Revisão sectorial do mercado
Nesta semana (04/11-04/15), o índice de transporte subiu 0,9%, o índice Shanghai e Shenzhen 300 caiu 1,0%, superando o mercado em 1,9%, ranking 6/29. Entre os sub-setores de transportes, o setor expresso apresentou maior crescimento (5,4%) e o setor de transportes públicos (-4,2%).
Perspectiva industrial
Entrega expressa: o impacto da epidemia se estabilizou gradualmente, e a recuperação do serviço expresso pode ser esperada. Desde o início de março, a epidemia se repetiu em muitos lugares em todo o país, alguns centros de trânsito e pontos de venda foram fechados, a entrega expressa foi interrompida em muitos lugares, e atrasos de entrega e suspensão também ocorreram em algumas plataformas de comércio eletrônico, o que tem um grande impacto no serviço expresso, e o volume de negócios expresso deve diminuir. Os Correios do Estado esperam que o volume de negócios expresso em março decline 2,5% em relação ao ano anterior, e a receita do negócio expresso decline 4,4% em relação ao ano anterior. A intensidade logística de caminhões aumentou mês a mês esta semana, e a recuperação do serviço expresso é esperada. A indústria entrou na baixa temporada em março, e o lado dos preços permaneceu estável. A Yuantong divulgou os principais dados comerciais de janeiro a fevereiro de 2022, com a conclusão do negócio expresso de 2,297 bilhões de bilhetes, um aumento homólogo de 27,81%; A receita operacional foi de cerca de 7,624 bilhões de yuans, um aumento anual de 39,28%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de cerca de 545 milhões de yuans, um aumento anual de 186,36% S.F.Holding Co.Ltd(002352) ajuste da estratégia de negócios presta mais atenção ao crescimento da qualidade, o impacto do ciclo de capacidade diminui gradualmente, otimiza ativamente a estrutura do produto e a estrutura do cliente, controle de custos enxuto, Kerry Logistics promove o desenvolvimento de negócios internacionais, e o aeroporto de Ezhou estabelece as bases para o desenvolvimento futuro; Com forte certeza na restauração do desempenho, 21q4 fez um lucro de 2,471 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 43,01%, deduzindo lucro não líquido de 1,501 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 46,07%. A SF pretende recomprar algumas das ações da empresa para plano acionário de funcionários ou incentivo patrimonial, sendo que o número de ações recompradas representa 0,50% do capital social total atual da empresa.
Logística: o crescimento do desempenho da logística química é determinado, e a demanda da cadeia de suprimentos Tob é ampla. Após os acidentes como Tianjin Port Co.Ltd(600717) , Xiangshui e assim por diante, a supervisão torna-se mais rigorosa, o que limita a oferta da indústria, o lado da demanda ainda aumenta a cada ano, e o crescimento do desempenho das principais empresas de logística química é altamente incerto Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) divulgou o relatório anual de 2021 e realizou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 432 milhões de yuans, com um aumento anual de 50%. Espera-se manter um alto crescimento nos próximos dois anos. A modernização da indústria transformadora aumenta a demanda por logística produtiva da cadeia de suprimentos.As empresas que prestam atenção ao investimento no sistema e à forte gestão ganharão e prestarão atenção a Hichain Logistics Co.Ltd(300873) .
Aeroportos: medidas piloto de prevenção e controle são otimizadas em algumas áreas, e o efeito específico precisa ser rastreado e observado. A epidemia ainda está se espalhando em muitos lugares esta semana, inibindo a recuperação da demanda aérea. A taxa de voo das aeronaves de passageiros das companhias aéreas é inferior a 20%, resultando em alto custo unitário rígido. Em abril de 2022, o preço à saída da fábrica do querosene de aviação da China (incluindo impostos) foi de 7499 yuan / ton, um aumento de 52% em relação a 2019. Desde 5 de abril, a sobretaxa de combustível de passagens aéreas nas rotas chinesas foi aumentada para 50 yuan ou 100 yuan. A demanda ainda não se recuperou, ou é difícil transmitir efetivamente a pressão dos preços do petróleo. De acordo com Liaoning Daily, oito cidades em Xangai, Guangzhou, Chengdu, Dalian, Suzhou, Ningbo, Xiamen e Qingdao, como áreas piloto para otimizar as medidas de prevenção e controle epidêmico covid-19, iniciarão um piloto de quatro semanas a partir de 11 de abril, incluindo: (1) medidas de isolamento e controle para o pessoal de entrada e contatos próximos serão reduzidos de “14 dias de isolamento centralizado + 7 dias de monitoramento domiciliar” para “10 dias de isolamento centralizado + 7 dias de monitoramento domiciliar”; (2) O padrão de abertura da área selada e controlada foi reduzido de “negativo por 14 dias consecutivos” para “negativo por 10 dias consecutivos”. Acreditamos que a otimização das medidas de prevenção de epidemias ainda é um piloto de prevenção e controle precisos, encurtar o tempo de isolamento de pessoal de entrada / contato próximo e relaxar os padrões de desenlace reduzirá a pressão sobre o uso de recursos de isolamento centralizado e ajudará a rápida recuperação da produção e da vida. Se o efeito piloto é bom, ou se espera que seja popularizado para todo o país, o efeito específico precisa ser rastreado e observado. As principais companhias aéreas listadas e aeroportos divulgaram os dados do acampamento menstrual em março de 2022. Afetado pela situação epidêmica na China, o declínio aumentou mês a mês. A curto prazo, a situação epidêmica na China continua, e o departamento de aviação reproduzirá grandes perdas no primeiro trimestre; Ao mesmo tempo, vacinas e drogas orais covid-19 fortalecerão o sistema de prevenção e controle covid-19 e ajudarão a produção e a vida a retornar ao normal. Após a eliminação do impacto da epidemia, a operação aeroportuária da AVIC será significativamente melhorada e o valor de investimento do setor será destacado. Air China Limited(601111) , Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) .
Dicas de risco
O risco de aumento acentuado dos preços do petróleo, o risco de desvalorização da taxa de câmbio RMB e o risco de guerra de preços excedendo as expectativas.
