Vista desta semana:
O setor de serviços médicos inaugurou o catalisador da melhoria das políticas. Sugere-se aproveitar a oportunidade de sobrevenda e estabelecer líderes de alta qualidade. Nesta semana, o CSI 300 caiu 0,99%, e a indústria farmacêutica e biológica caiu 1,38%, ficando em 12º lugar entre as 31 sub-indústrias primárias, entre elas, os sub-setores de medicina tradicional chinesa e serviços médicos cresceram 2,94% e 2,33%, respectivamente, e o setor de produtos biológicos caiu mais, 5,17%. Na noite de 13 de abril, a reunião executiva do Conselho de Estado apontou que é necessário expandir o consumo em áreas-chave, promover o consumo em cuidados médicos e de saúde, previdência e puericultura e apoiar as forças sociais para compensar a falta de oferta de serviços. Como um suplemento eficaz ao sistema médico público, os serviços médicos privados serão a direção de incentivo e apoio político a longo prazo. Desde março, a situação epidêmica vem se repetindo em algumas áreas, como Xangai e Jilin. Devido ao aperto das medidas de prevenção e controle, o fluxo ambulatorial de passageiros dos hospitais também tem sido afetado no curto prazo. No entanto, considerando a rígida demanda por serviços médicos, espera-se que a demanda por diagnóstico e tratamento retarde o surto após a atenuação da situação epidêmica, levando o fluxo de passageiros a recuperar rapidamente. Ao longo do ano, o impacto básico causado pela epidemia enfraquecerá gradualmente, e o crescimento normalizado no período pós-epidemia pode ser esperado. Atualmente, a avaliação do setor entrou na faixa de alocação apropriada. Sugere-se estabelecer os líderes de serviços médicos com excesso de venda + alta segurança de desempenho, com foco em Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) , Topchoice Medical Co.Inc(600763) , haijiya médica, reprodução Jinxin, Xi’An International Medical Investment Company Limited(000516) , Ningbo Sanxing Medical Electric Co.Ltd(601567) e outros líderes de serviços médicos. No momento atual, sugere-se continuar a agarrar as indústrias finas da molécula com o crescimento elevado no Q1, tais como o cro/cdmo, a vacina, etc. Gradualmente concentre-se no segundo trimestre, o que pode levar a uma melhoria fundamental ou crescimento sustentado e rápido.
A situação epidêmica tem catalisado repetidamente o fortalecimento da vacinação por agulha, e está otimista em relação ao volume restaurador de variedades convencionais em 22 anos. 1) O desempenho Q1 do setor de vacinas é brilhante: da perspectiva do primeiro relatório trimestral / previsão, Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) (retorno dos pais Q1 + 90-110%), a taxa de crescimento do retorno dos pais Q1 de Wantai, Kangtai e Kanghua é de 40-50% +, e as variedades convencionais alcançam produção rápida e em grande escala. 2) Vacina Covid-19: o desafio da cepa covid-19 mutante e a duração da proteção vacinal ainda existe. O fortalecimento sequencial foi iniciado no final de fevereiro. Desde março, houve surtos repetidos em muitas regiões da China. No início de abril, houve um grande progresso clínico na vacina mRNA e vacina de proteína recombinante de segunda geração contra o vírus covid-19. O foco da vacina covid-19 mudou gradualmente da capacidade de produção para a eficácia. Sugere-se que se concentrem em empresas com capacidade de produção de vacinas covid-19 suficiente, reservem uma variedade de rotas técnicas e conduzam o progresso em I & D, tais como Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , Cansino Biologics Inc(688185) , Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) , Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) , Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) , etc. 3) Variedades convencionais: o impacto da perturbação vacinal do covid-19 enfraquecerá em 2022 (a dose diária de vacinação será mantida em cerca de 5 milhões de doses, muito abaixo do valor máximo de 24 milhões de doses). Grandes variedades, como a vacina diploide louca e a vacina contra a gripe, deverão ter uma dose restauradora em 22 anos, e continuam otimistas sobre a dose rápida da vacina contra o HPV. Nos próximos dois anos, vacinas inovadoras domésticas entrarão no período de aprovação centralizada e em larga escala. Muitas variedades pesadas, como gripe tetravalente, vacina diploide louca, HPV 2-valente e pneumonia 13 valente, inaugurarão novos players domésticos, e a indústria entrará na faixa rápida do desenvolvimento. Continue a destacar Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) Chengdu Kanghua Biological Products Co.Ltd(300841) Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) , Hualan Biological Engineering Inc(002007) Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) , etc.
