Pontos de vista e sugestões de investimento de Zhou
A líder de roupas de proteção solar de “fazer uma fortuna com guarda-chuvas” posicionou o exterior urbano: em 2013, a marca Jiaoxia foi criada para localizar o mercado exterior de mulheres jovens. Em seguida, a empresa entrou profundamente no campo de guarda-chuvas de proteção solar, sucessivamente lançou produtos principais, como pequenos guarda-chuvas pretos e guarda-chuvas cápsula, e gradualmente estendeu-se de guarda-chuvas para roupas de proteção solar, máscaras, chapéus e outras categorias em torno de categorias de proteção solar. A receita da empresa em 2021 é de 2,407 bilhões de yuans, e o CAGR em 19-21 anos é tão alto quanto 150%; O lucro líquido ajustado foi de RMB 0,20/0,39/136 milhões, respectivamente, com um aumento homólogo de 100,3% / 244,3% em 20/21, e a receita e o lucro líquido estavam em rápida melhoria. A Jiaoxia Holdings apresentou um prospecto à Bolsa de Valores de Hong Kong em 8 de abril e planeja usar os fundos de IPO para fortalecer P & D, investimentos em marketing, acelerar a construção de canais e gerenciamento da cadeia de suprimentos.
Com base na demanda do usuário, o modo DTC ajuda a atualização iterativa dos produtos: a empresa expande categorias em torno da demanda por protetor solar, e os guarda-chuvas precoces são a principal força motriz para o crescimento da receita da empresa. A receita em 19-21 foi de RMB 335 / 370 / 501 milhões, representando 86,9% / 46,6% / 20,8%, diminuindo ano a ano; Posteriormente, foram lançados sucessivamente chapéus de proteção solar, roupas de proteção solar, máscaras de proteção solar e outras categorias.A receita do vestuário, a segunda maior categoria, foi de RMB 03/139711 milhões em 19-21 anos, representando 29,5% em três anos. A empresa lançou produtos com funcionalidade como núcleo, SKUs simplificados e atualização iterativa contínua em torno dos principais produtos; Por outro lado, tome a pesquisa e desenvolvimento científico e tecnológico como força motriz para criar peças diferenciadas para garantir o efeito de proteção solar e melhorar o conforto de uso ao mesmo tempo.
Online contribuiu para a receita principal, e marketing de conteúdo permitiu marcas: de 19 a 21, a receita on-line alcançou 286 / 618 / 1947 milhões de yuans, representando 74,31% / 77,81% / 80,86%, contribuiu para a receita principal e ainda estava em rápido crescimento. A empresa lançou um grande número de avaliações e soft broadcasting em plataformas de conteúdo como shuaiyin e xiaohongshu, formando uma matriz de marketing multi plataforma orientada pela demanda dos consumidores por protetor solar, aprofundando o vínculo com os consumidores, e a taxa de recompra da marca atingiu 18,2% / 32,9% / 46,5% em 19-21 anos.
Sugestão de investimento: sugere-se prestar atenção a Li Ning, que lidera em design de produto e tem potencial de marca superior, bem como Tebu internacional, que tem vantagens proeminentes em tênis de corrida. Sugere-se que o upstream end preste atenção a Zhejiang Jasan Holding Group Co.Ltd(603558) , Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) , Huafu Fashion Co.Ltd(002042) , etc., com barreiras de fabricação proeminentes e desempenho de vendas do cliente excedendo as expectativas.
Acompanhamento de dados e anúncios
Análise de mercado: na semana passada (11 de abril de 2022 ~ 15 de abril de 2022), o Índice Composto de Xangai, o Índice de Componentes de Shenzhen e Xangai Shenzhen 300 caíram 1,25%, 2,60% e 0,99%, respectivamente, e o setor têxtil e vestuário caiu 3,47%, incluindo o setor têxtil caiu 3,90% e o setor de vestuário caiu 2,61%
Preço da matéria prima: ponto de algodão 328 grau 22554 yuan/ton (-0,32%, aumento e queda semanais); Cotlook de algodão a159 9 cêntimos / libra esterlina (7,03%); A diferença de preço entre algodão nacional e estrangeiro é de – 2225 yuan / ton (102,40%).
Notícias da indústria: 1) A receita da UNIQLO no primeiro semestre do ano fiscal de 2022 foi de 1,2 trilhão de ienes. 2) As vendas da Brunellococinelli aumentaram 19,6% no primeiro trimestre. 3) O grupo LVMH divulgou dados do primeiro trimestre que “excederam em muito” as expectativas. 4) Levi’s anunciou uma “estratégia de expansão positiva” na região The Pacific Securities Co.Ltd(601099) da Ásia Oriental.
Dicas de risco
O risco de epidemias repetidas, o risco de flutuações da taxa de câmbio, o risco de aumento dos custos trabalhistas do Vietnã e aumentos de preços mais baixos do que o esperado.
