Falar todas as segundas-feiras:
Desde este ano, os preços globais do gás natural subiram acentuadamente. Nos três principais mercados internacionais de gás natural da América do Norte, Grã-Bretanha e Ásia, os preços do gás natural aumentaram em graus variados. Entre eles, o preço de futuros de gás natural na Bolsa Mercantil de Nova York aumentou em mais de 90% desde o início do ano. Se calculado a partir da guerra entre a Rússia e a Ucrânia em 24 de fevereiro, o aumento de preço é tão alto quanto 57%. Acreditamos que o conflito entre a Rússia e a Ucrânia afetará o padrão de abastecimento de gás natural a médio e longo prazo, e espera-se que o preço do gás natural permaneça elevado.
As sanções da NATO afectam as exportações de gás russo. Em termos de produção de gás natural, a Rússia é o segundo maior produtor do mundo depois dos Estados Unidos, e tem um impacto significativo no mercado. Graças à perfeita rede de gasodutos terrestres, os países da Europa e da Eurásia são suas principais regiões de exportação, representando 89%. Em resposta às sanções europeias e americanas, a Rússia também está buscando o desenvolvimento e diversificação das exportações de energia. No entanto, considerando que a Europa ainda responde por mais de 70% das exportações da Rússia, e que as instalações de exportação de GNL e a construção de gasodutos chineses russos levam tempo, uma vez que as sanções energéticas da OTAN contra a Rússia excedem as expectativas do mercado, as exportações da Rússia diminuirão significativamente no curto prazo, e outros países precisam ser confiados para compensar a lacuna de oferta.
É difícil para o abastecimento de GNL dos EUA compensar a lacuna a curto prazo. A Rússia beneficiou-se do desenvolvimento tecnológico provocado pela revolução do xisto, e os Estados Unidos saltaram para o maior produtor mundial de gás natural. Em 2021, a produção de gás natural dos Estados Unidos recuperou gradualmente, e o fornecimento anual atingiu 964,6 bilhões de metros cúbicos, um aumento de cerca de 2% ano a ano. Em termos de exportações, os Estados Unidos têm capacidade de exportação limitada a curto prazo. Em 2022, as exportações de GNL dos EUA devem aumentar em 17,5 bilhões de metros cúbicos para 118,6 bilhões de metros cúbicos, o que ainda é difícil de compensar a lacuna causada pelo declínio das exportações russas.
Estratégia de investimento: o conflito entre a Rússia e a Ucrânia afetará o padrão de fornecimento de gás natural a médio e longo prazo. Considerando que a Europa ainda representa mais de 70% das exportações da Rússia, e que as instalações de exportação de GNL e a construção de gasodutos chineses russos levam tempo, uma vez que as sanções energéticas da OTAN contra a Rússia excedem as expectativas do mercado, o mercado será difícil preencher a vaga das exportações russas, e o preço do gás natural deve permanecer alto. Sugere-se prestar atenção a Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) , Guanghui Energy Co.Ltd(600256) e outras empresas com vantagens de recursos de gás natural upstream e terminal de GNL.
Análise do mercado:
Desempenho setorial: nesta semana, o setor químico básico do CITIC caiu 4,8%, e a composição do Índice Composto de Xangai caiu 2,9%. Comparado com o Índice Composto de Xangai no mesmo período, o setor químico básico caiu 1,9 pontos percentuais. Em termos de subsectores, o subsector químico de base diminuiu principalmente esta semana, com carbonato de sódio, produtos químicos diários e outros subsectores a liderar o aumento; Dióxido de titânio, produtos químicos de lítio, aditivos de borracha, materiais de membrana, fluoroquímicos e outros subsetores lideraram o declínio.
Aumento e queda das existências individuais: o setor químico básico liderou o aumento esta semana, incluindo Shandong Haihua Co.Ltd(000822) , Ningbo Tianlong Electronics Co.Ltd(603266) , Cnsig Inner Mongolia Chemical Industry Co.Ltd(600328) , Shanghai Chlor-Alkali Chemical Co.Ltd(600618) , etc; As ações que lideram o declínio incluem Poly Union Chemical Holding Group Co.Ltd(002037) , Hubei Forbon Technology Co.Ltd(300387) , Shanghai Tianyang Hotmelt Adhesives Co.Ltd(603330) , Huarong químico, etc.
Dicas de risco: o risco de flutuações nos preços internacionais do petróleo, o risco de epidemias globais repetidas, etc.
