Em março, o índice CSI 300 caiu 7,8%, e o índice automotivo Shenwan caiu 11,6%. Em março, as vendas de automóveis foram de 2,234 milhões, queda de 11,7% em relação ao ano anterior e aumento de ‘/’ / / 28,4% mês a mês; Entre eles, o volume de vendas de automóveis de passageiros foi de 1,864 milhões, e a epidemia repetida e restrição de chips levou a uma diminuição homóloga de 0,6%; As vendas de 370000 veículos comerciais diminuíram 43,5% em termos homólogos, e as vendas de camiões e autocarros diminuíram em termos homólogos, principalmente devido à procura de descobertos na fase inicial e à elevada base no mesmo período. Em março, o volume de vendas de novos veículos energéticos foi de 484000, com um aumento homólogo de 114,1%, continuando a alta tendência de crescimento, e as taxas de penetração grossista e retalhista atingiram 25,1% e 28,2%, respectivamente. No estágio inicial, afetado pelo aumento do preço das matérias-primas e pela suspensão da epidemia, houve muitos recuos de placas; Recentemente, Changchun e Xangai retomaram gradualmente o trabalho, e a tendência marginal é boa. Sugere-se concentrar em oportunidades de investimento, tais como peças de alta qualidade.
Pontos principais
Em março, as vendas por atacado e varejo de automóveis de passageiros diminuíram. Segundo dados da Federação de Passageiros, em março, o volume de vendas por atacado de automóveis de passageiros estreitos foi de 1,814 milhões, diminuição homóloga de 1,6%, aumento homólogo de 23,6%, e volume de vendas no varejo de 1,579 milhões, diminuição homóloga de 10,5% e aumento mensal de 25,6%. Afetada pela epidemia e pelo aumento dos preços, a procura de automóveis de passageiros diminuiu a curto prazo; Além disso, o impacto da situação epidêmica e o pequeno declínio na oferta de chips. A escassez de chips deve ser gradualmente aliviada. Changchun e Xangai retomaram o trabalho sucessivamente, a produção subsequente e volume de vendas deve retomar o crescimento, e a placa deve bater no fundo e pegar. Sugere-se fazer um layout positivo. Em março, o volume de vendas de carros de passageiros de marca de luxo na China foi de 230000, uma diminuição anual de 14% e um aumento mensal de 43%. A demanda por reposição high-end trazida pela atualização do consumo ainda era forte, mas a epidemia em algumas regiões teve um impacto no volume de vendas. As principais marcas de joint venture diminuíram 30% ano a ano, o que deve estar relacionado ao maior impacto da escassez de chips e ao declínio da atração da marca. As marcas independentes aumentaram 17% ano a ano. As empresas líderes independentes têm forte resistência da cadeia industrial e resolvem eficazmente a pressão da escassez de cavacos. Além disso, as vendas de energia nova têm tido um bom desempenho. Entre elas, Byd Company Limited(002594) , GAC e outras empresas de automóveis têm tido um desempenho relativamente bom. Recomenda-se continuar a prestar atenção.
Em março, a produção e as vendas de veículos comerciais continuaram sob pressão a curto prazo. De acordo com os dados da Associação Automóvel da China, as vendas de veículos comerciais em março foram 370000, uma diminuição anual de 43,5%. Entre eles, foram vendidos 332000 caminhões, um decréscimo homólogo de 44,8%; Afetada pela plena implementação da emissão nacional de VI em julho de 2021, algumas demandas são superadas antecipadamente, pelo que o volume de vendas está sob pressão no curto prazo. A longo prazo, o tratamento de “grande tonelada e pequeno padrão” reduzirá a capacidade de veículo único dos modelos originais de caminhões leves excedendo o padrão, o que se espera aumentar as vendas de caminhões leves e caminhões médios compatíveis. As vendas de automóveis de passageiros foram de 38000, um decréscimo homólogo de 27,8%, os grandes passageiros aumentaram 12,8%, os passageiros médios e ligeiros diminuíram 24,4% e 31,7% em termos homólogos. Com a melhoria da situação epidêmica e recuperação econômica, espera-se que o volume de vendas de ônibus médios e leves recupere gradualmente.
