Análise de mercado esta semana:
O índice de carvão CITIC fechou em 3306,7 pontos, alta de 5,04%, superando o índice Shanghai e Shenzhen 300 em 6,04pct, ocupando o 1º lugar na lista de ascensão e queda da placa CITIC. Na sexta-feira, houve grandes flutuações no setor do carvão. Pensamos que é a liberação normal do sentimento do setor depois de atingir o extremo. Sob o pano de fundo de encarar basicamente o bem, cada ajuste é considerado como uma oportunidade para aumentar o layout.
Análise das áreas-chave:
Carvão elétrico: quando Beigang vai para o armazém, o preço do carvão é difícil cair profundamente. A partir de sexta-feira, a cotação mainstream do porto q5500 foi de cerca de 11401160 yuan / ton, para baixo 110140 yuan / ton em uma base semanal. Em termos de origem, a oferta de minas de carvão manteve uma tendência de crescimento esta semana. Afectado pela epidemia e o aumento da temperatura, a demanda terminal de consumo de carvão não foi forte. Devido à superposição do controle de tráfego na área epidêmica, o transporte foi limitado. A maioria das minas de carvão enviados geralmente, a pressão de estoque aumentou, algumas minas de carvão tinham armazéns superiores, eo preço continuou a suportar a pressão para baixo. Em termos de portos, devido ao acidente na linha Daqin, a transferência em volume diminuiu ligeiramente; Devido ao declínio contínuo do preço do carvão portuário e à revisão da linha Daqin em maio, o sentimento de alta aumentou ligeiramente devido ao acidente da linha Daqin, e o inquérito de alguns comerciantes a jusante aumentou; Além disso, o inventário de usinas elétricas nas províncias de Fujian e Guangdong está em um nível historicamente baixo, a demanda por reabastecimento é forte e o volume de transferência aumenta; A transferência para dentro foi menor que a transferência para fora, e o inventário em Beigang começou a diminuir. A jusante, a temperatura subiu, a perturbação epidêmica e o consumo diário permaneceu baixo. Esta semana, o clima gradualmente aqueceu e a epidemia ocorreu em muitos lugares, afetando o desligamento de algumas indústrias na jusante. A demanda por eletricidade é relativamente fraca. Superimposta à energia de novas energias, como a hidrelétrica de Nanfang, a demanda do mercado é fraca. O consumo diário terminal nas oito províncias costeiras permanece no nível de 1,6 milhão de toneladas, e as paletes de licitação terminal aumentaram ligeiramente, mas a maioria das usinas adquire principalmente carvão cooperativo de longo prazo. Em termos de importação, com a alta redução dos preços internacionais do carvão térmico, o preço do carvão no exterior convertido para a China ainda está de cabeça para baixo, e o volume de importação continua a diminuir. No geral, embora a ferrovia de Daqin tenha sido reaberta em 15 de abril devido a um acidente, é difícil manter a capacidade total em um curto espaço de tempo devido a fatores como detecção, operação experimental e comissionamento, e o tempo de inspeção da primavera da ferrovia pode ser avançado, o que terá um impacto adverso na transferência do porto; E a importação ainda está ligeiramente de cabeça para baixo, e a porta manterá um estado de estoque baixo. Se o problema do baixo estoque ao longo da costa não puder ser resolvido, mesmo que entremos na baixa temporada, o preço do carvão subirá novamente após a queda periódica, mantendo a visão de que é difícil para o preço do carvão cair suave e acentuadamente na baixa temporada. Além disso, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma emitiu as informações relevantes para melhorar ainda mais o mecanismo de formação de preços no mercado do carvão, propondo uma gama razoável de preços de transação de médio e longo prazo, que será implementado a partir de 1º de maio de 2022.
