Revisão do mercado esta semana
Os sectores agrícola, florestal, pecuária e pescas superaram o mercado. Na semana passada (2022 / 4 / 112022 / 4 / 15), o índice CSI 300 caiu 0,99%, e o índice Shenwan agricultura, silvicultura, pecuária e pesca subiu 1,14% no mesmo período, superando o índice CSI 300 em 2,13 pontos percentuais, ficando em quinto lugar entre 28 indústrias de nível Shenwan.
Dos subsectores da agricultura, silvicultura, pecuária e pesca, o aumento e queda da alimentação animal/plantio/pesca / Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) transformação/pecuária e avicultura/cuidados de saúde animal na semana passada foram 5,03%, 3,54%, 3,27%, 2,94%, – 0,33% e – 5,92% respectivamente.
Ideias fundamentais desta semana
[suínos vivos] no curto prazo, a epidemia suprimirá primeiro a oferta e depois aumentará, o que levará ao segundo fundo dos preços dos suínos e acelerará a desindustrialização da capacidade de produção
De acordo com o monitoramento de Boya Hexun, o preço médio de porcos em todo o país esta semana foi de 12,46 yuan / kg, alta de 1,86% mês em mês e queda de 45,98% ano a ano; A perda de autocriação foi 511,57 yuan / cabeça, com uma diminuição mensal de 3,67% e uma diminuição ano a ano de 171,57%; A perda de reprodução adquirida foi de 282,58 yuan / cabeça, com uma diminuição mensal de 3,36% e uma diminuição anual de 48,35%.
Acreditamos que, devido à prevenção e controle da epidemia de covid-19 na China, a circulação e o transporte de suínos são bloqueados, os agricultores são pressionados passivamente na cerca, a oferta do mercado é reduzida a curto prazo e o preço do porco aumentou. Consideramos que a oferta global do mercado em Abril e Maio é suficiente, e a redução da oferta de mercado a curto prazo apenas atrasa a oferta, mas não a reduz substancialmente. Após a flexibilização do transporte de suínos, haverá uma situação de comercialização centralizada, e o peso da comercialização aumentará. A liberação da oferta exercerá uma pressão descendente mais uma vez sobre os preços dos suínos, e os preços dos suínos podem parar de subir e cair. Sob a pressão de perdas reprodutivas e fluxo de caixa, a capacidade de produção pode ser acelerada novamente, o que se espera acelerar a chegada do ciclo e melhorar a faixa de reversão do novo ciclo.
O vencedor e perdedor do ciclo da galinha está agora nas mãos, e o suprimento a montante está acelerando e despolimerizando
De acordo com o monitoramento de Boya Hexun, o preço médio do frango de lã na principal área de produção esta semana foi de 8,89 yuan / kg, alta de 3,86% mês a mês e 0,79% ano a ano; O preço de venda abrangente de produtos de frango foi de 10,15 yuan / kg, acima de 2,22% mês em mês; O preço das mudas de frango foi de 2,09 yuan / pena, alta de 22,22% mês a mês.
Acreditamos que a epidemia tenha prejudicado os principais canais de consumo e fraco consumo de frango. Afetado pela covid-19, os principais canais de consumo de frango, como farinha de grupo e mercado grossista, foram seriamente prejudicados. O consumo global de frango é fraco, e o preço global do frango permanece baixo. A perda de lucro no final do abate afetará ainda mais o desempenho das empresas de criação de frangos de penas brancas no segundo trimestre deve continuar sofrendo perdas. Além disso, desde o início de 2022, o surto de gripe aviária nos Estados Unidos se espalhou para 24 estados e 92 condados nos Estados Unidos, resultando no abate de mais de 27 milhões de aves, e não há tendência óbvia de mitigação. Atualmente, a dependência da China da importação de raças de frangos de penas brancas ainda é alta. Em 2021, 70% dos frangos de penas brancas foram importados do exterior, dos quais 57% foram importados dos Estados Unidos. O surto de gripe aviária nos Estados Unidos pode exacerbar o risco de oferta de frangos de reprodução chineses. Com a desaceleração da introdução, o impacto dos fatores duplos de muda forçada em 2021 e o impacto enfraquecido da epidemia combinado com o aumento da demanda de políticas de estímulo ao consumo, espera-se que os preços das aves de capoeira da China subam gradualmente do atual mercado de ursos, e a reversão da prosperidade da indústria exceda as expectativas.
