Evento:
Em 20 de abril de 2022, o comitê permanente nacional apontou:
1) energia nuclear: a energia nuclear deve ser desenvolvida ordenadamente sob a premissa de supervisão rigorosa e garantia de segurança absoluta. Devem ser aprovados os três novos projectos de unidades nucleares que tenham sido exaustivamente avaliados e revistos e incorporados no plano nacional.
2) energia térmica: dar jogo ao papel principal da energia do carvão. Através do aumento da capacidade nuclear e da nova produção, 300 milhões de toneladas de nova capacidade serão adicionadas este ano. Utilizar métodos jurídicos e orientados para o mercado para orientar o funcionamento dos preços do carvão numa gama razoável. Promover a transformação de unidades eléctricas a carvão e melhorar a eficiência energética. A escala de transformação ultrapassou 220 milhões de kW em todo o ano.
Principais pontos de investimento:
Seis unidades nucleares foram aprovadas para aterrar, e a construção de energia nuclear deve desenvolver-se rapidamente no meio e no final do 14º plano quinquenal
1) seis unidades de energia nuclear são aprovadas para pouso. De acordo com o primeiro relatório financeiro, o Comitê Permanente nacional aprovou três novos projetos de unidades nucleares (um total de seis unidades, todas elas de tecnologia nuclear de terceira geração), o que é uma medida importante para implementar o “desenvolvimento ativo, seguro e ordenado da energia nuclear”. De acordo com a previsão da Associação da Indústria de Energia Nuclear da China, a capacidade instalada de China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) no transporte atingirá 70 milhões de KW e 120 milhões de KW até 2025 e 2030. Com base neste objetivo, assumindo que o período de construção de unidades nucleares é de 5 anos e a capacidade média de uma única unidade é de 1,1 milhão de KW, a China precisa aprovar 7-8 unidades por ano de 2022 a 2025. No contexto do duplo carbono, a nova energia energética será conectada à rede em larga escala, e a importância da energia nuclear como energia de carga base de alta qualidade é ainda destacada.
2) China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) capacidade de construção está em uma posição de liderança no mundo, e a construção de energia nuclear deve inaugurar um rápido desenvolvimento no período médio e final do 14º plano quinquenal. Do ponto de vista do custo de construção, o custo de construção das unidades de energia nuclear de terceira geração da China é de cerca de 16000 yuan / kW, que é menor do que os 5000 dólares estrangeiros / kW (cerca de 32500 yuan / kW). Em termos de tecnologia, a China tornou-se um dos poucos países que dominam independentemente a tecnologia de energia nuclear de terceira geração e tem as condições para a construção independente, em lote e em grande escala da energia nuclear de terceira geração. A tecnologia de reator refrigerado a gás de alta temperatura na tecnologia de quarta geração é o líder mundial. O reator nº 1 do projeto Huaneng Shidaowan foi conectado à rede em 20 de dezembro de 2021. De acordo com o cálculo acima de 7 unidades aprovadas por ano e o custo de construção de 16000 yuan / kW, o investimento anual de construção China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) de 2022 a 2025 deve exceder 100 bilhões de yuan, e a construção de energia nuclear deve inaugurar o desenvolvimento rápido no período médio e final do 14º plano de cinco anos e estimular a demanda por localização de equipamentos principais relacionados à cadeia industrial.
Sob o pano de fundo do aumento da produção e oferta de carvão, o preço do carvão deve melhorar mês a mês no segundo trimestre. O Comité Permanente nacional propôs mais uma vez “utilizar métodos orientados para o mercado e legalizados para orientar os preços do carvão para operar dentro de um intervalo razoável”, e a supervisão dos preços do carvão tornou-se mais rigorosa. Do ponto de vista do padrão de oferta e demanda, sob o pano de fundo do fortalecimento da produção e oferta de carvão na China no primeiro trimestre, a produção de carvão bruto da China foi de 1,084 bilhões de toneladas em 2022q1, com um aumento homólogo de 10,3%, dos quais 396 milhões de toneladas de carvão bruto foram produzidas em março, com um aumento homólogo de 14,8%, com uma taxa de crescimento de 4,5pct maior do que a de janeiro a fevereiro. Na sequência da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma em Março, o Comité Permanente Nacional propôs mais uma vez adicionar 300 milhões de toneladas de capacidade de carvão este ano, o que se espera melhorar ainda mais o padrão de oferta e procura de carvão. Olhando para a frente para o segundo trimestre, o declínio periódico na demanda de carvão térmico após o período de aquecimento é inevitável, a subsequente flexibilização marginal da oferta e da demanda é esperado, e o preço spot do carvão deve descer.
Sugestão de investimento: em termos industriais, 6 unidades nucleares foram aprovadas para aterragem; a energia nuclear é uma energia de carga base de alta qualidade e o desenvolvimento da indústria de energia nuclear é altamente determinista sob o pano de fundo da neutralidade de carbono; Sob as restrições regulatórias de aumento da produção e fornecimento de carvão e forte preço do carvão, estamos otimistas sobre a melhoria mensal dos lucros das empresas de energia térmica no segundo trimestre. Manter a classificação recomendada da indústria. Em termos de estoques individuais, o setor de energia nuclear recomenda China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) , o líder da operação de energia nuclear, e recomenda-se prestar atenção Cgn Power Co.Ltd(003816) ; Líder da construção da indústria nuclear China Nuclear Engineering & Construction Corporation Limited(601611) ; Fabricantes de equipamentos Harbin Electric Corporation Jiamusi Electric Machine Co.Ltd(000922) , Suzhou Hailu Heavy Industry Co.Ltd(002255) , Jiangsu Shentong Valve Co.Ltd(002438) , Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) ; Para o setor de energia térmica, recomenda-se recomendar Huaneng Power International Inc(600011) , e recomenda-se prestar atenção aos objetivos de energia térmica que são esperados para melhorar os lucros Datang International Power Generation Co.Ltd(601991) , Huadian Power International Corporation Limited(600027) , Shanghai Electric Power Co.Ltd(600021) , Fujian Funeng Co.Ltd(600483) , China Resources Power, China Power, Guangdong Electric Power Development Co.Ltd(000539) , Shenergy Company Limited(600642) .
Alerta de risco: foco na melhoria do desempenho da empresa conforme esperado; Risco de aumento contínuo dos preços do carvão; Risco de descida dos preços da electricidade; Risco de mudança de política; A construção de projetos de energia nuclear não está avançando como esperado; O progresso tecnológico é inferior ao esperado.
