Principais pontos de investimento
Zhou Guanzi (referindo-se a 11 de abril a 17 de abril de 2022, o mesmo abaixo) atualmente, a situação e políticas de prevenção e controle epidêmico são as principais variáveis que restringem o consumo de serviços da China. Recentemente, a pressão de prevenção epidêmica da China aumentou, e a política de prevenção epidêmica de curto prazo sob a distribuição multiponto da epidemia nacional tornou-se mais rigorosa, o que pode ter outro impacto no consumo. A médio e longo prazo, o tema principal da política de prevenção de epidemias da China é implementar rigorosamente medidas normalizadas de prevenção e controle e minimizar o impacto da epidemia no desenvolvimento econômico e social.
Desde abril de 2022, a epidemia nacional eclodiu em pontos dispersos, Xangai continuou a implementar o gerenciamento estático global, e casos importados de fora da província ocorreram em importantes cidades economicamente fortes em muitas províncias. As políticas de prevenção e controle de todas as províncias aumentaram rapidamente, e o escopo e o tempo de prevenção e controle na localização dos casos foram expandidos. Devido às epidemias repetidas em muitos lugares causadas pela mobilidade populacional, a prevenção e o controle das áreas inter provinciais, interurbanas e urbanas serão mais rigorosos. A curto prazo, a pressão sobre a prevenção e controle de epidemias nacionais ainda é grande. Esperamos que o formato de serviço off-line continue sob pressão nos últimos 1-2 meses.
De acordo com a agência de notícias Xinhua, secretário geral do Comitê Central do CPC, presidente do estado e presidente da Comissão Militar Central Xi Jinping enfatizou durante sua inspeção em Hainan que devemos aderir à entrada de defesa externa e recuperação de defesa interna, aderir à zeração científica, precisa e dinâmica, e prestar muita atenção a várias medidas para prevenção e controle de epidemias. De acordo com as novas características da variação do vírus, melhorar as habilidades científicas e precisas de prevenção e controle, melhorar vários planos de emergência, implementar estritamente medidas normalizadas de prevenção e controle e minimizar o impacto da epidemia no desenvolvimento econômico e social.
Olhando para o futuro, esperamos que a prosperidade a médio e longo prazo melhore. Olhando para a frente para o futuro, acreditamos que com a superposição de políticas favoráveis e o progresso gradual de drogas específicas orais covid-19, os fundamentos das indústrias e empresas danificadas pela epidemia devem continuar a reparar. Ao mesmo tempo, a expectativa do mercado da epidemia será restringida, as políticas de prevenção e controle da China serão afrouxadas, e a demanda do consumidor e reparação do desempenho da empresa continuará a fortalecer. Ainda pode ser repetida na parte inferior, mas a linha média pode gradualmente virar-se para otimismo positivo estrategicamente. Olhando para a frente para 2022, estamos otimistas sobre a melhoria marginal trazida pela recuperação a médio prazo e o setor de consumo de serviços de alta qualidade com grande flexibilidade ascendente, como restauração, hotéis, pontos turísticos, Ota, turismo externo, etc.
1) catering: a onda da corrente ainda está surgindo, e os salgueiros estão esperando as flores. Olhando para a frente para o futuro, a recorrência da epidemia ainda é a maior incerteza na indústria. Em 2020, a taxa de cadeia de catering na China era de apenas 17,4%, e a taxa média de cadeia em países desenvolvidos atingiu 47,2%. A longo prazo, a tendência da cadeia de marca da indústria ainda está acelerando, e os líderes continuam se beneficiando. Com a prevenção e controle epidêmico constante, estamos otimistas sobre a flexibilidade ascendente do desempenho na era da epidemia após o líder de catering.Recomendamos jiumaojiu e Haidilao, Helens e Naixue chá. Sugere-se prestar atenção a Yum china-s. A cadeia de suprimentos de catering está altamente correlacionada com o desempenho de catering. Estamos otimistas sobre oportunidades de cadeia de suprimentos de catering sob a tendência geral de industrialização de catering. Recomendamos Yihai Kerry Arawana Holdings Co.Ltd(300999) , primavera nongnongshan e Yihai internacional.
2) Hotéis: a contradição entre oferta e demanda é proeminente, e o layout das empresas líderes é acelerado para se recuperar em um ciclo. De acordo com a consultoria yingdie, hotéis individuais ou hotéis de pequeno e médio porte com baixa rentabilidade serão encerrados em 2020 sob o impacto da epidemia. Com as vantagens de escala, marca, recursos de membros e capital, Jinjiang, Huazhu e ShouLv, os líderes da cadeia hoteleira, expandiram-se contra a tendência durante o período epidêmico. Em 2020, a quota de mercado de Jinjiang, Huazhu e BTS em termos de quartos de hotel atingiu 20,2% / 13,9% / 9,2%, com um total de 43,3%. Com o crescimento econômico e a atualização do consumo, a proporção de hotéis de média e alta qualidade aumentou ano a ano, tornando-se a principal força do desenvolvimento da indústria. A epidemia acelerou a integração da indústria e a taxa de cadeia. Com o progresso suave da vacina, a superposição da recuperação econômica pró-cíclica e a recuperação da demanda de viagens de negócios, a recuperação do desempenho do hotel após a epidemia é esperada. Recomenda-se Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) , Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) , e recomenda-se prestar atenção ao grupo Huazhu-s.
3) Turismo Cultural: a demanda aqueceu. O planejamento do turismo cultural do 14º plano quinquenal é bom, e espera-se que a prosperidade melhore. O “plano de 14 anos e plano de 5 anos para o turismo de saída” promoverá o crescimento contínuo da cobertura turística alvo da China, e o “plano de 14 anos e plano de 5 anos para o turismo de saída” promoverá o crescimento contínuo da cobertura turística alvo da China. Sob o pano de fundo de formas estáveis de prevenção e controle de epidemias e apoio político, concentre-se em recomendar o líder de desempenho a longo prazo Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) , os escassos pontos turísticos privados de lazer, e Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) , que se beneficia da crescente demanda por turismo periférico e abre espaço para o crescimento de estoque; Recomendar China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) , com produtos de alta qualidade e pressão de fluxo de passageiros de curto prazo.
Sugere-se prestar atenção à cultura turística de Fosun, Yunnan Tourism Co.Ltd(002059) , Guilin Tourism Corporation Limited(000978) , Huangshan Tourism Development Co.Ltd(600054) , Monte Emei, Wangfujing Group Co.Ltd(600859) . Espera-se que os negócios de turismo OTA e outbound recuperem e o turismo cultural no exterior continue a beneficiar. Recomenda-se prestar atenção às viagens de Tongcheng, grupo-s de Ctrip, Caissa Tosun Development Co.Ltd(000796) , Utour Group Co.Ltd(002707) , Guangzhou Lingnan Group Holdings Company Limited(000524) .
Alerta de risco: risco de propagação contínua da epidemia, flutuações macroeconómicas e alterações políticas; Risco de concorrência acirrada na indústria; O progresso da transformação do negócio, desenvolvimento do mercado e melhoria da capacidade é inferior ao risco esperado do mercado.
