Liberalizar as restrições aos canais de produção e vendas é propício à expansão do mercado de grânulos de fórmula de medicina tradicional chinesa. Em comparação com as peças de decocção de medicina tradicional chinesa, os grânulos de fórmula de medicina tradicional chinesa têm as vantagens de segurança, eficácia, conveniência, qualidade estável e controlável.Após orientação e suporte de políticas nacionais de longo prazo, a indústria de grânulos de fórmula de medicina tradicional chinesa da China tornou-se gradualmente padronizada.O trabalho piloto foi concluído em novembro de 2021, as restrições de produção e vendas foram liberalizadas e a indústria inaugurou amplo espaço de desenvolvimento. Lado do seguro médico: acreditamos que a partir da situação atual do seguro médico e da tendência da apólice, com a implementação de padrões nacionais e a listagem de partículas de fórmula nas plataformas provinciais, mais províncias incorporarão partículas de fórmula tradicional chinesa no seguro médico provincial no futuro, que se espera que eventualmente seja incorporado no sistema nacional de seguro médico. Lado da demanda: expandir o escopo de vendas para o mercado terminal de base e atender aos hábitos de consumo diários da medicina tradicional chinesa.
Construa um fosso em quatro dimensões, e os líderes da indústria sob o padrão nacional têm vantagens competitivas. A partir de março de 2022, o estado publicou 196 padrões nacionais para grânulos de fórmula, o que apresenta requisitos mais elevados de supervisão e controle de qualidade para a qualidade e processo de produção de matérias-primas medicinais.Na premissa de garantir a consistência dos padrões de qualidade industriais, o custo de produção de grânulos de fórmula de medicina tradicional chinesa foi muito aumentado. Acreditamos que a formação de um certo limiar de entrada para a indústria é propício para as empresas líderes com uma cadeia industrial completa e um sistema de rastreabilidade completo, o que é propício para melhorar a concentração da indústria. Atualmente, a indústria está em um padrão de competição “6 + n”, com a medicina tradicional chinesa como líder da indústria, seguida por Tianjin Chase Sun Pharmaceutical Co.Ltd(300026) e China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) participação de mercado. Acreditamos que as empresas líderes constroem um fosso nas quatro dimensões de “processo de produção + controle de custos + sistema de rastreabilidade + cobertura de mercado”, e é difícil para os novos concorrentes alcançar a curto prazo.
Sob a lógica de aumento simultâneo de volume e preço, a escala de mercado tem várias vezes o potencial de expansão. Com a liquidação gradual do inventário dos produtos padrão antigos da empresa em 2022, os produtos granulares de fórmula produzidos de acordo com o novo padrão serão colocados nas prateleiras um após o outro. A mudança padrão também fornece uma boa oportunidade para a empresa formar um novo sistema de preços. Esperamos que todas as empresas possam aumentar o preço à saída da fábrica para aliviar a pressão do aumento do custo dos materiais medicinais e do aumento da dosagem unitária. De acordo com os dados da rede de inteligência de negócios da China, em 2020, a escala de mercado de partículas de fórmula de medicina tradicional chinesa representou cerca de 11% das peças de decocção de medicina tradicional chinesa, enquanto em 2019, as partículas de prescrição chinesa japonesa representaram cerca de 60% das peças de decocção de medicina tradicional chinesa. Esperamos que, quando o volume do mercado chinês atingir um nível relativamente estável sob a lógica de aumento simultâneo no volume e preço, a taxa de penetração de partículas de fórmula de medicina tradicional chinesa aumente para 20-30%, correspondendo a várias vezes o potencial de expansão da capacidade.
Alvos sugeridos: Medicina tradicional chinesa, Tianjin Chase Sun Pharmaceutical Co.Ltd(300026) , China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) , Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603)
O padrão nacional apresenta requisitos mais elevados sobre a capacidade de produção e variedades de reserva de empresas.Sugerimos prestar atenção às empresas líderes, tais como a medicina tradicional chinesa, Tianjin Chase Sun Pharmaceutical Co.Ltd(300026) , China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) e empresas com potencial de energia da marca e vantagens da cadeia industrial e potencial de crescimento no novo negócio de partículas de fórmula.
