Principais pontos de investimento
[Palavras-chave desta semana]: Xangai promoverá vigorosamente e ordenadamente a retomada do trabalho e da produção das empresas, e espera-se que a demanda seja reparada; Em março, a produção e as vendas de novos veículos energéticos aumentaram ano a ano; Pilbara espera leiloar concentrado de lítio novamente na última semana de abril; A produção total de REO em Lynas no primeiro trimestre aumentou 17% mês a mês; Desastre de inundações na África do Sul, e a importação de produtos intermediários de cobalto não foi suave
Revisão de mercado: o jogo entre o upstream e downstream da cadeia industrial intensificou-se significativamente, e o aumento de commodities abrandou: 1) a aquisição de plantas de lítio e material downstream abrandou, a produção do lado da oferta aumentou gradualmente e o preço do lítio enfraqueceu.Esta semana, o preço spot do carbonato de lítio na China caiu 5,7% e o preço do concentrado de lítio aumentou 4,9%; 2) Terra rara: as empresas downstream consumiram principalmente estoque, e a demanda de compra enfraqueceu.A cotação de praseodímio e óxido de neodímio na China caiu em 9,4% para 820000 yuan / ton; Em termos de terras raras médias e pesadas, a cotação de óxido de disprósio diminuiu 5,8% e a cotação de óxido de terbio diminuiu 3,1%; 3) As cotações de cobalto, cobalto MB (grau padrão) e cobalto MB (grau de liga) aumentaram em 0,8% e 1,0% mês em mês respectivamente; 4) Níquel: sob o jogo de capital de curto prazo, a flutuação do preço do níquel aumentou, e o níquel LME diminuiu em 0,67% mês a mês. 5) Mercado de ações: o desempenho geral do índice de metais não ferrosos esta semana foi relativamente fraco. O índice de metais não ferrosos Shenwan caiu em 2,94%, superando o índice CSI 300 em 1,94%. Em termos de segmentos específicos, o setor de lítio caiu em 7,1%, e o setor de ímãs permanentes de terras raras caiu em 7,27%.
Nova cadeia da indústria do veículo da energia: Xangai planeja promover a retomada do trabalho e da produção, e o lado da demanda é esperado para ser reparado. 1) Desde março, devido à epidemia, os parceiros da cadeia de suprimentos de Weilai em Jilin, Xangai, Jiangsu e outros lugares continuaram a parar a produção. Em 16 de abril, a Comissão Econômica e de Tecnologia da Informação de Xangai emitiu as diretrizes para a prevenção e controle da situação epidêmica de retomada do trabalho e da produção.O Ministério da indústria e da tecnologia da informação estabeleceu uma “lista branca” de empresas-chave para garantir a operação e transferência.O primeiro lote de retomada do trabalho e da produção inclui 666 empresas-chave tais como fabricação de automóveis, fabricação de equipamentos, circuito integrado, suporte de operação e apoio econômico; Novas cadeias energéticas serão gradualmente reparadas em todo o país ou em várias regiões; 2) De acordo com os dados da China Automobile Association, em março, a produção e as vendas de novos veículos de energia completaram 465 / 484000 respectivamente, com um aumento médio ano a ano de 1,1 vezes, a taxa de crescimento aumentou em 25,4% e 43,9% respectivamente, e a penetração no mercado de novos veículos de energia atingiu 21,7%.
Lítio: os preços do carbonato de lítio enfraqueceram. 1) No lado do preço, o jogo entre empresas upstream e downstream intensificou-se. Esta semana, o carbonato de lítio de grau de bateria da China diminuiu em 7,2% para 480400 yuan / ton, a cotação do hidróxido de lítio de grau de bateria aumentou em 3% para 50,9 yuan / ton, e o preço do concentrado de lítio aumentou em 4,9%. Espera-se que o preço do concentrado de lítio acelere. 2) No lado do inventário, o estoque de carbonato de lítio aumentou em 0,45% mês a mês de 4920 a 4942 toneladas; O estoque de hidróxido de lítio aumentou 26,40% mês a mês de 118 para 1489 toneladas. 3) Recursos de lítio no exterior: mtcatlin produziu 48700 toneladas de concentrado de lítio no primeiro trimestre, enviou 66000 toneladas, e vendeu a um preço médio de US $ 2178 / tonelada. Espera-se vender 50000 toneladas no segundo trimestre, com um preço de US $ 5000 / tonelada; Olarz Salt Lake Q1 produz 2972 toneladas de LCE, com um preço de venda médio de US $ 27236 / tonelada, e o preço de venda do Q2 deve chegar a US $ 35000 / tonelada; A Pilbara espera mais um leilão de concentrado de lítio na última semana de abril.