A eletrofisiologia pode ser incorporada à Aliança para compra centralizada, e a participação de mercado das empresas nacionais deve aumentar. Em 11 de abril, de acordo com as notícias do seguro médico da China, a agência nacional de seguros médicos fez implantação unificada e coordenação na aquisição centralizada de alianças locais.A aquisição centralizada de alianças a serem promovidas em 2022 inclui: a aquisição da aliança chinesa de medicamentos de patente liderada pela Hubei, a aquisição da aliança de implantes orais liderada por Sichuan, a Aliança de Compras de eletrofisiologia e grampeador endoscópico liderado pela Fujian, a Aliança de Compras de peças de decocção de medicina tradicional chinesa liderada pela Shandong Guangdong assumirá a liderança na compra de reagentes de teste e consumíveis relacionados ao covid-19, e Jiangxi assumirá a liderança na compra de reagentes bioquímicos da função hepática. Entre eles, a eletrofisiologia foi proposta para ser incluída no escopo de compras centralizadas da Aliança pela primeira vez. A barreira técnica da intervenção eletrofisiológica cardíaca é alta e a operação é difícil. O mercado chinês tem sido monopolizado por empresas financiadas por estrangeiros como Johnson & Johnson e Abbott há muito tempo, e a taxa de localização em 2020 é de apenas 9,6% (fonte de dados: Sullivan). Referindo-se à compra centralizada anterior de grampeadores pelas quatro alianças provinciais de Chongqing e as oito alianças provinciais de Chongqing, acreditamos que o padrão da indústria de consumíveis eletrofisiológicos deve ser remodelado depois de ser incluído na compra centralizada no futuro, e várias empresas domésticas com cabeças podem apreender mais ações de marcas importadas. Sugere-se prestar atenção aos líderes domésticos tais como Apt Medical Inc(688617) , eletrofisiologia e assim por diante.
Para destacar um desempenho de um único desempenho: um destaque de quatro meses: um destaque de quatro meses: um destaque de quatro meses: um destaque de quatro meses: um destaque de quatro meses: focus no seguinte: focus no seguinte: focus em um destaque de quatro meses: um destaque de quatro meses: um destaque de quatro meses: um destaque de quatro meses: um destaque de quatro meses: focus em um destaque de quatro meses: um destaque de quatro meses para destacar um destaque de quatro meses: focus em um destaque de quatro meses: focus em um destaque de quatro meses: focus em um destaque de quatro meses: focus no seguinte para focar em um destaque de quatro meses: focus no seguinte para focar no seguinte para focar no seguinte para se concentrar no seguinte para se concentrar no seguinte para se concentrar no seguinte do 60325 do Esta semana, o declínio médio foi de 2,54%, abaixo do desempenho da indústria farmacêutica em 1,16%.
Dinâmica de mercado de uma semana: Com base na análise do setor farmacêutico desde o início de 2022 até o presente, o rendimento do setor farmacêutico é de – 16,3%, o rendimento do CSI 300 no mesmo período é de – 15,2%, e o rendimento do setor farmacêutico é 1,1% menor que o do CSI 300. Nesta semana, o CSI 300 caiu 0,99%, e a indústria farmacêutica e biológica caiu 1,38%, ficando em 12º lugar entre 31 sub-indústrias primárias. Os sub-setores de medicina tradicional chinesa e serviços médicos cresceram 2,94% e 2,33%, respectivamente, e os produtos biológicos caíram mais, 5,17%. Com base na avaliação da previsão de lucro de 2022, a avaliação atual do setor farmacêutico é de 26,86 vezes PE, a razão P/E de todas as ações (excluindo o setor financeiro) é de cerca de 23,31 vezes PE, e a taxa de prêmio do setor farmacêutico em relação a todas as ações (excluindo o setor financeiro) é de 15,21%. Com base no método de avaliação TTM, a avaliação atual do setor farmacêutico é de 27,9 vezes PE, que é inferior à média histórica (37,2 vezes PE), e a taxa de prêmio relativa a todas as ações (excluindo o setor financeiro) é de 44%.
Aviso de risco: risco de perturbações políticas, problemas de qualidade da droga e risco de atraso na informação ou actualização prematura dos dados públicos utilizados no relatório de investigação.
