Principais pontos de investimento:
Revisão recente do mercado
De 19 de março de 2022 a 18 de abril de 2022, o CSI 300 caiu 2,33%, o setor de máquinas caiu 7,98%, superando o mercado em 5,65%, ficando em 26º lugar entre todas as indústrias primárias de Shenwan. As sub-indústrias com melhor desempenho entre as 19 sub-indústrias são máquinas de construção, ferramentas abrasivas e abrasivos, e equipamentos de trânsito ferroviário. A partir de 18 de abril de 2022, a relação TTM P / E da indústria é de 11 vezes (método geral, excluindo valores negativos), e a taxa de prêmio de avaliação relativa a Xangai e Shenzhen 300 é de 91%.
Revisão da situação global da indústria de máquinas
Em termos de máquinas de construção, 37085 escavadoras de vários tipos foram vendidas em março, um decréscimo homólogo de 53,1%; Entre eles, 26556 unidades na China, uma diminuição homóloga de 63,6%; Foram exportados 10529 conjuntos, com um aumento homólogo de 73,5%. Em março, foram vendidas 15309 carregadeiras, um decréscimo homólogo de 32,8%. Entre eles, 11399 unidades foram vendidas no mercado chinês, uma diminuição homóloga de 38,8%; O volume de vendas de exportação foi de 3910 unidades, uma diminuição homóloga de 5,81%. Em termos de vendas de empilhadeiras, o volume de vendas de empilhadeiras em toda a indústria em fevereiro de 2022 foi de 71373, com um aumento homólogo de 71,3%. Desde o horário de início das escavadeiras, as horas de início da Komatsu na China em março foram seriamente afetadas pela propagação da epidemia em muitos lugares na China. As horas de início foram 101,2 horas, um decréscimo anual de 16,9%. As horas de início em outras grandes regiões do mundo foram mistas.
In terms of industry Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) aspect, the fixed asset investment in manufacturing industry increased by 15.6% year-on-year in March. In the main downstream application scenarios, the cumulative growth rate of fixed asset investment in automobile manufacturing industry increased slightly by 1.1 percentage points to 12.4%, and the cumulative growth rate of fixed asset investment in 3C industry decreased by 7.3 percentage points to 27.8% compared with the previous February. Beneficiando da melhoria contínua do investimento em ativos fixos na indústria transformadora a jusante, a produção acumulada industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) no primeiro março de 2022 foi de 102496 unidades, com um aumento homólogo de 10,2%.
Estratégia de investimento
Em termos de máquinas de construção, o volume de vendas de escavadeiras em março foi de cerca de 37100 unidades, inferior às 40000 unidades anteriormente previstas pela CME. O volume de vendas foi menor do que o esperado, que foi afetado principalmente pela recente situação de múltiplos surtos e rápido crescimento na China, que teve um certo impacto no volume de vendas da indústria e construção a jusante. Acreditamos que a taxa de crescimento do investimento em infraestrutura da China de janeiro a março é muito maior do que a expectativa do mercado. Sob a meta anual de crescimento do PIB de 5,5%, o investimento em infraestrutura ainda se tornará o principal ponto de partida do crescimento econômico. Sugere-se prestar atenção à torneira de máquinas de construção Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) ( Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) ), Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) ( Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) ), e ao fabricante de peças de núcleo Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) ( Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) ).
Em termos de equipamentos fotovoltaicos, o relatório de trabalho do governo das duas sessões alterou a expressão de pico de carbono de “fazer um trabalho sólido” para “promoção ordenada” em 2021, e propôs que a meta de intensidade de consumo de energia fosse avaliada de forma abrangente dentro do 14º Plano Quinquenal, com flexibilidade adequada, não devendo o novo consumo de energia renovável e de matérias-primas ser incluído no controle total do consumo de energia. Isso efetivamente aliviará as restrições do duplo controle do consumo de energia no crescimento econômico da China e acelerará a transformação de energia limpa em vez de energia tradicional. Sugere-se prestar atenção a Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) ( Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) ) e Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) ( Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) ).
Aviso de risco: risco de propagação da epidemia; A taxa de crescimento macroeconómico é inferior ao esperado; Risco de flutuação dos preços das matérias-primas