Ímã permanente de terras raras: o padrão da indústria é remodelado, e espera-se que o preço pare de cair e estabilize. 1) No lado spot, as empresas de material magnético reduziram ainda mais os estoques, e a cotação de praseodímio e óxido de neodímio na China caiu 9,4% para 820000 yuan / ton; Em termos de terras raras médias e pesadas, a cotação de óxido de disprósio diminuiu 5,8% e óxido de terbio diminuiu 3,1%. Com a retomada dos trabalhos e produção na jusante, espera-se que o preço pare de cair e estabilize na próxima semana. 2) No lado da oferta, Myanmar ainda está fechado, e o inventário de consumo de terras raras médias e pesadas é dominado. A taxa operacional das empresas de praseodímio e óxido de neodímio não mudou significativamente, e a produção semanal é basicamente a mesma. 3) No lado da demanda, a produção de Nd-Fe-B em março foi de 19810 toneladas, um decréscimo mensal de 1,20% e um decréscimo homólogo de 3,30%; 4) No lado do inventário, o estoque de praseodímio e óxido de neodímio aumentou de 3550 para 3650 toneladas, acima de 3,40% mês a mês. 5) Recursos no exterior: Lynas anunciou a produção no primeiro trimestre de 22 anos. A produção total de REO da empresa Q1 foi de 4945 toneladas, um aumento de 17% mês em relação ao mês e 11% ano em relação ao ano; A produção total de óxido de neodímio de praseodímio foi de 1687 toneladas, alta de 8% mês a mês e 24% ano a ano.
Cobalto: tanto a oferta como a procura são fracas, e o preço continua a subir. Esta semana, a cotação de cobalto MB (grau padrão) e cobalto MB (grau de liga) aumentou em 0,8% e 1,0% mês a mês, respectivamente. Afectado pelo elevado preço, existe um forte clima de espera-para-ver no mercado a jusante do cobalto eletrolítico. No lado da oferta, o transporte na África do Sul foi bloqueado pela inundação, a epidemia em Xangai exacerbou ainda mais a escassez de oferta de bens intermediários, e o estoque de cobalto permaneceu em um nível muito baixo, mostrando uma situação fraca de oferta e demanda.
Níquel: no curto prazo, sob o jogo de capital, o preço do níquel flutua muito; A longo prazo, os preços do níquel voltam aos fundamentos. Afetado pela epidemia, o consumo spot de níquel é bloqueado, e a transação de mercado pode estagnar no curto prazo. LME níquel fechou em US $ 33200 / tonelada esta semana, queda de 0,67% mês a mês.
Folha de cobre: afetada pela demanda downstream esta semana, a taxa de processamento da folha de cobre da bateria de lítio de 8 mícrons foi reduzida em cerca de 500 yuan.
Sugestão de investimento: manter a classificação de “excesso de peso” da indústria. As matérias-primas upstream de energia nova, tais como materiais magnéticos de terras raras, folha de cobre de cobalto de lítio e folha de alumínio, têm uma fraca situação de oferta e demanda em pouco tempo devido à epidemia, logística e outros fatores. Xangai planeja promover ordenadamente a retomada do trabalho e produção de empresas, e a paisagem da cadeia industrial pode ser gradualmente reparada. A direção geral do ciclo ascendente de crescimento de três anos de médio e longo prazo não mudará, e a direção do boom industrial é a mais clara. O padrão principal do padrão principal é o seguinte: seguindo o seguinte: seguindo o seguinte: 002 ” Yantai Zhenghai Magnetic Material Co.Ltd(300224) Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) Jiangsu Dingsheng New Material Joint-Stock Co.Ltd(603876) Nuode Investment Co.Ltd(600110) Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) , etc.
Dicas de risco: flutuação macroeconômica, risco de mudança de política industrial, risco de agravamento epidêmico, vendas de veículos novos de energia menor do que o risco esperado e a premissa de cálculo da oferta e demanda menor do que o risco esperado.
