A redução da RRR do banco central mostrou sua determinação em “estabilizar o crescimento” para o mercado, e as expectativas imobiliárias continuaram melhorando
Na segunda-feira (11 de abril), o banco central anunciou os dados financeiros de março de 2022: as finanças sociais aumentaram 4,65 trilhões em março, um aumento de 1,28 trilhão ano a ano, os empréstimos RMB aumentaram 3,13 trilhões e a escala de finanças sociais aumentou 10,6% ano a ano no final de março. Em termos de estrutura de desagregação, as finanças sociais aumentaram ano a ano em março, tendo o crédito e os títulos do governo como a principal força motriz, e a emissão de títulos especiais do governo estava significativamente adiantada, indicando que o “investimento moderadamente adiantado” chamado pelo governo foi implementado, principalmente nas áreas de infraestrutura e manufatura. Os novos empréstimos RMB aumentaram 3951 trilhões em termos homólogos, embora o montante total tenha aumentado, o setor empresarial contribuiu com o incremento principal, e o setor residente ainda diminuiu 3940 trilhões em termos homólogos. Embora os novos empréstimos do setor residencial, incluindo empréstimos de curto prazo e empréstimos de médio e longo prazo, tenham se tornado positivos, eles ainda aumentam menos ano a ano, o que mostra diretamente que o consumo diário dos moradores e a demanda de compra de moradia ainda são fracos. Embora a política imobiliária tenha sido gradualmente relaxada em muitos lugares recentemente, a força é ligeiramente insuficiente. Ao mesmo tempo, a recente situação epidêmica em algumas áreas é grave, o que restringe em certa medida a recuperação da demanda, e levará tempo para que o imobiliário mude de “fundo da política” para “fundo fundamental”. Na sexta-feira (15 de abril), o banco central anunciou que reduziria o rácio de reservas de depósitos das instituições financeiras em 25pb em 25 de abril. Ao mesmo tempo, permitiu que bancos comerciais urbanos sem operação inter-provincial e bancos comerciais rurais com taxa de reserva de depósitos superior a 5% reduzissem o requisito de reservas em 25pb. A “redução integral das reservas + redução direcionada das reservas obrigatórias” aumentou o apoio financeiro à economia real e demonstrou a determinação do governo em “estabilizar o crescimento”. Espera-se que sejam introduzidas mais políticas regulatórias contracíclicas e cíclicas cruzadas em sucessão para ajudar a expansão do crédito, A regulamentação imobiliária poderá ser ainda mais flexibilizada. Materiais de construção de consumo com maior flexibilidade sob a melhoria esperada do benefício imobiliário de: Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , China Liansu. A direção da cadeia do setor de infraestrutura é clara, a demanda é incerta e os objetos beneficiários são: Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) . No contexto do “duplo carbono”, a transformação de baixo carbono da energia é a principal linha de certeza, e fibra de carbono, vidro fotovoltaico e fibra de vidro continuarão a se beneficiar do crescimento da demanda. Beneficiário: torneira de fibra de carbono: Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) , Zhongfu Shenying; Torneira de vidro fotovoltaica: Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Flat Glass Group Co.Ltd(601865) ; Torneira de fibra de vidro: China Jushi Co.Ltd(600176) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) .
Revisão do mercado esta semana
Nesta semana (11 de abril a 15 de abril de 2022), o índice de materiais de construção caiu 5,11%, o índice CSI 300 caiu 0,99%, e o índice de materiais de construção perdeu 4,12 pontos percentuais para o índice CSI 300. Nos últimos três meses, o índice CSI 300 caiu 12,14%, o índice de materiais de construção caiu 8,42% e o setor de materiais de construção superou o índice CSI 300 em 3,72 pontos percentuais. No ano passado, o índice CSI 300 caiu 17,66%, o índice de materiais de construção caiu 15,16% e o setor de materiais de construção superou o índice CSI 300 em 2,5 pontos percentuais.
Rastreamento dos dados da placa
Cimento: a partir de 15 de abril, o p.o42 nacional 5. o preço médio do cimento a granel foi 468,67 yuan / ton, subindo ligeiramente em 0,06% mês em mês; A razão nacional de capacidade de armazenamento de clínquer foi de 64,01%, com aumento mensal de 1,76%; A diferença de preço entre cimento e carvão foi 321,12 yuan / ton, acima de 5,88% mês a mês.
Vidro: a partir de 15 de abril, o preço spot médio do vidro float em todo o país foi de 204865 yuan / ton, um aumento de 8,95 yuan / ton, ou 0,44%; O preço médio do vidro fotovoltaico foi 171,77 yuan / caixa de peso, acima de 2,11% mês a mês; O inventário de vidro flutuante foi de 59,58 milhões de caixas de peso, um aumento de 2,45 milhões de caixas de peso, ou 4,29%; A diferença de preço do coque de petróleo de carbonato de sódio de vidro flutuante foi de 15,88 yuan / caixa de peso, para baixo 18,13% mês em mês; A diferença de preço do óleo pesado de carbonato de sódio de vidro flutuante é de 29,25 yuan / caixa de peso, que é basicamente o mesmo mês no mês; A diferença de preço do gás natural de carbonato de sódio de vidro flutuante foi de 39,41 yuan / caixa de peso, para baixo 1,85% mês em mês; A diferença de preço do gás natural de carbonato de sódio de vidro fotovoltaico foi de 108,51 yuan / caixa de peso, acima de 3,22% mês no mês.
Fibra de vidro: a partir de 15 de abril, o preço à saída da fábrica principal do fio direto de enrolamento 2400 alcalino livre era Nanjing Gaoke Company Limited(600064) 50 yuan / ton, inalterado mês a mês; O preço principal de 2400tex jet ply fio foi 950010000 yuan / ton, para baixo ligeiramente mês a mês; O preço principal do fio composto 2400tex SMC foi 84008800 yuan / ton, para baixo mês a mês. Os preços de fios eletrônicos são agora transações principais que variam de 85009000 yuan / ton, para baixo 12,5% mês a mês.
Fibra de carbono: a partir de 15 de abril, o preço médio da fibra de carbono pequena do reboque na China era 225 yuan / kg, inalterado mês a mês; O preço médio da fibra de carbono do reboque grande na China foi 145 yuan / kg, inalterado mês a mês; O inventário nacional de fibra de carbono foi de 11 toneladas, um decréscimo mensal de 8,33%; A taxa operacional das empresas de fibra de carbono foi de 65,01%, com decréscimo mensal de 0,75%; O lucro bruto da fibra de carbono foi 5746667 yuan / tonelada, um aumento de 400 yuan / tonelada, ou 0,7%.
Aviso de risco: o preço das matérias-primas aumentou acentuadamente; Risco de incompatibilidade entre oferta e procura; Riscos negativos do crescimento económico; As políticas monetárias e imobiliárias da China estão se tornando mais rigorosas; Crédito da China é inferior ao esperado
