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Em 18 de abril de 2022, a Secretaria Nacional de Estatística divulgou os dados de varejo de bens de consumo sociais. 1q22 a quantidade total de zero social foi 108659 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 3,3%, e a renda de restauração de zero social foi 1065,3 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 0,5%, dos quais a renda de restauração de unidades acima da cota foi 240,8 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 0,9%; Em março de 2022, a quantidade total de zero social foi de 3423,3 bilhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 3,5%, e a renda de catering de zero social foi de 293,5 bilhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 16,4%, dos quais a renda de catering de unidades acima da cota foi de 72,8 bilhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 15,6%.
Comentário
Em março de 2022, a indústria da restauração estava sob pressão geral devido à intensificação da epidemia em algumas áreas. Em março, a receita de restauração do zero social diminuiu 16,4% ao mesmo tempo, inferior ao zero social global em 12,9pct, uma diminuição de 13,5% em relação ao mesmo período de 2019. A receita social zero de catering 1q22 aumentou 0,5% ao mesmo tempo, inferior ao zero social global em 2,8pct, um aumento de 0,1% em relação ao mesmo período de 2019. Em março, a situação epidêmica em Shenzhen, Xangai, Jilin e outros lugares se intensificou, e o fechamento de restaurantes off-line aumentou significativamente. Espera-se que marcas com uma alta proporção de shopping centers ou cidades de primeira linha sejam mais afetadas. Além disso, há também um ponto como a recorrência da epidemia em outras partes da China e a pressão geral sobre o consumo de catering.
O declínio das Empresas de Catering acima do tamanho designado é menor do que o da indústria como um todo, e a proporção continua a aumentar. Em março de 2022, a receita de restauração das unidades acima da cota diminuiu 15,6%, 0,8pct superior ao total da restauração e 12,1pct inferior ao zero social, um aumento de 0,3% em relação ao mesmo período de 2019, representando 24,8% do total da restauração e um aumento de 1,4pct homólogo (a proporção de Empresas acima da cota no zero social aumentou 1,2pct homólogo); No 1q22, o rendimento de restauração das unidades acima da cota aumentou 0,9% ao mesmo tempo, 0,4pct superior ao total de restauração e 2,4pct inferior ao total zero social, um aumento de 8,2% em relação ao mesmo período de 2019. A capacidade anti risco das empresas de catering acima da cota é relativamente alta, a faixa de declínio é menor do que a do catering como um todo, e a proporção continua a aumentar, ou o efeito de compensação de borda da indústria é mais óbvio devido à intensificação da epidemia, e a dificuldade de sobrevivência das marcas start-up é ainda maior. Acreditamos que a tendência de longo prazo da marca e da cadeia na indústria de catering da China permanece inalterada.
No contexto de epidemias repetidas, a demanda de restauração dos consumidores mudou para levar e pratos pré-fabricados, prestando atenção à recuperação da capacidade de transporte. De acordo com dados do centro de pesquisa digital Guojin, o índice de catering das cidades em todos os níveis caiu em março, entre as quais as cidades de primeiro nível caíram mais seriamente. No entanto, exceto para as cidades de primeiro nível, o índice de takeout aumentou em faixas diferentes em outras cidades, ou porque a maioria das takeout nas cidades de primeiro nível foi suspensa e a capacidade de transporte foi limitada. Em março, os pratos pré-fabricados na plataforma tmall aumentaram cerca de 15% ao mesmo tempo, enquanto o Gmv global de tmall diminuiu cerca de 15%, refletindo o aumento da demanda por armazenamento doméstico sob o pano de fundo da epidemia. No entanto, a transferência da demanda de catering para takeout e on-line em Xangai e outros lugares ainda é limitada pela capacidade insuficiente de transporte. Em 14 de abril, a classe especial de controle de tráfego e apoio de transporte do grupo abrangente do mecanismo de prevenção e controle conjunto do Conselho de Estado emitiu um aviso sobre fazer um bom trabalho para garantir o transporte suave da logística de frete. Muitos ministérios e comissões, como o Ministério da indústria e tecnologia da informação e o Ministério do transporte responderam posteriormente. Além disso, plataformas de comércio eletrônico, como jd.com, aumentaram a capacidade de transporte para Xangai, e plataformas de takeout ajudaram ativamente o pessoal de distribuição retornar a seus postos. Espera-se que com a implementação mais precisa de medidas de prevenção e controle e a recuperação da cadeia de suprimentos, legumes pré-fabricados Espera-se que a Takeout realize mais transferência de demanda de catering offline.
Aconselhamento em matéria de investimento
Mantemos a classificação de “excesso de peso” na indústria. De acordo com os dados de zero social em março, a indústria de restauração está sob pressão óbvia sob o agravamento da epidemia, e a capacidade anti risco das empresas de restauração acima da cota é relativamente melhor do que a indústria como um todo. Em abril, espera-se que a indústria de restauração ainda esteja sob pressão, mas a situação de recuperação da cadeia de suprimentos é melhor. Sugere-se prestar atenção a: 1) a demanda por pratos pré-fabricados e alimentos ultracongelados no cenário doméstico está aumentando, e metas relevantes como Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) , Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043) , Tongqinglou Catering Co.Ltd(605108) , etc; 2) Bloqueie a cena do café da manhã, inicie o negócio da refeição do grupo, e espera-se beneficiar da recuperação gradual do takeout de Xangai Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) ; 3) Jiumaojiu com alta eficiência e forte capacidade anti risco do único modelo da loja.
Dicas de risco
Repetidos riscos epidêmicos, a recuperação da demanda terminal é menor do que o esperado e a concorrência do setor é intensificada.
