Espera-se que o número de projectos de infra-estruturas a Leste e a Oeste continue a exceder as expectativas. 1) Em 15 de abril, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma realizou uma conferência de imprensa para apresentar a situação de expansão ativa do investimento efetivo. Em termos de nova infraestrutura de TI, de acordo com o relatório da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma, entre os 10 clusters nacionais de data centers na China desde este ano, 25 novos projetos foram iniciados, e a escala de data centers atingiu 540000 racks padrão, excedendo 10% da escala de estoque existente; O investimento em todos os setores ultrapassou 190 bilhões de yuans, dos quais o investimento na região ocidental aumentou seis vezes em relação ao mesmo período do ano passado. Olhando para a frente para o período do “14º plano de cinco anos”, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma disse que o investimento no Big Data Center aumentará em mais de 20% a cada ano, e o investimento cumulativo em todos os aspectos excederá 3 trilhões de yuans. Esperamos que o volume global de investimento de “contagem de leste para oeste” seja grande e rápido, e o progresso deve continuar excedendo as expectativas. 2) Desde este ano, a economia digital tornou-se uma estratégia importante para o desenvolvimento da China. Como base inferior, sua infraestrutura tem a maior importância de desenvolvimento, e os projetos relacionados de “contagem de leste para oeste” também foram totalmente lançados. No futuro, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma disse que fortalecerá ainda mais o planejamento geral, acelerará a melhoria da influência e coesão dos oito hubs de energia de computação e impulsionará efetivamente a montante e a jusante da indústria de Big Data Center.
A penetração da computação em nuvem na China é imparável, e espera-se que a demanda ascendente atinja o fundo e se recupere. No primeiro semestre de 2020, o ciclo de investimento industrial superou o impacto da epidemia covid-19, o tráfego offline continuou a migrar on-line, a demanda por escritório em nuvem e vídeo em nuvem eclodiu e a cadeia geral da indústria de computação em nuvem cresceu em alta velocidade. Do segundo semestre de 2020 ao primeiro semestre de 2021, o crescimento econômico global é lento, e o investimento upstream da nuvem também entrou no ciclo de digestão, o que afetou a demanda de computação em nuvem na extremidade 2B ou 2G, e a upstream da nuvem entrou no período de verificação. Desde o segundo semestre de 2021, a penetração da computação em nuvem na China é imparável, e a demanda upstream deve se recuperar: 1) de acordo com as estatísticas da IDC, o mercado global de computação em nuvem na China, incluindo serviços em nuvem, serviços relacionados à nuvem e construção de infraestrutura em nuvem, atingiu US $ 32,9 bilhões em 2019, e a escala de mercado deve chegar a mais de US $ 100 bilhões em 2024. 2) Por um lado, a indústria não internet desenvolveu-se rapidamente, e a compra de servidores dos operadores pode aumentar significativamente. De acordo com a divulgação do caizhao.com, a aquisição centralizada de servidores PC da China Mobile atingiu 204700 unidades de 2021 a 2022, um aumento anual de cerca de 48% China Telecom Corporation Limited(601728) 20212022: a aquisição centralizada de servidores atingiu 200000 unidades, com um aumento anual de cerca de 255%. Vale ressaltar que a proporção de servidores Xinchuang dos operadores deve continuar aumentando, e a proporção de Série G na aquisição China Telecom Corporation Limited(601728) atingiu 27%. 3) Por outro lado, para os fabricantes de Internet, o crescimento da receita da nuvem Alibaba variou ligeiramente devido a fatores acidentais, mas a taxa de crescimento anual da q4apex aumentou significativamente para 128%, verificando a tendência de penetração da computação em nuvem. Posteriormente, a governança da Internet da China também deve entrar gradualmente em um período estável, e a demanda da indústria de servidores deve ser liberada de forma constante.
Há sinais de recuperação frequentes nos alcances superiores da nuvem global, e espera-se que o cenário da nova infraestrutura de TI seja gradualmente reparado. 1) A receita de nuvem dos principais fabricantes no exterior continuou a aumentar rapidamente em 2021q4, a taxa de crescimento anual da receita da AWS ainda atingiu cerca de 40% e a taxa de crescimento anual da nuvem do Google e azure foi de cerca de 45%, o que verificou a tendência de crescimento rápido da computação em nuvem global. 2) Em termos de despesas de capital, espera-se que os fabricantes de nuvem melhorem geralmente em 2022. O Google espera que as despesas de capital aumentem significativamente, e os servidores podem se tornar o maior impulsionador da infraestrutura tecnológica; Meta estima que o nível de despesa de capital estará entre nós US $ 29-34 bilhões, com um aumento anual de cerca de 53-79% em 2021. 3) Do ponto de vista dos fabricantes upstream, a taxa de crescimento do Intel DCG continua a subir, atingindo 20% em 2021q4, e o processador sapphire rapids deve promover a atualização dos servidores; A taxa de crescimento homólogo da receita mensal da aspeed continuou a melhorar, com um aumento de cerca de 66% em março de 2022. 4) Com a sobreposição de muitos sinais prospectivos em todo o mundo, espera-se que a prosperidade da nova indústria de infraestrutura de TI continue a melhorar.
Objecto de investimento
Infraestrutura: Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) , Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) , Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) , Beijing E-Hualu Information Technology Co.Ltd(300212) , Unisplendour Corporation Limited(000938) etc
Aplicação de elementos de dados e segurança de dados: Westone Information Industry Inc(002268) , Dbappsecurity Co.Ltd(688023) , Qi An Xin Technology Group Inc(688561) , Sangfor Technologies Inc(300454) , etc
Digitalização industrial: Glodon Company Limited(002410) , Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) , Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) , Iflytek Co.Ltd(002230) , Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) , Beijing Shiji Information Technology Co.Ltd(002153) , Guangzhou Sie Consulting Co.Ltd(300687) , Beijing United Information Technology Co.Ltd(603613) , etc
Huawei Xinchuang: Beijing Vastdata Technology Co.Ltd(603138) , Digital China Group Co.Ltd(000034) etc
Dica de risco: a promoção da política é menor do que o esperado, a despesa fiscal é menor do que o esperado e a recessão econômica é mais do que o esperado.
