Revisão das tendências do mercado e setor: na semana passada, o índice do setor de mídia caiu 6,46%, o índice composto de Xangai caiu 1,25%, o índice de componentes de Shenzhen caiu 2,60%, e o índice de gema caiu 4,26%. Os três melhores ganhadores do setor: um recorde líquido (+ 4,57%), Riqueza Oriental (+ 3,10%), Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) (+ 1,55%); Os três principais declínios no sector: Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) (- 26,05%), Visual China Group Co.Ltd(000681) (- 21%), Bluefocus Intelligent Communications Group Co.Ltd(300058) (- 20,1%). Na semana passada, o índice de tecnologia NASDAQ China caiu 2,10% e o índice de empresas Hang Seng China caiu 1,40%.
O ponto de vista de Zhou Du: nosso jornal semanal anterior ressaltou que a recorrência dos números de versões pode ser esperada. Em 11 de abril, o site oficial da Administração de Imprensa e Publicação do Estado lançou oficialmente o último lote de números de versões de jogos, e um total de 45 números de versões de jogos foram emitidos, o que está em linha com nossas dicas anteriores. A edição do jogo foi reiniciada para ecoar a reunião do comitê financeiro em março, liberar o sinal marginal de melhoria da política e fortalecer a expectativa positiva do mercado; O benefício direto a curto prazo é que para as empresas de jogos que obtêm o número da versão para ir on-line, embora haja um jogo para o lançamento do número da versão no curto prazo, resultando na flutuação de compartilhamentos de jogo A-share após o lançamento, é mais útil restaurar a confiança e a expectativa de crescimento estável da indústria no médio prazo. A longo prazo, como uma indústria altamente relevante de yuanuniverse, VR, AR e outras indústrias têm espaço de imaginação para remodelar a indústria. Sugere-se prestar atenção às ações zhonggai [Tencent, Netease, BiliBili e Xinxin empresa], uma ação [ Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) , Perfect World Co.Ltd(002624) , G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) , Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) , Fuchun Technology Co.Ltd(300299) , Shanghai Yaoji Technology Co.Ltd(002605) ], etc.
Em 13 de abril, a China Internet Finance Association, Bank Of China Limited(601988) Association e a China Securities Association emitiram uma iniciativa sobre riscos financeiros relacionados à NFT para conter resolutamente a tendência da financeirização e securitização da NFT. A direção do vento da regulação traz flutuações no assunto relacionado às coleções digitais. Acreditamos que a regulação não nega o valor técnico do blockchain, mas orienta o desenvolvimento do som. Sugere-se continuar a prestar atenção ao progresso específico. Ao mesmo tempo, ainda acreditamos que o meta universo é uma importante linha principal de longo prazo. Embora haja flutuações no meio, não mudamos a lógica otimista.
Além disso, a curva de casos novos em Xangai é um pouco plana, sugerindo-se prestar atenção ao reparo de placas de filme relacionadas à situação pós-epidemia, incluindo [luz, Wanda, olho de gato].
No campo da Internet, a ação especial “Qinglang” e a lista de exclusão do PCAOB continuam a ser supervisionadas, mas acreditamos que a supervisão estrita tende a ser mais normalizada, e o impacto marginal no sentimento do mercado pode ser enfraquecido. Em 15 de abril, o escritório central de informação da rede, a Administração Estatal de Tributação e a supervisão e administração do mercado do Estado lançarão uma atividade especial de dois meses “Qinglang · retificar o caos no campo do webcast e vídeo curto”. Comparado com o período de oito meses de retificação em 2020, acreditamos que a recente ação especial Qinglang é tendenciosa para inspeção de rotina em vez de nova supervisão.
Dicas-chave: 1) faixa relativamente alta do boom, notícias do mercado de ações da China, etc; Vídeo curto, [mão rápida (o diretor não executivo Zhang Fei detém mais 3,7 milhões de ações), byte]; Vídeo médio [bip bip bip]; Tecnologia [Xiaomi, baidu]; Vídeo longo [iqiyi, manga], etc; SaaS de sobreposição de serviços para pequenas e médias empresas [ Dark Horse Technology Group Co.Ltd(300688) ]; Recrutamento online [emprego direto do chefe], melhoria marginal de imóveis [shell], etc.
2) no setor de jogos, concentre-se no ritmo e desempenho do novo jogo após o reinício do número da versão a curto prazo, e concentre-se na combinação do universo meta a médio prazo. Concentre-se na cabeça [Tencent, Netease], China [Panax notoginseng, perfeição (lucro líquido estimado de RMB 420420 milhões após dedução em 22q1, yoy 25,71% – 31,99%), G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) , Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) , gigante, Fuchun (lucro líquido de RMB 75 milhões retornado à mãe em 21 anos, yoy + 104,4%), yao ji, Baotong, Kaisa, Huali, Xinghui, Kunlun, Hangzhou Electronic Soul Network Technology Co.Ltd(603258) ), ações de Hong Kong [coração, celadon, China Mobile Games, IgG, Zuzi Long, cidade chizi], etc, Tecnologia VR [Rota da Seda, Hengxin, Jiachuang], etc.
3) a seção de filme se concentra em oportunidades de reparo pós-epidemia sob o progresso da prevenção e controle epidêmico. Foco no líder de filme de animação [luz], líder composto de cinema e conteúdo [Wanda], plataforma de Internet [olho de gato], corretor de entretenimento [entretenimento Lehua], etc.
4) geração Z e comunidade, mantendo alto crescimento e alta viscosidade. Preste atenção a [Bili], jogo da maré [bolha mart, Chuang Meng, aofei], etc; Leitura online e operação IP [leitura], Q & uma comunidade online [Zhihu (fará login no HKEx no dia 22)], música online [Nuvem Netease], etc.
5) comércio eletrônico e cadeia industrial, com foco em plataformas de comércio eletrônico [Jingdong (Liu qiangdong renunciou como CEO, e Xu Lei, presidente do grupo Jingdong foi promovido), pinduoduo e Ali] e plataformas de transmissão ao vivo [shuoiyin, mão rápida], cadeia industrial [ Saturday Co.Ltd(002291) , Yaoji (Luming mais código byte negócio de publicidade), gravidade], tecnologia de marketing [foco, rótulo azul, visão], benefício byte [ Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) , Zhewen Interactive Group Co.Ltd(600986) ], etc; Comunidade varejo [meituan, diário Youxian, dingdong], etc; Wechat ecológico e-commerce SaaS [youzan, Weimeng].
Aviso de risco: impacto epidêmico, risco ambiental econômico e político, incerteza regulatória, risco de comprometimento do goodwill
