Sugestão de investimento: manter a classificação “sobre alocação” do setor, que é afetado pela epidemia no curto prazo, e o consumo é suprimido em certa medida. No entanto, as empresas líderes consolidarão ainda mais a posição da indústria através de boa força do produto, layout multicanal flexível, boa exibição inicial de canais e exercício de vantagens da cadeia de suprimentos. Sugerimos prestar atenção ativamente aos líderes subdivididos com apoio fundamental:
1) maquiagem de beleza: embora sob a pressão do ambiente de consumo geral, a própria indústria tem o apoio da prosperidade. Atualmente, enfrentando os desafios de supervisão mais rigorosa e fluxo de pico, a tendência de diferenciação de marca na cabeça e na cauda acelerou, e a empresa de marca principal tem resistência ao negócio; Além disso, as empresas cotadas relevantes concentram-se principalmente no modo de vendas de comércio eletrônico, e o impacto da epidemia em março foi relativamente pequeno; Sugere-se prestar atenção às empresas líderes com base na força da marca + grande produto único + layout flexível multicanal para consolidar continuamente suas vantagens competitivas, com ênfase em Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) , Syoung Group Co.Ltd(300740) etc; 2) Beleza médica: a indústria de beleza médica está no estágio de rápido aumento na penetração e forte demanda terminal. Com a padronização adicional dos regulamentos industriais, acelerar a liberação de pequenas empresas e produtos não conformes, e criar um solo de desenvolvimento saudável para empresas líderes. Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) , etc. são recomendados. 3) Loja de departamentos Shangchao: sob a atualização de prevenção e controle epidêmico de curto prazo, a cena de acumulação e homestay do consumidor promoveu a demanda por categorias essenciais, como alimentos frescos, e superou a expectativa ascendente do CPI, que era bom para o mesmo desempenho da loja de Shangchao; A longo prazo, com o enfraquecimento do impacto da compra de grupos comunitários e outros modos, o setor de supermercados empresariais volta a prestar atenção às principais vantagens competitivas, como a cadeia de suprimentos; Com o ajustamento empresarial dos supermercados em vigor, espera-se que o sector inicie a reparação empresarial. Sugere-se prestar atenção a Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) , Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) , etc;
Perspectiva do primeiro relatório trimestral: de acordo com a prosperidade da beleza, beleza médica, ouro e jóias, operadores de comércio eletrônico e supermercados, bem como o rastreamento e análise do funcionamento das principais empresas listadas. Esperamos que, sob a influência de múltiplos fatores ambientais, a indústria de beleza e a indústria de beleza médica mostrem uma tendência de diferenciação acelerada, e espera-se que as empresas líderes atinjam um nível de crescimento muito melhor do que a média da indústria; Embora o setor de joias de ouro tenha sido afetado pela epidemia em março, espera-se que o desempenho geral do primeiro trimestre seja alto antes e baixo depois, mas a marca principal ainda mostrou uma certa resistência ao negócio acelerando a abertura de lojas. Espera-se que o setor de supermercados empresariais atinja um certo crescimento restaurador empresarial sob a melhoria da demanda de consumo por produtos domésticos frescos sob a epidemia e seu próprio ajuste.
Dados sociais zero: a taxa de crescimento do zero social caiu em março devido ao impacto da epidemia. A quantidade total de zero social no primeiro trimestre foi de 108659 bilhões de yuans, um aumento anual de + 3,3%. Após deduzir fatores de preço, o aumento anual real foi de + 1,3%. Em março, sob a influência da epidemia, o total de zero social diminuiu 3,5% em relação ao ano anterior. 1) De acordo com os formatos varejistas, as vendas varejistas de supermercados, lojas de conveniência, lojas especializadas e lojas especializadas no primeiro trimestre aumentaram 3,2%, 10,1%, 6,6%, 10,3% e 1,0%, respectivamente, ano a ano, e as lojas de departamento diminuíram 3,3% ano a ano; As vendas a retalho online aumentaram 6,6% em termos homólogos e a taxa de penetração aumentou 1,2% para 23,2%; As taxas de crescimento homólogas em março foram grãos, óleo e alimentos + 12,5%, bebidas + 12,6%, tabaco e álcool + 7,2%, necessidades diárias – 0,8%, material cultural e de escritório + 9,8% e medicamentos chineses e ocidentais + 11,9%; A taxa de crescimento de janeiro a fevereiro foi de + 4,6, + 1,2, – 6,4, – 11,5, – 1,3, + 4,4pct respectivamente; 3) O desempenho global das categorias opcionais foi lento, sendo que as taxas de crescimento homólogas em março foram – 6,3% para cosméticos, – 12,7% para vestuário e – 17,9% para ouro e jóias, respectivamente – 13,3, – 17,5, – 37,4% para janeiro a fevereiro.
Aviso de risco: situação epidêmica repetida; Lojas de exposição off-line não são como esperado; O lançamento de novos produtos foi inferior ao esperado