Carvão de coque: espere que a demanda comece sob baixo estoque. Esta semana, a oferta do mercado de carvão de coque foi reduzida, a aquisição a jusante foi mais ativa, a cotação da mina de carvão foi principalmente alta e o mercado de carvão de coque foi forte. A partir de sexta-feira, o coque principal de Shanxi do porto de Jingtang fechou em 3350 yuan / ton, inalterado em uma base semana a semana. Esta semana, devido a casos positivos em muitos lugares em Shanxi, o embarque de carvão para fora foi seriamente bloqueado, e o inventário da mina de carvão continuou a acumular; Recentemente, o departamento de gestão de emergência da província de Shanxi emitiu recentemente um aviso exigindo que é estritamente proibido organizar a produção além da capacidade, intensidade e pessoal, e algumas áreas de mineração reduzem ligeiramente a produção; Além disso, as minas de carvão em Shandong e Shaanxi têm tarefas de reserva, e o fornecimento do mercado de carvão de coque é limitado. Em termos de importação de carvão mongol, a situação epidêmica diminuiu gradualmente. Afetado pelo sentimento do mercado de carvão de coque da China, os comerciantes têm alto entusiasmo para o transporte, eo volume total de desembaraço aduaneiro aumentou. De acordo com os dados sxcoal, o desembaraço aduaneiro esta semana (4.11-4.14) durou 4 dias, com uma média de 216 veículos por dia, um aumento de 7 veículos por dia em comparação com o mesmo período da semana passada. O mercado global é temporariamente estável. Atualmente, a cotação principal de carvão bruto mongol 5 é 25 Changzhou Qianhong Biopharma Co.Ltd(002550) yuan / ton. No lado da demanda, a demanda de empresas de aço de coque para carvão bruto é OK, mas a situação epidêmica é repetida em todo o país, a resistência do transporte de carvão é grande, a chegada de carvão bruto de empresas de aço de coque é pobre, a maioria do carvão bruto em algumas usinas é passivamente reduzida e a demanda por reabastecimento subsequente é forte. A curto prazo, ainda há espaço para melhorias na demanda a jusante.Com a superposição de baixo estoque de empresas siderúrgicas de coque e energia suficiente para reabastecimento ativo a jusante, o preço do carvão de coque aumentará fortemente novamente.
Coque: sob a influência da epidemia, a oferta e a demanda são separadas, e espera-se que o coque inicie a sexta rodada de aumento. Esta semana, a quinta rodada de aumento de empresas de coque foi implementada.Esta rodada de aumento foi de 200 yuan / ton, com um aumento cumulativo de 1000 yuan / ton. No lado da oferta, a situação epidêmica em Shanxi é repetida, a maioria das áreas está sob rigoroso controle, logística e transporte são bloqueados, empresas de coque têm dificuldade em comprar carvão de coque, o inventário de matérias-primas de algumas empresas de coque atingiu um nível baixo e algumas empresas de coque limitam a produção devido à chegada insuficiente de matérias-primas; As remessas de coque são bloqueadas em graus variados, e as empresas de coque continuam acumulando estoque. No lado da demanda, as usinas de aço a jusante retomaram gradualmente a produção, a taxa de utilização do alto-forno aumentou e a demanda aumentou constantemente. No entanto, devido a problemas de transporte, o estoque de coque na fábrica continuou a diminuir, e o estoque de algumas usinas de aço tem sido em necessidade urgente, e até mesmo a situação de cozimento do forno apareceu. Em geral, com o abrandamento da epidemia e a recuperação da produção de metais quentes, há espaço para o aumento dos preços do coque.
Estratégia de investimento. Atualmente, o período de janela do relatório anual e primeiro relatório trimestral chegou. Sob o alto preço do carvão, o desempenho das empresas relevantes aumentou significativamente. Sob o pano de fundo da queda de despesas de capital na indústria ano a ano, a proporção de dividendos deve aumentar, e o setor está ansioso para duplo clique. A China ainda será baseada nas condições nacionais básicas dominadas pelo carvão, e a energia tradicional não vai retirar muito cedo. Além disso, China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) carvão, carvão de coque e preços de coque são todos depressões de preços globais, e o invertido dos preços afetará significativamente o volume de importação da China. Mesmo há espaço de arbitragem de exportação para algumas variedades após o processamento de produtos acabados, o que formará um forte apoio para os preços de carvão da China. Siga os ativos principais e seja otimista sobre o reparo de avaliação de empresas de alto nível de associação de longo prazo e alta pontuação de carvão vermelho Recomendações principais: China Shenhua Energy Company Limited(601088) , China Coal Energy Company Limited(601898) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) . Além disso, a transformação das empresas tradicionais de energia sob o objetivo de “carbono duplo” vale a pena olhar para a frente.As principais recomendações são energia de investimento de energia (energia verde), Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) (armazenamento de energia), Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) (novos materiais e energia verde), Yankuang energia (novos materiais e energia verde), Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) (energia de hidrogênio) e China Xuyang grupo (energia de hidrogênio). Planeje ativamente a reforma nacional em Shanxi, e concentre-se em recomendar Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , com injeção de ativos esperada.
Dica de risco: a liberação de produção da China excedeu as expectativas, a demanda downstream foi menor do que o esperado e o preço da eletricidade na rede foi significativamente reduzido.
