Principais pontos de investimento
1. Análise de mercado esta semana
Esta semana, o índice da indústria de defesa nacional Shenwan caiu 4,87%, o índice composto de Xangai caiu 1,25%, o índice de gema caiu 4,26%, o índice Shanghai e Shenzhen 300 caiu 0,99%, e o setor da indústria de defesa nacional ficou em 24º entre as 31 indústrias de nível Shenwan. Na segunda-feira (11 de abril), o maior declínio foi de 4,48%. No fechamento de sexta-feira, o PE (TTM) do setor de defesa nacional e indústria militar de Shenwan foi 52,00 vezes, o equipamento de aviação em cada subsetor foi 53,53 vezes, o equipamento aeroespacial foi 55,15 vezes, o equipamento militar terrestre foi 50,57 vezes, a eletrônica militar foi 40,84 vezes e o equipamento de navegação foi 126,46 vezes. Atualmente, o quantil PE (TTM) do índice da indústria militar de defesa nacional de Shenwan nos últimos dez anos é de 12,30%, e os quantiis PE (TTM) de equipamentos de aviação, equipamentos aeroespaciais, equipamentos militares terrestres, eletrônicos militares e equipamentos de navegação são 12,89%, 14,65%, 21,29%, 3,32% e 68,36%, respectivamente.
2. A diferenciação de desempenho leva ao aumento das diferenças de mercado, e metas de alta qualidade foram erradamente mortas
Esta semana, várias empresas do setor divulgaram o primeiro relatório trimestral de 2022, entre os quais: Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) desempenho aumentou 47,55% em relação ao ano anterior, Beijing Unistrong Science & Technology Co.Ltd(002383) desempenho aumentou 119,57%, Chengdu Tianjian Technology Co.Ltd(002977) desempenho aumentou 16,06% em relação ao ano anterior, e Xi’An Chenxi Aviation Technology Corp.Ltd(300581) desempenho aumentou 311,02% em relação ao ano anterior. Esta semana é uma semana em uma placa. Muitas empresas nas placas de uma placa de uma placa. As empresas nas placas de uma placa estão lançando uma previsão para o primeiro trimestre de 2022. Entre elas, o Chengdu Rml Technology Co.Ltd(301050) Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) desempenho é esperado para aumentar 57, 54% – 69, 90% ano após ano, China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) desempenho deve aumentar 122,16% – 155,40% ano a ano. O foco principal desta rodada de investimento militar é a melhoria contínua dos fundamentos, a transmissão ordenada da prosperidade da indústria de cima para baixo, o alto crescimento de componentes upstream e matérias-primas por dois anos consecutivos e o declínio na taxa de crescimento também é esperado.A avaliação de algumas metas voltou para a faixa de fundo histórico, China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) e outras metas em 2022q1 ainda têm alto crescimento, e a tenacidade fundamental e o valor do investimento são mais proeminentes; O alcance médio e inferior do sistema central e de toda a planta entraram gradualmente na fase de liberação de desempenho, e os indicadores iniciais, como passivos contratuais e pré-pagamentos, forneceram evidências fortes. O desempenho de algumas metas representadas pela AVIC em 2021 foi inferior ao esperado, o desempenho do setor da indústria militar começou a divergir, o pessimismo do mercado sobreposto ao aperto do apetite ao risco, resultando em um declínio geral no setor da indústria militar, China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) e Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) e uma série de metas de alta qualidade com fundamentos estáveis e desempenho contínuo excedendo as expectativas também foram mortas. Desde o início do ano, o valor do investimento do setor de defesa recuperou 29000%.
