O Departamento Nacional de Estatísticas divulgou os dados de vendas a retalho de bens de consumo sociais em março de 2022. Em março, o total das vendas no varejo social diminuiu 3,5% em relação ao ano anterior, das quais a taxa de crescimento homólogo da receita de restauração se tornou negativa, as vendas no varejo de grãos e óleo, alimentos e bebidas alcançaram crescimento de dois dígitos e as vendas no varejo de tabaco e álcool desaceleraram.
Em março de 2022, o valor total de zero social foi de – 3,5% ano a ano, a taxa de crescimento da receita de restauração tornou-se negativa e a taxa de crescimento de grãos, óleo e alimentos aumentou em dois dígitos. (1) Zero social total: em março, o zero social total foi de – 3,5% ano a ano, com uma taxa de crescimento de – 37,7% ano a ano e – 10,2% mês a mês; Excluindo os fatores de preço, o zero social total real em março foi de – 6,0% ano a ano, com uma taxa de crescimento homóloga de -39,0pct e uma taxa de crescimento mensal de -10,9pct. (2) Consumo de catering: A receita de catering foi de – 16,4% ano a ano, com uma taxa de crescimento de – 108 PCT ano a ano e – 25,3 PCT mês a mês; A receita de restauração das Empresas acima do tamanho designado foi de – 15,6% ano a ano, com uma taxa de crescimento de – 130,8% ano a ano e – 25,7% mês a mês. Em março, a situação epidêmica na China era esporádica, o número de casos recentemente confirmados aumentou rapidamente e o consumo agregado diminuiu, o que teve um grande impacto adverso na restauração. (3) Consumo de alimentos e bebidas: as vendas varejistas de tabaco e álcool aumentaram +7,2% ano a ano, com uma taxa de crescimento de – 40,2% ano a ano e – 6,4% mês a mês. As vendas no varejo de grãos, óleo e alimentos aumentaram +12,5% ano a ano, com uma taxa de crescimento de + 4,2pct ano a ano e + 4,6pct mês a mês. A taxa de crescimento das vendas no varejo de grãos, óleo e alimentos aumentou mês a mês, julgamos que está relacionada à emoção de acumulação estimulada pela epidemia e a baixa base. As vendas no varejo de bebidas aumentaram +12,6% ano a ano, com uma taxa de crescimento de – 20,7% ano a ano e + 1,2% mês a mês, mantendo uma perspectiva alta.
No primeiro trimestre de 2022, o total de vendas no varejo social aumentou +3,3% em relação ao ano anterior, a receita de restauração aumentou ligeiramente em relação ao ano anterior e as vendas no varejo de tabaco, álcool e bebidas alcançaram crescimento de dois dígitos. A receita acumulada de restauração no primeiro trimestre foi de +0,5% em termos homólogos (com uma taxa de crescimento homóloga de – 75,3pct), o mesmo que no mesmo período de 2019. As vendas no varejo de tabaco e álcool aumentaram +11,8% (taxa de crescimento homóloga de – 33,1pct), que foi +30,8% em relação ao mesmo período de 2019. A taxa de crescimento composto de três anos das vendas no varejo de tabaco e álcool foi muito superior aos dados de catering. Julgamos que as principais razões foram o aumento da demanda de presentes e a melhoria da estrutura do produto. As vendas no varejo de grãos, óleo e alimentos aumentaram +9,3% (com uma taxa de crescimento homóloga de – 0,7pct), que foi de +26,2% em relação ao mesmo período de 2019. A rigidez de consumo foi forte e foi menos afetada pela epidemia. As vendas no varejo de bebidas aumentaram +11,8% em termos homólogos (com uma taxa de crescimento homóloga de – 23,9pct), que foi +48,5% em relação ao mesmo período de 2019, e a prosperidade foi alta.
A propagação da epidemia levou a uma correção recente, e o ponto de tempo do layout de longo prazo chegou. (1) A epidemia teve um grande impacto na demanda por bebidas alcoólicas em março, mas geralmente manteve uma alta prosperidade no primeiro trimestre. Março é a baixa temporada do consumo, representando uma proporção baixa no primeiro trimestre. Ao mesmo tempo, as remessas do fabricante são lançadas conforme planejado. Portanto, o intervalo de revisão descendente do primeiro relatório trimestral deve ser pequeno, e a receita global deve aumentar em cerca de 20%. Considerando que a avaliação caiu para um nível razoável, a demanda pode ser reabastecida após a epidemia ser aliviada e variedades de alta qualidade podem ser ativamente distribuídas no segundo trimestre. (2) Concentre-se em recomendar variedades determinísticas de crescimento e variedades subvalorizadas melhoradas, incluindo Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) , Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) , etc. 2. Para alimentos, preste atenção às variedades que beneficiam da epidemia e as variedades que precisam ser complementadas após a epidemia, e preste atenção à elasticidade de desempenho após o aumento de preços no segundo semestre do ano. (1) O leite branco de alta qualidade e o leite branco de baixa temperatura são favorecidos pelos consumidores devido à sua saúde nutricional e a mudança de hábitos de consumo promoverá essas categorias para manter o alto crescimento. No curto prazo, existem muitas oportunidades líderes para produtos lácteos, o padrão de concorrência continua a melhorar e o poder de liberação de desempenho é forte. (2) Alimentos congelados rápidos, preste atenção às oportunidades de crescimento de faixas subdivididas, tais como alimentos congelados rápidos estilo Guangzhou. (3) Snack food, as empresas continuarão a melhorar em 2022. (4) Os condimentos e os aumentos dos preços terminais foram concluídos sucessivamente, prevendo-se uma certa flexibilidade de desempenho no segundo semestre do ano. (5) Concentre-se em He Bei Cheng De Lolo Company Limited(000848) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043) , Chacha Food Company Limited(002557) , e preste atenção a Angel Yeast Co.Ltd(600298) .
Aviso de risco. O impacto da epidemia superou as expectativas, a flutuação dos preços das matérias-primas e os problemas de segurança alimentar.
