Evento: a indústria divulgou os dados de produção e vendas de condicionadores de ar domésticos on-line. Em março de 2022, a produção de condicionadores de ar domésticos foi de 16,212 milhões, um decréscimo homólogo de 3,68%, e o volume de vendas foi de 166736 milhões, um aumento homólogo de 4,93%. Entre eles, as remessas domésticas foram de 8,2884 milhões de unidades, um aumento homólogo de 3,25%, e as exportações foram de 8,3842 milhões de unidades, um aumento homólogo de 6,64%.
A taxa de crescimento das vendas domésticas melhorou mês a mês em março. Em março, as vendas domésticas de aparelhos de ar condicionado aumentaram 3,25% em relação ao ano anterior, e a taxa de crescimento foi melhorada em comparação com os dados acumulados de janeiro a fevereiro. Acreditamos que o motivo pode ser o aumento da vontade de preparar mercadorias através das vendas. Do lado do varejo, afetado pela epidemia de pneumonia covid-19, as vendas terminais foram reduzidas em março. Embora o preço de venda terminal tenha aumentado ano a ano, o volume de vendas e o volume de vendas diminuíram ano a ano. De acordo com a ovicloud, as vendas varejistas online e offline de aparelhos de ar condicionado diminuíram 21,7% e 22,89% em março em relação ao ano anterior. Para as empresas de ar condicionado, abril entrou no segundo trimestre e está prestes a inaugurar a alta temporada de ar condicionado. As empresas aumentam o cronograma de produção e têm energia suficiente para preparar mercadorias para o canal. De acordo com os dados de programação de produção de ar condicionado, a programação de produção doméstica de ar condicionado doméstico em abril de 2022 aumentou 14,9% em relação ao mesmo período do ano passado. Em termos de exportação, a tendência de crescimento continuou, com um aumento homólogo de 6,64% em março, que foi superior à taxa de crescimento cumulativa de janeiro a fevereiro.
As taxas de crescimento interno e externo dos Estados Unidos são rápidas. Em março, a Midea vendeu 5,6 milhões de unidades, com um aumento homólogo de 20,4%, incluindo 2,6 milhões de unidades para vendas domésticas, com um aumento homólogo de 20,93%, e 3 milhões de unidades para exportação, com um aumento homólogo de 20%. Em março, o volume total de vendas da Grécia foi de 4 milhões de unidades, uma diminuição homóloga de 7,6%, dos quais 2,55 milhões de unidades foram vendidas no mercado interno, uma diminuição homóloga de 10,53%. O declínio diminuiu, e 1,45 milhão de unidades foram exportadas, uma diminuição homóloga de 1,3%. O desempenho de Haier foi relativamente estável, com um volume total de vendas de 1,93 milhão de unidades, um aumento homólogo de 4,3%, incluindo 1,36 milhão de unidades para vendas domésticas, um aumento homólogo de 0,74%, e 570000 unidades para exportação, um aumento homólogo de 14%. Além das três principais empresas de energia branca, outras marcas são claramente diferenciadas, e as vendas domésticas e estrangeiras da Hisense e TCL alcançaram rápido crescimento.
A concentração da indústria diminuiu ligeiramente. Em março, a quota de mercado das remessas totais da Midea, Gree e Haier foi de 33,59%, 23,99% e 11,58%, com variação homóloga de 4,32, -3,26 e -0,07pct, das quais a quota de mercado interno foi de 31,37%, 30,77% e 16,41%, com variação homóloga de 4,59, -4,74 e -0,41pct, e a quota de mercado de exportação foi de 35,78%, 17,29% e 12,52%, com variação homóloga de 3,99, -1,53 e 0,82pct, respectivamente. Do ponto de vista da concentração, as vendas internas CR3 de aparelhos de ar condicionado em março foram de 78,55%, uma ligeira diminuição de 0,55pct ano a ano.
Sugestão de investimento: em março, as vendas domésticas de aparelhos de ar condicionado aumentaram 3,2% em relação ao ano anterior, no contexto do fraco desempenho retalhista, enquanto as vendas de exportação continuaram a tendência de crescimento. Devido ao impacto contínuo da epidemia em abril, ainda é difícil recuperar a extremidade varejista do ar condicionado. À medida que a alta temporada de vendas de ar condicionado está chegando, a situação de exportação de superposição é boa, e a produção de vendas domésticas e estrangeiras aumentou. Recentemente, o preço das matérias-primas está em um nível alto, os fabricantes protegem a crescente pressão de custos aumentando os preços, e a expectativa de melhoria dos lucros da indústria deve continuar. Devido a muitos ajustes recentes, a avaliação da torneira elétrica branca está em uma posição relativamente baixa na história e a margem de segurança é alta. Midea Group Co.Ltd(000333) ( Midea Group Co.Ltd(000333) ), Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) ( Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) ) e Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ( Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ) são recomendados.
Aviso de risco: risco de flutuação dos preços das matérias-primas; Risco de transferência de ordens de exportação; O impacto da epidemia excede o risco esperado.
