Pontos de vista centrais dos cuidados de beleza neste mês: 1) beleza médica: “agulha Shuiguang” e outros estão incluídos na gestão de dispositivos médicos classe III, que beneficiarão os fabricantes de dispositivos farmacêuticos upstream complacentes por um longo tempo. A administração estadual de alimentos e medicamentos ajustou o catálogo de classificação de dispositivos médicos, e a “agulha Shuiguang” é supervisionada de acordo com dispositivos médicos classe III. A política é apertada para acelerar a liquidação da indústria, e as empresas upstream com produtos qualificados relevantes devem se beneficiar a longo prazo. Atualmente, a maioria dos principais produtos de agulhas de luz de água circulando no mercado de beleza médica da China não obteve o certificado de registro de dispositivo médico classe III, enquanto os principais produtos de Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) hi body 2.5, agulha de bolha de girassol e Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) Runzhi agulha bebê, agulha gêmea Runzhi e outros produtos têm o certificado de registro de dispositivo médico classe III. Sob o novo regulamento, haverá um período de vácuo de fornecimento no mercado de agulhas Shuiguang a curto e médio prazo, e os produtos com qualificação de conformidade devem assumir a liderança na partilha de dividendos da indústria no mercado de conformidade, desfrutar de maior poder de negociação e continuar a recomendar conformidade líderes empresas farmacêuticas com boa lógica de negócios Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) SZ), Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) ( Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) SH); 2) Cosméticos: a indústria da beleza cresceu constantemente no primeiro trimestre, com canais on-line descentralizados e contínua diferenciação do desempenho da marca. A situação epidêmica em muitos lugares afetou repetidamente a logística no meio e final de março de 2022, e a taxa de crescimento zero das agências de cosméticos e a taxa de crescimento dos canais on-line caiu ano a ano. No entanto, em 2022, a indústria de beleza Q1 como um todo ainda estava crescendo de forma constante, e houve diferenciação significativa entre vários canais e marcas. A taxa de crescimento das principais marcas de beleza nacionais com forte capacidade de operação e poder do produto foi brilhante. Na dimensão de médio e curto prazo, sugere-se que se concentre nas empresas principais e busque α， Por um lado, preste atenção à robustez de crescimento das principais marcas de empresas de beleza chefe a curto prazo, por outro lado, preste atenção ao desenvolvimento da segunda curva de crescimento das empresas de beleza chefe a médio prazo; Sob a dimensão de longo prazo, a indústria de cosméticos está crescendo constantemente e a indústria está crescendo rapidamente β A certeza de investimento é alta. A taxa de crescimento da indústria ainda mantém crescimento de dois dígitos sob a normalização da epidemia, o que é melhor do que a sensação intuitiva do mercado. O atributo de consumo obrigatório da indústria cosmética é gradualmente destacado. A implementação dos novos regulamentos sobre cosméticos promove a liquidação gradual de empresas de produção não conformes e de cauda longa, e a sobreposição do declínio marginal gradual dos dividendos de fluxo nesta fase. Ambos juntos impulsionam a voz da indústria a mudar para empresas de beleza líderes que prestam mais atenção ao poder do produto e da marca, e continuam a recomendar Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ( Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) . SZ) e Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ( Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) . SH).
Visão central do varejo de serviços sociais neste mês: o impacto da epidemia é grave, e preste atenção à recuperação do setor. O potencial de consumo e a demanda das viagens culturais e turísticas dos moradores ainda são fortes. Embora seja suprimido pelo impacto da epidemia no curto prazo, com o ajuste dinâmico das políticas de prevenção epidêmica e a expectativa de relaxamento gradual, ainda estamos otimistas em relação ao setor de consumo orientado para serviços com melhoria marginal e maior flexibilidade de desempenho no médio prazo. Além disso, a indústria impactada pela epidemia continua a ser eliminada, destacando-se o principal valor central. Sugere-se continuar a prestar atenção às três principais linhas de recuperação epidêmica: 1) no quadro de alto nível de retorno do consumo e atualização do consumo, continuar a recomendar líder isento de impostos China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) ( China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) EH) com maior certeza de melhorar a eficiência da gestão e rentabilidade este ano; 2) A oferta da indústria hoteleira foi eliminada em profundidade e a integração foi acelerada. Após a estabilização da epidemia, a demanda inaugurará um período de liberação centralizado, impulsionando a recuperação cíclica da indústria hoteleira. Sugere-se prestar atenção a Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) ( Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) SH), que anda de mãos dadas com o mercado médio e high-end, e Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) ( Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) SH), que alcançou resultados notáveis na melhoria da gestão integrada; 3) Após a epidemia, espera-se que o reparo do mesmo restaurante seja forte. Sugere-se prestar atenção aos líderes de catering downstream com fortes fundamentos de crescimento. Sob a tendência geral da taxa da cadeia de catering, sugere-se prestar atenção às empresas líderes no upstream da cadeia da indústria de catering.
Revisão de mercado: do início de 2022 a 21 de abril, as mudanças do índice de beleza / serviço social / comércio varejista foram de + 2,52pct / + 5,03pct / – 4,40pct comparado ao índice CSI 300 respectivamente. A partir de 21 de abril de 2022, a mediana de valorização do setor de beleza/serviços sociais/varejo comercial é de 32/52/28 vezes respectivamente, o que se encontra no histórico 6,3% / 52,9% / 36,8% desde 2015.
Aviso de risco: risco epidêmico repetido; Risco de que o tempo de lançamento da política seja inferior ao esperado; O risco de intensificação da concorrência industrial; A I & D de novos produtos é inferior ao risco esperado; A taxa de crescimento da expansão da loja é menor do que o risco esperado.
