A tendência de desenvolvimento rápido da infraestrutura global de telecomunicações permanece inalterada, e espera-se que a vantagem de 5g da China traga novas oportunidades. Até o final de 2021, 487 operadoras em 145 países/regiões estão investindo em 5g, incluindo testes, licenciamento, planejamento, implantação de rede e startup.Entre elas, 189 operadoras em 74 países/regiões lançaram um ou mais serviços 5g que atendem aos padrões 3GPP, com um aumento homólogo de 40%, e o mundo entrou no período de investimento de 5g. A Verizon assume a liderança nas marcas de Telecom mais valiosas do mundo. A At & T mudou de provedor de mídia para uma operadora de infraestrutura de telecomunicações mais focada, com foco na construção de infraestrutura de rede 5g. A China Mobile ainda mantém sua posição como a quarta marca mais valiosa do mundo.
Atualmente, a China tem 1425000 locais de 5g, representando mais de 70% do total global, liderando o mundo. Com o rápido desenvolvimento do negócio de 5g da China, a proporção de tráfego de 5g continua a aumentar. Durante o período do “14º plano de cinco anos” (20212025), espera-se que mais da metade da população da China use a rede de 5g, o número de estações base de 5g por 10000 pessoas chegará a 26, e o número total de estações base deve exceder 3,5 milhões. A China assumirá a liderança na transferência do período de entrada de 5g para o período de colheita de 5g e dará prioridade aos dividendos científicos e tecnológicos trazidos pela reforma Trust Alliance Information Development Inc.Ltd.Shanghai(300469) . A construção global líder da China 5g e inovação de aplicativos promoverá ainda mais o desenvolvimento da economia de dados da China e abrirá novo espaço de mercado.
As principais marcas de operadores no exterior têm uma avaliação alta, e a avaliação dos operadores de comunicação chineses deve ser reparada na parte inferior da empresa.
A rentabilidade e os ativos de fluxo de caixa dos operadores chineses foram continuamente melhorados, e os dividendos foram continuamente aumentados para retribuir aos acionistas. Comparado com a avaliação histórica e o nível estrangeiro, os operadores de comunicação chineses estão em uma avaliação baixa. Com o desenvolvimento contínuo dos operadores chineses e aproveitando a nova oportunidade de desenvolvimento 5g Trust Alliance Information Development Inc.Ltd.Shanghai(300469) grande mudança, o valor global da marca deve continuar a melhorar e trazer o reparo da avaliação.
Ao mesmo tempo, os indicadores de rendimento de juros e dividendos do operador são excelentes e o valor do investimento é proeminente. Entre as metas de A-share com um valor de mercado de 100 bilhões de yuans na China, 30 metas relacionadas com boa receita, taxa de crescimento do lucro líquido dos pais, taxa de dividendos e relação P / E são selecionadas.
A política é bem orientada, sobrepõe novas oportunidades para o desenvolvimento da indústria e espera-se que a melhoria do desempenho dos operadores subvalorizados ultrapasse as expectativas. Do ponto de vista da prosperidade da indústria, a política de “aumentar a velocidade e reduzir taxas” convergiu em 2022, e o grau de comercialização continuou a ser otimizado, o que mais beneficiou as operadoras; Do ponto de vista dos custos, a pressão de custos é reduzida, o efeito de 5g “período de investimento” em três anos é notável, o número de usuários e penetração são aumentados, o gasto de capital é estabilizado, a estrutura é otimizada e a pressão de custos é reduzida. Do lado da receita, espera-se que a receita da operadora cresça em dois dígitos, e o “período de colheita” de 5g está chegando, incluindo a melhoria contínua da APRU, e o desempenho de negócios de 2B / 2C deve exceder as expectativas novamente.Baseado no pano de fundo da rede 5g + cloud, ampliar o modelo de negócios e direção de marketing, e confiar nas vantagens da fundação da rede e da aderência ao cliente, fornecer serviços de mais valor agregado deve trazer novo incremento de desempenho. O crescimento de dois dígitos do desempenho da operadora retorna à faixa de alto crescimento, e a superposição da estratégia de alto dividendo deve impulsionar o reparo de avaliação da placa do operador. Recomenda-se que a operadora líder China Mobile (a + H).
O risco indica que a transformação do operador não é a esperada e que o modelo de negócio inovador não foi formado; Fatores como a intensificação da concorrência levam a que a futura tendência ARPU dos operadores seja inferior ao esperado; 5g promoção comercial em larga escala foi menor do que o esperado.
