Em 19 de abril, o banco central e a Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China realizaram conjuntamente um simpósio sobre o apoio financeiro à economia real, prestaram muita atenção à implementação de várias políticas financeiras recentes e aumentaram o apoio financeiro à prevenção e controle de epidemias e ao desenvolvimento econômico e social.
Os reguladores tomam mais medidas para reduzir os custos bancários e o apoio financeiro à economia real tem um impacto neutro nos bancos. No contexto do grande impacto do atual ciclo de contra-ataque epidêmico sobre as pequenas e micro empresas, os reguladores salientaram que as instituições financeiras "devem introduzir medidas de apoio para apoiar os pequenos e micro sujeitos em dificuldades em termos de alocação de recursos de crédito, avaliação interna e preços de transferência", não para permitir que os bancos comerciais transfiram unilateralmente lucros para a economia real, mas para orientar os bancos a transferir lucros para a economia real para aliviar o dilema econômico e garantir a rentabilidade dos próprios bancos comerciais. Por um lado, o Comité Permanente nacional propôs "incentivar os grandes bancos com elevado nível de provisão a reduzir a taxa de provisão de forma ordenada", o que pode reduzir a pressão do custo do crédito bancário, liberar alguns lucros e amortecer o impacto negativo das pequenas e micro empresas geradoras de lucro sobre o seu desempenho; Por outro lado, o banco central decidiu reduzir o rácio de reservas de depósitos das instituições financeiras em 0,25 pontos percentuais em 25 de abril, o que pode efetivamente aliviar a pressão de custos sobre o lado da responsabilidade dos bancos. Além da supervisão, 18 bancos nacionais e 5 AMCs participaram na reunião, como principal órgão de flexibilização de crédito e mitigação de risco, respectivamente, com foco na atual rodada de flexibilização de crédito de alta qualidade.
A flexibilização marginal da política de crédito imobiliário é propícia à melhoria da qualidade dos ativos bancários. Afetada pelo enfraquecimento contínuo da expectativa de aumento dos preços das casas e pela forte incerteza da renda dos moradores sob a influência da epidemia, a disposição dos moradores para comprar casas é baixa, e a taxa de crescimento das vendas e investimentos imobiliários continua a diminuir. De acordo com os dados da Agência Nacional de Estatística, as taxas cumulativas de crescimento homólogo das vendas de habitação comercial e investimento em desenvolvimento imobiliário em março de 2022 foram de - 22,7% e 0,7%, respectivamente, com uma diminuição significativa de 3,4% e 3PCT, respectivamente. Em março, os novos empréstimos de médio e longo prazo aos residentes diminuíram 250,4 bilhões de yuans ano a ano, o que também refletiu a fraca demanda por empréstimos hipotecários residenciais sob a desaceleração das vendas. A reunião destacou que os bancos devem "implementar políticas diferenciadas de crédito à habitação de acordo com as políticas urbanas para melhor atender às necessidades razoáveis de habitação dos compradores de imóveis", "distinguir os riscos do projeto dos riscos do grupo empresarial, e não retirar cegamente, cortar e suprimir empréstimos".
O LPR permanece inalterado e o crédito estrutural está a caminho. Em 20 de abril, o LPR de 1 ano e o LPR de 5 anos permaneceram inalterados, a expectativa de redução da taxa de juros falhou e a melhoria do custo da dívida não foi suficiente para reduzir o LPR. Além disso, o simpósio propôs "dar pleno partido à eficácia de uma série de instrumentos de política monetária estrutural", espera-se que as pequenas e micro empresas inclusivas, a inovação científica e tecnológica e a economia verde continuem a ser a principal direção de apoio, e espera-se que os bancos com vantagens pioneiras neste domínio beneficiem da maior parte do dividendo político.
O apoio financeiro à economia real não é uma transferência unilateral de lucros pelos bancos. A liberação de fundos de baixo custo a longo prazo e o fracasso da redução da taxa de juros são bons para a rentabilidade dos bancos. Ao mesmo tempo, o afrouxamento marginal da política de crédito imobiliário é propício à liberação do risco de crédito por parte dos bancos comerciais. Além disso, o crédito estrutural está a caminho. Espera-se que as pequenas e micro empresas inclusivas, a inovação científica e tecnológica e a economia verde continuem a ser as principais direções de apoio. Por isso, sugerimos prestar atenção ativamente aos bancos de ações e bancos regionais com vantagens pioneiras neste campo.
Aviso de risco: a taxa de crescimento macroeconómico baixou; A situação epidêmica excedeu repetidamente as expectativas; A política imobiliária não é como esperado.