[cadeia de plantio] o preço dos grãos permanece alto, então devemos prestar atenção às oportunidades de investimento da cadeia de plantio
Em 15 de abril, o preço médio spot do milho era de 2836 yuan / ton, queda de 0,07% mês a mês; O preço spot médio do trigo foi 3141 yuan / tonelada, acima de 1,82% mês em mês; O preço médio à vista da soja foi de 5689 yuan / tonelada, alta de 3,35% mês a mês; O preço médio spot do farelo de soja foi de 4540 yuan / tonelada, alta de 0,75% mês a mês.
A soja da China, milho, trigo e outros Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) ainda dependem de algumas importações e são muito afetados pelo mercado internacional. Rússia, Ucrânia, Brasil e Argentina são os principais fornecedores de importações da China Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) O conflito entre Rússia e Ucrânia e o clima seco na América do Sul podem ter um impacto na produção e fornecimento global de grãos, e flutuações globais de preços de grãos podem ter um impacto de ligação na cadeia de plantio da China.
Além disso, estamos preocupados que a atual luta militar entre os dois países tem esfriado gradualmente, mas o padrão de oferta e demanda de energia global, alimentos e materiais agrícolas não mudou muito. Conflitos geopolíticos e sanções energéticas ainda são susceptíveis de continuar. Preços globais de energia, como petróleo e gás natural podem permanecer altos e flutuar, o que empurrará os preços de materiais agrícolas, como pesticidas e fertilizantes a jusante, ou ter um potencial impacto negativo na produção de alimentos de médio e longo prazo fora da China. No contexto da segurança alimentar, a tecnologia de reprodução biológica pode resolver o problema da escassez de óleo na China a partir da perspectiva dos fatores de produtividade. Espera-se que o processo de comercialização de organismos geneticamente modificados que reproduzem na China faça um avanço. Podemos ver a introdução do esquema piloto de produção de sementes em 2022, o método de cobrança de características geneticamente modificadas pode ser implementado ainda mais dentro do ano, e empresas de sementes com vantagens técnicas e de qualidade óbvias podem assumir a liderança em beneficiar.
Aconselhamento em matéria de investimento
[criação de suínos] no inverno frio da criação, selecionamos o alvo com base nas duas linhas principais de “não ir à falência” e “marketing esperado”, e recomendamos Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) , Muyuan Foods Co.Ltd(002714) e outras empresas com fluxo de caixa abundante e marketing casável.
A queda do preço das mudas de frango afeta os lucros da incubadora, ou obriga as fazendas a tomar a iniciativa de reduzir a capacidade produtiva. Podemos ver a contração mensal da oferta de mudas de frango no terceiro trimestre de 2022; O surto de gripe aviária nos Estados Unidos pode afetar a importação de origem de galinhas de penas brancas e agravar o risco de fornecimento de galinhas reprodutoras. O ciclo de galinhas de penas brancas pode começar em preparação. Recomenda-se que as empresas se concentrem no layout de toda a cadeia industrial de negócios e no alvo elástico do principal negócio de vendas de mudas de frango a montante.
O inverno frio das empresas de seguros dinâmicas chegou, e a placa caiu para uma faixa razoável arrastada para baixo pelo preço do porco. Espera-se que a inversão do preço do porco no segundo semestre de 2022 levará à prosperidade ascendente da indústria, espera-se que a empresa inaugure o ponto de inflexão do desempenho, espera-se que a placa seja valorizada e reparada, e o layout de baixo nível é recomendado. Recomenda-se concentrar em Pulike Biological Engineering Inc(603566) , que tem vantagens óbvias na pesquisa e desenvolvimento de vacinas subunitárias, e líderes da indústria com ricas reservas de produtos.
[cadeia de plantio] foco no tema que beneficia diretamente com o aumento dos preços dos grãos; O aumento dos preços dos grãos impulsiona a prosperidade da indústria de sementes. Recomenda-se prestar atenção a Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) (ricas reservas de características geneticamente modificadas) e Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) (líder de sementes de milho e arroz).
Dicas de risco
Risco de propagação da epidemia de Covid-19, risco de mudança de situação internacional, implementação de políticas menos do que o risco esperado, etc.
