Evento: no dia 19 de abril, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação, o Ministério do Meio Ambiente Ecológico e a Secretaria Nacional de Estatística estudaram e implantaram a redução da produção nacional de aço bruto em 2022. Propõe-se destacar os pontos-chave, distinguir a situação, manter a pressão, evitar “tamanho único”, concentrar-se na redução da produção de aço bruto em áreas-chave de prevenção e controle da poluição do ar, como Beijing Tianjin Hebei e suas áreas circundantes, o Delta do Rio Yangtze e Fenwei planície, e concentrar-se na redução da produção de aço bruto com baixo desempenho de proteção ambiental, alto consumo de energia e relativamente atrasado nível de equipamentos de processo, de modo a garantir o declínio anual da produção nacional de aço bruto em 2022.
Desde 2022, a economia da China enfrentou a tripla pressão de contração da demanda, choque da oferta e enfraquecimento esperado. Além disso, a prevenção e controle epidêmico em algumas áreas teve um impacto na construção e produção de fabricação, resultando na demanda suave geral por aço. A partir de 15 de abril, o consumo aparente anual de vergalhões, fio-máquina, placa de espessura média, laminação a quente e laminação a frio foi de 127,89 milhões de toneladas, 9,8% menos do que o mesmo período em 2021 e 7,7% menos do que o mesmo período em 2019. Do lado da oferta, desde março, com o relaxamento das restrições de produção na temporada de aquecimento e nos Jogos Olímpicos de Inverno, a oferta de aço aumentou gradualmente, e a produção semanal aumentou de 8,7 milhões de toneladas durante o Festival da Primavera para 9,9 milhões de toneladas em meados de abril. Com a recuperação da oferta, a remoção do estoque de aço desacelerou desde março, a oferta e a demanda tenderam ainda a ser soltas, e o lucro bruto por tonelada de aço foi callback. A partir de 15 de abril, estima-se que o lucro bruto médio do vergalhão em abril foi de 293,5 yuan / ton, uma diminuição de 232 yuan / ton em comparação com março; A laminação a quente é 430 yuan / ton, uma diminuição de 280 yuan / ton em comparação com março; Laminação a frio foi 420 yuan / ton, uma diminuição de 296 yuan / ton em comparação com março.
A nível político, enfatiza-se novamente que a redução da produção de aço bruto este ano limitará ainda mais a liberação do fornecimento. Com a implementação gradual da política de crescimento constante de acompanhamento, espera-se que o lado da procura melhore, o que irá promover o retorno da oferta e da procura ao equilíbrio e a recuperação do lucro bruto por tonelada de aço.
Sugestão de investimento: actualmente, a oferta e a procura globais do mercado siderúrgico continuam a ser fracas, mas a prosperidade da procura (infra-estruturas) de algumas indústrias a jusante está ligeiramente melhorada; O preço das matérias-primas é forte, a pressão de custos aumenta, a indústria entrou em um novo ciclo (controle de carbono + ultra-baixa emissão + fusão e reorganização + não encorajar a exportação), e o padrão de concorrência melhorou. Este ano, a produção de aço bruto será reduzida no final da política, e a capacidade de ajuste da oferta da indústria de superposição será melhorada. Sugere-se alocar dois tipos de Empresas: prestar atenção à melhoria da margem de investimento em infraestrutura a jusante, resultando na recuperação da demanda por tubulações e materiais de construção, e focar na redução de empresas relevantes em áreas não-chave e objetos não-chave. Considerando a atual baixa valorização do setor siderúrgico, recomenda-se prestar atenção às empresas listadas com alto nível de dividendos de longo prazo.
Dica de risco: o crescimento constante do investimento em infraestrutura é menor do que o esperado, e há pouca demanda por tubos e outros aços. Sob o padrão de desenvolvimento da circulação interna, o consumo de bens de consumo duráveis, como automóveis é menor do que o esperado, e a demanda por aço automotivo é fraca