3. AVIC 2022q1 está em boas condições operacionais, com alto desempenho e crescimento previsível
De acordo com o relatório da AVIC oficial micro em 6 e 12 de abril, a operação global do grupo AVIC no primeiro trimestre de 2022 estava em boas condições: em termos de AVIC Nanjing Electromechanical, a receita no primeiro trimestre aumentou 18% ano a ano, o lucro líquido aumentou 54%, EVA aumentou 34%, a taxa de conclusão de tarefas aumentou 13%, o número de entregas de produtos aumentou 14% ano a ano e o número de horas de conclusão aumentou 14% ano a ano; Em termos do AVIC Automatic Control Institute, a meta marco de produção e entrega no primeiro trimestre foi alcançada, a receita de vendas atingiu 20% da meta anual e a meta de entrega balanceada “2332” venceu a primeira batalha; Em termos do AVIC Shanghai Electric Power Research Institute, a receita no primeiro trimestre foi de 978 milhões de yuans, o lucro líquido foi de 52 milhões de yuans, e a taxa de conclusão do balanço de produção e plano de nível 0 do modelo de pesquisa científica excedeu 80%; Em termos do AVIC Computer Institute, o valor de produção e armazenagem no primeiro trimestre aumentou 38,4% ano a ano, e o volume de conclusão de toda a máquina aumentou 101% ano a ano; Em termos da AVIC Zheng Fei, a receita no primeiro trimestre aumentou 12,48% em relação ao ano anterior, atingindo o nível mais alto do mesmo período nos últimos cinco anos. A taxa de conclusão dos principais indicadores quantitativos da ação trienal da reforma aerotransportada foi de 100% e a taxa de conclusão das tarefas trienal de ação realizadas pela empresa do grupo foi de 98,21%; Quanto ao trem de pouso da AVIC, a receita no primeiro trimestre foi de 650 milhões de yuans, um aumento anual de 35,98%, dos quais a receita de produtos militares de aviação foi de 587 milhões de yuans, um aumento anual de 38,65% Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) quanto ao primeiro trimestre, a meta de entrega equilibrada no primeiro trimestre foi totalmente concluída e todo o trabalho no primeiro trimestre foi concluído com sucesso Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) no primeiro trimestre, o número de transferência de montagem, entrega de teste de voo, montagem de peças e peças de suporte externas atingiu o pico nos últimos três anos, e o objetivo de avaliação trimestral de produção equilibrada foi concluído com sucesso; Em termos de centro de testes de voo AVIC, o número total de testes de voo de pesquisa científica no primeiro trimestre atingiu um novo recorde e completou todas as tarefas planejadas do “documento nº 1” do grupo de acordo com os nós Jiangxi Hongdu Aviation Industry Co.Ltd(600316) no primeiro trimestre, concluímos várias tarefas de entrega de transferência continuamente, e o teste de voo de aeronaves de ensino superior foi realizado conforme programado; Em termos de companhias aéreas AVIC Harbin, as tarefas de entrega de montagem de departamento, montagem geral e teste de voo foram concluídas com sucesso no primeiro trimestre; Em termos de AVIC Changfei, o grupo concluiu com sucesso a meta de avaliação de produção equilibrada no primeiro trimestre, e a pesquisa científica modelo foi constantemente promovida de acordo com os nós. Acreditamos que a AVIC é a espinha dorsal da construção de defesa nacional da China. Nos últimos anos, o grande volume de caças avançados levou a um aumento significativo nas tarefas de produção em lote, e a cadeia da indústria da aviação entrou em um estágio de alta expansão. No primeiro trimestre de 2022, a operação geral do grupo AVIC estava em boas condições, as tarefas de pesquisa científica e produção em lote foram constantemente promovidas, e o desempenho foi alto e o crescimento poderia ser esperado.
4. O módulo de reentrada Shenzhou 13 pousou com sucesso, e espera-se que a construção espacial da China acelere.
De acordo com os relatórios Xinhuanetco.Ltd(603888) às 9:56 de 16 de abril, o módulo de retorno da nave tripulada Shenzhou 13 pousou com sucesso no local de pouso de Dongfeng. Os três astronautas estavam em boa saúde e a missão foi um sucesso completo, marcando a conclusão bem sucedida da missão na etapa chave de verificação de tecnologia da estação espacial, e a construção espacial da China deve acelerar. De acordo com o livro branco “Aeroespacial da China em 2021″, desde 2016, a indústria aeroespacial da China entrou na “faixa rápida” de inovação e desenvolvimento, e fez conquistas notáveis nas áreas de sistema de transporte espacial, infraestrutura espacial, voo espacial tripulado, exploração espacial profunda e assim por diante. Em 2021, o número de lançamentos espaciais da China atingiu 55, ficando em primeiro lugar no mundo, e muitos dos principais Changzheng Engineering Co.Ltd(603698) entraram no período de colheita. Wu Weiren, acadêmico da Academia Chinesa de Engenharia, disse uma vez que a China vai construir-se totalmente em uma potência aeroespacial até 2050 e se tornar um dos líderes de Addsino Co.Ltd(000547) no mundo. A taxa de crescimento do lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2021q1-q3 do setor de equipamentos aeroespaciais foi de 91,31%, 31,07% e – 4,76%, respectivamente. Com a promoção contínua da estratégia de energia aeroespacial, espera-se que o desempenho do setor melhore.
5. Principais recomendações esta semana
1) foco em recomendar componentes eletrônicos militares upstream e matérias-primas com desempenho sustentado e alto: China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) .
2) recomendar metas de fabricação de aviação midstream com efeito de escala gradualmente emergente e capacidade de suporte abrangente esperada para ser grandemente melhorada: Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) , Chengdu Haoneng Technology Co.Ltd(603809) , Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) .
3) foco em recomendar os sistemas gerais e chave de armas e equipamentos com monopólio e escassez e enorme espaço de crescimento a longo prazo: Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) Avicopter Plc(600038) , Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) , Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) e Aerospace Ch Uav Co.Ltd(002389) .
Aviso de risco: a liberação e entrega de ordens militares não são como esperado; O crescimento do desempenho foi inferior ao esperado.
