O fornecimento de vidro fotovoltaico é liberado continuamente, e continuamos a prestar atenção ao ritmo de liberação de capacidade
Na semana passada, o preço do vidro revestido fotovoltaico de 2mm foi de 21,15 yuan / m2, inalterado mês a mês; O preço do vidro revestido fotovoltaico de 3,2 mm foi de 27,5 yuan / m2, inalterado mês a mês. Os dias de estoque dos fabricantes foram 18,58 dias, uma queda de 4,06% em relação à semana passada. Os materiais de silício continuaram a subir, o preço permaneceu alto, a operação dos fabricantes de componentes foi basicamente estável, as centrais elétricas terminais aceitaram sucessivamente novos preços e o volume de negociação aumentou.
A médio e longo prazo, se o preço das matérias-primas upstream cair no futuro e impulsionado por políticas, espera-se que a demanda por instalação fotovoltaica continue a melhorar em 22/23 anos. No lado da oferta, a capacidade diária de fusão do vidro fotovoltaico na semana passada foi de 50210 toneladas, um aumento de 5,02% mês a mês, e a capacidade de produção em 22 anos ainda precisa ser observada continuamente. Em 2030, a nova capacidade instalada da UE fotovoltaica é de 420gw. Acreditamos que a demanda externa sob a guerra ucraniana russa ainda deve exceder as expectativas. Com a liberação da capacidade de produção de silício no segundo semestre do ano, o preço do vidro fotovoltaico ainda deve subir periodicamente, e continuamos a ser otimistas sobre a lógica de aumento simultâneo de volume e preço das empresas líderes no futuro.
O inventário de vidro flutuante é alto e o lucro unitário está na parte inferior do curto prazo
O preço médio do vidro float na China esta semana aumentou ligeiramente em 0,04% mês a semana. No geral, as novas encomendas ainda são insuficientes, e as fábricas de processamento só precisam reabastecer. O estoque do fabricante foi de 59,58 milhões de caixas de peso, um aumento de 2,45 milhões de caixas de peso em relação à semana passada. A capacidade de produção na semana foi de 172025t / D, inalterada mês a mês. Lado do custo: durante a semana, o preço do álcali pesado subiu ligeiramente novamente, o preço do combustível mudou pouco, eo custo global aumentou ligeiramente. No curto prazo, espera-se que a margem de lucro abrangente da indústria vai pairar na parte inferior. Acreditamos que, com a melhoria da situação epidêmica e a queda das necessidades de reserva, é propício para a restauração da confiança imobiliária, o lado da demanda do vidro float ainda deve pegar, e a demanda por q2-q3 deve atingir um pequeno pico.
Continue a recomendar torneiras de vidro fotovoltaicas, e torneiras flutuantes têm valor de investimento de médio e longo prazo
1) vidro fotovoltaico: espera-se que a demanda da indústria fotovoltaica melhore marginalmente, a vantagem de custo do líder de vidro é significativa, e o lado da capacidade de produção tem alto crescimento.Recomenda-se recomendar empresas líderes com PE menos de 20 vezes em 23 anos [Xinyi energia solar], [ Flat Glass Group Co.Ltd(601865) ] (ambos cobertos em conjunto com Dianxin);
2) vidro float: o preço da ação do líder de vidro float foi muito ajustado. Considerando o lucro e avaliação de seu negócio float sob o estado de equilíbrio e o crescimento adicional trazido pelo novo negócio, acreditamos que o atual líder de vidro float tem bom valor de investimento de médio e longo prazo, e continuar a recomendar [ Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) ], [ Csg Holding Co.Ltd(000012) ], [Xinyi Glass] (ambos têm uma certa capacidade de construção de vidro economizador de energia);
3) novos materiais de vidro: filme original UTG rompe o monopólio estrangeiro, e a produção e vendas devem crescer rapidamente após a substituição doméstica. Continue a recomendar [ Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) ] (coberto conjuntamente com o grupo eletrônico). Sob a lógica de substituição doméstica de vidro medicinal, recomendar a empresa principal de vidro medicinal CBSI [ Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529) ] (coberto conjuntamente com o Grupo Farmacêutico).
Dica de risco: o aumento geral de matérias-primas atrasou a demanda downstream por imóveis, fotovoltaicos e outros produtos além das expectativas; A capacidade de produção flutuante e a utilização da capacidade aumentaram mais do que o esperado.
