A visão central desta semana: o banco central baixou a exigência de reservas e todos os departamentos continuaram a aprofundar a implementação da política de crescimento estável. O discurso do primeiro-ministro Li Keqiang deu o tom para que a política continue a relaxar, todas as localidades continuaram a expandir o relaxamento da política, mais cidades relaxaram as restrições de compra e venda e reduziram a taxa de pagamento inicial, e o nível da política foi transmitido para as regiões de primeiro e segundo níveis, o Delta do Rio Yangtze e outras regiões de nível superior. Esta semana, a área de transação de novas casas começou a crescer, o aumento homólogo das cidades de primeiro, segundo e terceiro escalões diminuiu e o aumento mensal foi positivo. O mercado de habitação em segunda mão aqueceu, o declínio geral dos preços aumentou, o declínio dos preços nas cidades de primeiro nível aumentou significativamente, o declínio dos preços nas cidades de segundo nível aumentou, que voltou a ser positivo ano a ano, e o aumento nas cidades de terceiro nível é ligeiramente inferior ao das cidades de segundo nível. Em termos de terra, a área de oferta e transação diminuiu significativamente esta semana, a mudança do rácio oferta-demanda foi pequena e a taxa de prêmio global e o nível de energia suburbana diminuíram significativamente. O montante total de obrigações emitidas esta semana aumentou, o montante do reembolso da dívida diminuiu, o montante líquido do financiamento recuperou, mas ainda foi negativo, o número de emissões fiduciárias aumentou e o montante aumentou. Em geral, devido ao impacto da epidemia e do ambiente geral, ainda há uma certa lacuna na proporção equivalente de vendas, terrenos e estoque esta semana, mas houve um certo aumento em comparação com a semana passada.
Análise de políticas chave: esta semana, a política foi transmitida do governo local para o governo central novamente, e o governo central definiu o tom para o relaxamento da política deste ciclo. Depois que o governo central continua a definir o tom solto para a política desta vez, a política continuará a completar a transmissão central para local, ou mais cidades continuarão a introduzir políticas favoráveis, o nível de energia das cidades políticas continuará a melhorar, a força da política continuará a aumentar, e o escopo da política mudará de sentido único para abrangente. Após a redução da RRR, os bancos aumentarão ainda mais o seu apoio às empresas imobiliárias no lado do capital, e a subsequente redução da taxa de juro também desempenhará um papel positivo na redução dos custos de financiamento das empresas, melhorando o poder de compra e a intenção de compra dos residentes. No entanto, as principais razões que afetam o mercado imobiliário atual são a influência combinada de vários fatores importantes, resultando em insuficiente confiança do mercado e declínio das expectativas, que não pode desempenhar um grande papel, mas mais um sinal de relaxamento da política. Esta semana, o relaxamento das políticas imobiliárias em todo o país continuou a aumentar, e mais cidades flexibilizaram as restrições de compra e venda. Por um lado, a política de relaxamento foi transmitida para cidades quentes de segundo nível e algumas áreas de cidades de primeiro nível. Uma vez que o Delta do Rio Yangtze é a área chave e a palheta eólica do mercado imobiliário nacional, esta política de relaxamento desempenhará um papel positivo no relaxamento contínuo de outras cidades e na recuperação da confiança do mercado. Por outro lado, Nanjing, Suzhou e Xangai escolheram um relaxamento piloto em pequena escala na periferia das cidades, o que estava alinhado com a expectativa de crescimento constante e deixou espaço para maior relaxamento das políticas de acompanhamento.
Revisão de mercado de uma semana: esta semana (2022 / 4 / 112022 / 4 / 17), o índice imobiliário Shenwan caiu 2,9%, com desempenho inferior ao Índice Composto de Xangai em 1,65pct, ocupando 18º / 32 entre vários setores, e o índice da indústria de construção imobiliária Hang Seng caiu 1,11%, superando o Índice Composto de Xangai em 0,14pct. O aumento dos imóveis da empresa é de 35. As três maiores empresas imobiliárias que caíram esta semana foram: China Wuyi Co.Ltd(000797) (- 32,98%), Sichuan Languang Development Co.Ltd(600466) (- 27,4%), Shenzhen New Nanshan Holding (Group) Co.Ltd(002314) (- 24,45%). Esta semana (2022 / 4 / 112022 / 4 / 17), o setor de serviços imobiliários e gestão Hang Seng caiu 3,36%, com desempenho inferior ao Índice Composto de Xangai em 2,11pct e ao índice empresarial Hang Seng China em 1,96pct, ranking 28 / 28 entre vários setores. As três principais empresas que subiram esta semana foram Guorui imobiliário (5,41%), Binjiang service (4,47%) e Hongyang service (3,28%). As três principais empresas que caíram esta semana foram Zhengrong service (-15,93%), rongchuang service (-8,43%) e Greentown Management Holdings (-8,33%).
Monitorização do mercado imobiliário: dados de transações de moradias novas do último sábado a esta sexta-feira (2022 / 4 / 9-2022 / 4 / 15): a área de transação de moradias novas em 30 cidades de grande e médio porte foi de 1,7721 milhões de metros quadrados, com um aumento mensal de 16,5% e uma diminuição homóloga de 48,5%, estreitando o declínio. A área de transação de casas usadas em 16 cidades foi de 1422400 metros quadrados, um aumento de 31,8% mês a mês e uma diminuição homóloga de 10,7%. Na semana passada (2022 / 4 / 4-2022 / 4 / 10), a área de oferta de terra e construção de 100 cidades de grande e médio porte foi de 113146 milhões de metros quadrados, uma diminuição homóloga de 82,4% e um decréscimo mensal de 71,08%. A área de transação de terra e construção foi de 8,244 milhões de metros quadrados, uma diminuição homóloga de 71,1% e um decréscimo mensal de 72,27%.
Financiamento de empresas imobiliárias: esta semana (2022 / 4 / 112022 / 4 / 17), o montante total de novos títulos domésticos emitidos por empresas imobiliárias foi de 6,9 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 51% e um aumento mensal de 80,43%. Em termos de emissão de fiduciários, 18 fiduciários imobiliários foram emitidos esta semana, com uma escala de emissão de 1,26 bilhão de yuans, um aumento de 100% mês a mês. O rendimento médio anual é de 7,56% e o prazo médio é de 1,6 anos.
Factores de risco: risco político: o progresso da flexibilização das políticas é inferior ao esperado. Risco de mercado: a recuperação do mercado do setor imobiliário é menor do que o esperado, e o controle epidêmico é menor do que o esperado