1) Medicina tradicional chinesa: cobertura completa da cadeia industrial e vantagens significativas do canal. A empresa é uma grande empresa farmacêutica moderna abrangente sob o grupo Sinopharm e a plataforma principal da indústria de medicina tradicional chinesa da empresa-mãe.A empresa tem uma cadeia industrial perfeita e seu principal negócio abrange peças de decocção de medicina tradicional chinesa, partículas de fórmula, medicina de patente chinesa, medicina tradicional chinesa grande saúde e outros campos relacionados. Acreditamos que a empresa tem as vantagens de toda a cadeia da indústria, o fosso é profundo, a liberação da licença de partículas de fórmula não muda a posição de liderança da empresa e a certeza de crescimento do líder da indústria é forte.
2) Tianjin Chase Sun Pharmaceutical Co.Ltd(300026) : realizações significativas em inovação multissetorial e potencial de crescimento do desempenho. Os negócios da empresa abrangem seis grandes campos, incluindo medicamentos acabados, partículas de fórmula de medicina tradicional chinesa, matérias-primas e auxiliares, dispositivos médicos, serviços médicos e de saúde e cadeia de suprimentos inteligente de medicamentos e equipamentos, e atribui grande importância à inovação da pesquisa científica e transformação da pesquisa científica. Como uma das primeiras empresas piloto nacionais, a empresa continua a consolidar o layout da cadeia industrial e tem a vantagem de primeiro movimento em termos de variedade, canal e qualidade.
3) China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) : a marca tem vantagens significativas de canal e o nível de fabricação inteligente de partículas de fórmula é alto. Com a melhoria da concentração da marca da empresa e a expansão dos canais online no futuro, espera-se que o desempenho empresarial da CHC seja promovido; Após a implementação do novo padrão nacional, a empresa tem vantagens óbvias do primeiro movimento como as seis empresas piloto antigas, e espera-se que o negócio da partícula da fórmula se torne um novo ponto de crescimento do desempenho.
4) Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) : Tome Hebei como ponto de partida para desenvolver o negócio de grânulos de fórmula, que se espera expandir fora da província. A empresa constrói barreiras de pesquisa científica com o sistema teórico de “tratamento de síndrome de doenças colaterais”. As variedades grandes e variedades de segunda linha existentes têm boa força de marca e efeito curativo clínico, e o espaço de mercado é grande para apoiar o desenvolvimento a longo prazo. É otimista sobre a reforma de vendas e promover a produção em larga escala de produtos principais. O negócio de partículas de fórmula beneficia do ambiente político e da competitividade da empresa, e tem potencial para o crescimento futuro. Com a melhoria do ambiente de aprovação e ambiente de pagamento de medicamentos inovadores tradicionais chineses, também estamos otimistas sobre a realização gradual de medicamentos inovadores tradicionais chineses da empresa e drogas químicas e biológicas, e a avaliação da empresa tem o potencial de melhorar.
Visão central: o fim do piloto da indústria de grânulos de fórmula de medicina tradicional chinesa, a liberalização das restrições de produção e vendas e a expansão da cobertura de seguro médico são propícios para aumentar a capacidade de pagamento terminal. O mercado terminal de base atende mais à preferência de consumo da medicina tradicional chinesa. Espera-se que a indústria inaugure uma oportunidade em grande escala, o preço à saída da fábrica da mudança padrão nacional deve aumentar, e a indústria tem várias vezes o potencial de expansão da capacidade. As empresas líderes constroem um fosso nas quatro dimensões de “processo de produção + controle de custos + sistema de rastreabilidade + cobertura de mercado”. Sugerimos prestar atenção às empresas líderes, tais como a medicina tradicional chinesa (0570. HK), Tianjin Chase Sun Pharmaceutical Co.Ltd(300026) ( Tianjin Chase Sun Pharmaceutical Co.Ltd(300026) . SZ), China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) ( China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) . SZ), e empresas com potencial de marca e vantagens da cadeia industrial e potencial de crescimento de novos negócios de partículas de fórmula, tais como Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) ( Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) . SZ).
Fatores de risco: risco de concorrência no mercado, risco de mudança de política da indústria farmacêutica, risco de recuperação epidêmica, risco de aumento do preço das matérias-primas, risco de I & D.
