Pontos-chave
Análise de mercado: de 11 de abril a 15 de abril de 2022, o Índice Composto de Xangai caiu 1,2%, o Índice de Componentes de Shenzhen caiu 2,6%, o índice financeiro não bancário caiu 0,7%, dos quais o índice de seguros caiu 1,8%, o índice de corretagem subiu 0,03%, o índice financeiro diversificado caiu 3,0%, e o índice da indústria financeira hang Seng caiu 2,1%. Desde o início de 2022, o índice composto de Xangai caiu 11,8%, o índice composto de Shenzhen caiu 21,6%, e o índice financeiro não bancário caiu 14,4%, 2,6pct atrás do índice composto de Xangai e 7,2pct à frente do índice composto de Shenzhen. Esta semana, as cinco principais ações do setor subiram: Minsheng Holdings Co.Ltd(000416) (7,27%), Hongta Securities Co.Ltd(601236) (6,56%), China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) (5,22%), Nanjing Securities Co.Ltd(601990) (4,59%), China Securities Co.Ltd(601066) (3,98%).
Rastreamento de dados chave da indústria: o volume médio de negociação baseado em ações no domingo foi de 990,1 bilhões de yuans. Em 14 de abril, o saldo de negociação de margem e empréstimo de títulos era de 1639181 milhões de yuans, representando 2,50% do valor de mercado circulante de uma ação. O volume de negociação da Liangrong representa 7,0% do volume de negociação de uma ação. Em 15 de abril, o número de ações penhoradas era de 415 bilhões, representando 5,17% do capital social total, queda de 0,01% em relação à semana passada; O valor total do penhor de mercado é de 3541,7 bilhões de yuans, representando 4,08% do valor de mercado do penhor; O financiamento acionário levantou 57,6 bilhões de yuans de capital e títulos corporativos emitidos 36,3 bilhões de yuans.
Principais notícias da indústria: ① o CBRC e o Escritório de Informação do Estado realizaram uma conferência de imprensa para apresentar o desenvolvimento da indústria de bancassurance no primeiro trimestre. No primeiro trimestre, várias políticas financeiras continuaram a fazer esforços constantes, vários trabalhos começaram sem problemas e o efeito geral foi melhor do que o esperado. A partir dos dados estatísticos, tem principalmente as seguintes características: em primeiro lugar, o setor bancário e de seguros opera de forma suave e saudável. 2,Foram alcançados resultados notáveis ao serviço da economia real, refletidos principalmente nas “quatro sustentabilidade”. 3,A capacidade dos bancos e instituições de seguros para resistir aos riscos tem sido constantemente melhorada. 4,As políticas regulamentares continuam a funcionar. 5,A capacidade regulamentar tem sido continuamente reforçada. Atualmente, a China é propensa a doenças epidêmicas, as dificuldades dos atores do mercado aumentaram significativamente e a pressão descendente sobre a economia continua a aumentar. No entanto, o funcionamento geral da economia da China permanece dentro de um intervalo razoável, e os fundamentos de forte resiliência econômica e melhoria a longo prazo não mudarão.
② a CSRC emitiu as diretrizes para a gestão das relações de investidores das empresas cotadas. Conteúdos principais: primeiro, clarificar a definição, o âmbito de aplicação e os princípios da gestão das relações com investidores. O segundo é aumentar e enriquecer ainda mais os conteúdos e métodos de gestão das relações com investidores, e solidificar as boas práticas praticadas nos últimos anos. Em terceiro lugar, clarificar ainda mais a organização e implementação da gestão das relações com investidores das empresas cotadas e fortalecer as restrições às empresas cotadas. Na próxima etapa, a CSRC instará as empresas cotadas a implementar seriamente as medidas propostas nas diretrizes, fortalecer a comunicação efetiva entre as empresas cotadas e os investidores, promover as empresas cotadas para melhorar a governança e proteger efetivamente os direitos e interesses legítimos dos investidores, especialmente dos pequenos e médios investidores.
Questões-chave para a próxima semana: volume de negócios baseado em ações no mercado de ações A e melhoria marginal do lado ativo das ações de seguros.
Valores mobiliários: esta semana, o CSRC e outros três ministérios e comissões emitiram conjuntamente um aviso sobre o apoio adicional ao desenvolvimento saudável das empresas cotadas, com ênfase especial em “promover o retorno de valor e estabilizar as expectativas dos investidores”, o que é propício ao funcionamento estável a longo prazo do mercado de capitais e à reparação da avaliação do setor de valores mobiliários. Acreditamos que a avaliação atual do setor de valores mobiliários se desvie dos fundamentos, a avaliação está em um nível histórico baixo, e a reparação do setor financeiro subvalorizado sob a linha principal de “crescimento estável” ainda vale a pena olhar para frente. Sugere-se que se preste atenção a duas linhas principais: 1) para as principais empresas de valores mobiliários com uma força global excepcional e uma quota de mercado progressivamente crescente no sector dos valores mobiliários, Citic Securities Company Limited(600030) (a + H) é recomendado; 2) Na era da gestão de riqueza, as notícias do mercado de ações da China, que diferenciaram a competitividade no campo da gestão de riqueza da Internet, e Gf Securities Co.Ltd(000776) , que beneficia do desenvolvimento de subsidiárias de fundos, são recomendadas.
Seguros: nesta semana, as companhias de seguros listadas divulgaram sucessivamente os dados do prêmio de março. No geral, o lado passivo do seguro de vida ainda está sob pressão. O seguro automóvel é muito afetado pela epidemia, e a taxa de crescimento é menor do que o esperado. A desregulamentação da apólice imobiliária no lado do investimento promove a reparação da avaliação. Recomenda-se recomendar companhias de seguros líderes com uma avaliação no fundo da história e um alto rendimento de dividendos no próximo ano. Sugestões específicas sobre o assunto são as seguintes:
O seguro de propriedade da China com exposição ao risco significativamente reduzida e AIA, que está na vanguarda da transformação de canais, há muito recomendam Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (a + H) e China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (a + H) com layout multi-linha da indústria de cuidados de saúde e idosos.
Sugestão de investimento: Seguro: recomendo o seguro de propriedade da China, AIA, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (a + H), China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (a + H); Empresas de títulos: recomendo Citic Securities Company Limited(600030) (a + H), notícias do mercado de ações da China, Gf Securities Co.Ltd(000776) .
Dica de risco: a recuperação econômica é menor do que o esperado; A taxa de juro de longo prazo é inferior ao esperado