Em março, o volume de vendas de novos veículos de energia dobrou ano a ano. Em março, foram vendidos 484000 novos veículos de energia, com um aumento homólogo de 114,1%, continuando a alta tendência de crescimento. O volume de vendas de novos veículos de passageiros energéticos foi de 461000, um aumento homólogo de 117,0%, e as taxas de penetração grossista e retalhista atingiram 25,1% e 28,2%; Entre eles, os modelos populares de Byd Company Limited(002594) Han / Qin / song / Tang / dolphin, Wuling Hongguang miniev e Tesla Model3 / y fazem Byd Company Limited(002594) , Tesla China e SAIC GM Wuling têm um bom desempenho, e empresas automotivas relevantes e cadeias industriais devem se beneficiar. O volume de vendas de veículos comerciais novos energéticos foi de 24000, com um aumento homólogo de 69,5%; Entre eles, 3645 novos ônibus de energia acima de 6 metros foram vendidos, com uma queda homóloga de 11,6%, e as vendas de Yutong Bus Co.Ltd(600066) , Zhongtong Bus Co.Ltd(000957) , e ônibus Jinlong ficaram entre os três primeiros. Espera-se que o seguimento dos novos veículos energéticos continue a crescer de forma elevada, sugerindo-se que continue a prestar atenção às oportunidades de investimento em cadeias industriais relevantes.
De janeiro a fevereiro, a receita da indústria automobilística diminuiu ligeiramente e o lucro aumentou rapidamente. De acordo com os dados da Associação Automóvel da China, de janeiro a fevereiro de 2022, os principais grupos empresariais da indústria automobilística realizaram uma receita operacional de 625,62 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 0,9%; O lucro total foi de 40,32 bilhões de yuans, um aumento anual de 19,2%. Com a recuperação gradual do mercado automóvel, espera-se que a receita operacional retome o crescimento, e a taxa de crescimento cumulativa dos lucros totais pode diminuir gradualmente.
Aconselhamento em matéria de investimento
Veículo completo: o volume de vendas de automóveis de passageiros recuperou, mas a diferenciação das empresas automobilísticas intensificou-se. Recomenda-se Great Wall Motor Company Limited(601633) , e prestar atenção Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) . Espera-se que o caminhão pesado do veículo comercial e o caminhão leve mantenham uma lança alta, prestando atenção a Beiqi Foton Motor Co.Ltd(600166) etc.
Peças e componentes: Recentemente, afetados pelo aumento dos preços das matérias-primas e pela suspensão da epidemia em muitos lugares, alguns estoques fizeram mais correções, e a avaliação atual tem uma forte atração. Com a retomada do trabalho em Changchun e Xangai, o setor inaugurou melhores oportunidades de alocação e está otimista sobre o desenvolvimento a longo prazo de empresas de alta qualidade. Sugere-se estabelecer estoques individuais para atualização de produtos, expansão do cliente e reparo subvalorizado, recomendar Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) , Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Ningbo Huaxiang Electronic Co.Ltd(002048) , e prestar atenção Keboda Technology Co.Ltd(603786) , Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) , Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) , etc.
Nova energia: espera-se que o volume de vendas de novos veículos energéticos continue a explodir em 2022, com forte certeza de crescimento subsequente. Recommend China’s leading Byd Company Limited(002594) , as well as Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) , made by Tesla and Volkswagen MEB, and pay attention to Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , etc.
Conexão inteligente à Internet: ADAS e cockpit inteligentes penetraram rapidamente, e Huawei Xiaomi e outras indústrias aceleraram seu desenvolvimento. Recomendar Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) , preste atenção Foryou Corporation(002906) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Hunan Oil Pump Co.Ltd(603319) .
Dicas de risco
1) o volume de vendas de automóveis é menor do que o esperado; 2) Falta e aumento de preços de matérias-primas; 3) O preço dos produtos foi muito reduzido.
