000012) , Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552)
Dica de risco: a taxa de crescimento do investimento em infraestrutura/imobiliário não atende às expectativas, e o preço das matérias-primas flutua acentuadamente
