Principais pontos:
Esta semana, o índice composto de Xangai caiu 1,25% e o índice Shanghai e Shenzhen 300 caiu 0,99%. O sector siderúrgico diminuiu 0,89%; Entre as sub placas, a placa de aço comum aumentou em 0,46%, e a placa de material especial diminuiu em 4,41%.
Mercado de aço: a dragagem logística é propícia à retomada do trabalho, e espera-se que o preço do aço recupere
A melhoria da situação epidêmica da China e a quebra do congestionamento do tráfego são conducentes à retoma do trabalho em abril. Espera-se que a demanda de aço possa aumentar rapidamente no segundo trimestre. Atualmente, algumas matérias-primas são difíceis de entrar no mercado devido à epidemia, e as siderúrgicas do mercado Nordeste possuem estoques relativamente grandes, mas a demanda é geral. Há pressão descendente sobre o preço do aço, mas o espaço e a duração de declínio são limitados. Espera-se que aumente no início de maio. Em 15 de abril, o estoque total de sucata das siderúrgicas representado por 15 matrizes e processos curtos foi de 873800 toneladas, queda de 0,94% em relação à semana passada; O volume médio diário de chegada de sucata de aço foi de 461333 toneladas, um aumento de 5,81% em relação à semana passada; O consumo médio diário foi de 482000 toneladas, um aumento de 5,09% em relação à semana passada. Devido à propagação multiponto da epidemia, a capacidade de transporte das siderúrgicas para armazéns dos comerciantes e armazéns para os usuários finais é limitada, resultando na fraca liberação da demanda de aço. A partir de 15 de abril, o estoque de aço das principais empresas siderúrgicas atingiu 18,48 milhões de toneladas, uma nova alta desde o final de março de 2020; Em 15 de abril, o estoque social de aço em 29 cidades-chave era de 15,191 milhões de toneladas, uma queda de 386000 toneladas ou 2,5% em relação à semana passada. A epidemia restringiu a demanda no leste da China e em outros lugares, mas o tema principal da indústria ainda é o aumento da demanda causado pelo crescimento constante da infraestrutura imobiliária. Atualmente, o nível de avaliação do setor é baixo, e a demanda de aço pode mostrar uma tendência de recuperação de pulso após a epidemia é aliviada. Os preços do aço caíram ligeiramente esta semana, o preço spot do vergalhão caiu 0,20%, e os preços spot da laminação a quente, laminação a frio e placa média permaneceram inalterados. Ver especificamente as categorias de discriminação: em termos de chapas laminadas a quente e bobinas, a epidemia restringe o fluxo regional, a demanda sobreposta não melhorou significativamente e a transmissão para a área terminal não é suave. O preço à vista flutua e sobe esta semana, enquanto o preço médio é inferior ao da semana passada; Em termos de sucata de aço, a epidemia se espalhou, produção e logística foram bloqueadas, e o mercado de materiais quebrados caiu ligeiramente esta semana; Restrições de transporte sobrepostas à contração do lucro, e os preços de sucata de aço no mercado Beijing Tianjin Hebei caíram primeiro, depois estabilizaram e depois reforçaram; Em termos de coque duplo, a produção desta semana de carvão de coque foi reduzida devido ao transporte deficiente. Espera-se que a produção decline constantemente na fase posterior. A redução da produção forma um feedback negativo sobre a demanda de carvão de coque. Há uma escassez de estoque total e estrutura, e as empresas de coque têm uma forte vontade de reabastecer o estoque; Esta semana, a produção de coque diminuiu devido à escassez de matérias-primas e o transporte foi bloqueado. A redução da produção será ampliada ainda mais. A epidemia limitará a demanda a jusante de aço. Sob a expectativa de crescimento constante nacional, a logística pode ser melhorada para retomar a produção. O estímulo político ainda tem potencial para ser transformado em demanda real.
Em termos de aço especial, sob a orientação da política de desenvolvimento de alta qualidade, faixas de subdivisão como tubulação e estrutura de aço merecem atenção. Do ponto de vista da construção de nova infraestrutura, os dutos da China entraram na fase de modernização. A construção de sistemas de abastecimento de água e drenagem em áreas rurais é áspera, e a construção de redes de tubos de esponja em cidades e cidades também é iminente. Recomenda-se prestar atenção a Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) Tianjin You Fa Steel Pipe Group Stock Co.Ltd(601686) . Como o material metálico do núcleo no campo de veículos de energia nova, o aço elétrico também é um setor digno de atenção. O rápido desenvolvimento de novos veículos de energia tem impulsionado a demanda a jusante de aço elétrico. Atualmente, a avaliação do setor geralmente não é alta, e é otimista sobre o setor de aço elétrico por um longo tempo. Sugere-se prestar atenção a Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) , Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) , Beijing Shougang Co.Ltd(000959) , etc.
O preço do vergalhão no mercado spot esta semana foi de 508000 yuan / ton, com uma diminuição semanal de 0,20%; O preço da bobina laminada a quente é 521000 yuan / ton, inalterado em relação à semana passada; O preço da bobina laminada a frio é 566000 yuan / ton, inalterado em relação à semana passada; O preço permaneceu inalterado em 5250 yuan / placa média na semana passada. No mercado de futuros, o preço do contrato ativo do vergalhão foi de 504900 yuan / ton, com um aumento semanal de 0,60%; O preço de contrato ativo da bobina laminada a quente foi 519800 yuan / ton, com um aumento semanal de 0,06%; O preço do contrato ativo do fio-máquina foi 555200 yuan / ton, com um aumento semanal de 2,10%. O índice de preços do aço composto myspic foi de 189,70 pontos, com uma queda semanal de 0,34%, dos quais o índice de material longo myspic caiu 0,22% e o índice de placa plana myspic caiu 0,48%.
Mercado de matérias-primas: a redução da produção de carvão de coque tem um feedback negativo sobre a demanda, ea disposição para reabastecer o estoque de coque é forte.A partir de sexta-feira, o preço do pó de Pb na Austrália no mercado spot foi 100800 yuan / ton, com um aumento semanal de 0,30%; O preço do coque metalúrgico primário foi de 391000 yuan / ton, com um aumento semanal de 5,39%; O preço do carvão principal de coque foi 330000 yuan / ton, inalterado em relação à semana passada. No mercado de futuros, o preço do contrato ativo do minério de ferro foi de 915,50 yuan / ton, com um declínio semanal de 0,33%; O preço do coque contratual foi de 399800 yuan / ton, com uma diminuição semanal de 1,50%; O preço ativo do carvão de coque foi 315200 yuan / ton, com um declínio semanal de 1,93%. Esta semana, alguma demanda foi liberada devido ao relaxamento da prevenção e controle de epidemias, mas ainda estava limitada a algumas regiões, resultando em poder insuficiente de especulação de mercado e interferindo no preço dentro da semana. A dragagem de tráfego regional trouxe energia para a especulação de mercado. Após o aumento do mercado, o acompanhamento das transações foi ligeiramente insuficiente, algumas cotações foram ligeiramente soltas, e o mainstream permaneceu estável e esperar e ver; Afetada pelo alto preço das matérias-primas e pela alta pressão de estoque na planta, a taxa de operação do alto-forno da usina siderúrgica diminuiu ligeiramente esta semana.
Oferta e demanda de aço: a epidemia reduziu a demanda de aço, a produção recuperou rapidamente e abrandou o declínio do estoque. Em termos de estoque de usinas de aço nesta semana, laminação a frio, laminação a quente, fio-máquina, chapas médias e pesadas e vergalhões aumentaram 3,05%, 4,87%, 1,94%, 3,65% e 7,13%, respectivamente. Em termos de produção de aço esta semana, a produção de laminação a quente e fio-máquina aumentou 0,58% e 3,66% respectivamente, e a produção de laminação a frio, placa média e pesada e rosca diminuiu 0,02%, 2,10% e 0,80%, respectivamente. No início desta semana, a pressão de caixa esperada era grande, mas a realidade era fraca, o mercado estava fraco, e a queda acentuada dos futuros levou à queda dos preços à vista. O mercado agitou novamente com a digestão de más notícias. Espera-se que a política continue a funcionar sob o apoio do lado dos custos e pressão econômica. Combinado com a expectativa de recuperação após a sobrevenda do disco, houve um spot bottomming, e os Bulls mais uma vez ganharam vantagem, impulsionando o preço para cima.
Aconselhamento em matéria de investimento
Com a recuperação da demanda industrial sobreposta ao pano de fundo do pico de carbono e da neutralização do carbono, a lógica de lucro da indústria siderúrgica foi reconstruída e as empresas siderúrgicas beneficiaram ainda mais da rotação cíclica. A defesa nacional, a indústria militar e a indústria aeroespacial têm um amplo espaço de substituição doméstica, e produtos como superliga, aço inoxidável especial e aço de ultra-alta resistência ocupam uma posição dominante absoluta. Sugere-se concentrar no desempenho do relatório intercalar e no líder de aço especial em cumprir a visão alta da indústria: Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) ; Líderes de campo tradicionais + alvos de negócios emergentes populares são mais favorecidos pelo mercado.Sugere-se concentrar em hastes e fios de aço inoxidável e líderes de extração de mica lítio: Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ; E o líder de alto crescimento no campo do aço inoxidável laminado a frio: Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) .
Dicas de risco
Repete-se a situação epidêmica da Covid-19; A recessão económica acelerou; O preço das matérias-primas flutua muito; A demanda por aço imobiliário caiu acentuadamente; O processo de desentravamento do aço está bloqueado.
