Evento: a Direção Geral do Conselho de Estado emitiu pareceres sobre a promoção do desenvolvimento da pensão individual (doravante denominados pareceres) para promover a construção de um sistema de seguro de velhice multinível e multipilar e promover o desenvolvimento sustentável do sistema de seguro de velhice, de modo a atender à crescente demanda por seguro de velhice diversificado.
Principais pontos de investimento
Após mais de quatro anos de seguro de pensão diferido fiscal piloto, o sistema de contas individuais de pensão foi explorado e implementado. 1) O órgão principal para a emissão dos pareceres é o Conselho de Estado. Comparado com o Ministério das Finanças, mostra a importância da supervisão, e o processo de promoção e o aumento do limite máximo de pagamento serão mais consideráveis no futuro. 2) Na opinião, é evidente que o sistema de acumulação em que o pagamento é inteiramente suportado pelos participantes pode ser comprado diretamente por indivíduos, e a riqueza de produtos no sistema de contas é significativamente melhorada. 3) A contribuição anual máxima da pensão individual é de 12000 yuan, e a política fiscal específica precisa ser estipulada no documento. 4) A plataforma de informação é construída uniformemente pelo Ministério dos Recursos Humanos e Previdência Social, e os bancos têm a vantagem de abrir contas. 5) Esperamos que seja atraente para a classe média. Tomando Xangai como exemplo, a relação de preferência fiscal anual / renda anual pré-imposto de pessoas com uma renda mensal pré-imposto de 1 Shenzhen Seg Co.Ltd(000058) 000 yuan excede o nível médio (0,53%), que se espera tornar a principal força de pagamento.
O piloto da política de pensão individual aprendeu plenamente a lição de “aplaudir, mas não aplaudir” do piloto anterior do seguro de pensão de extensão fiscal, que deve aumentar o entusiasmo das massas. 1) O limite de contribuição anual da pensão individual é de 12000 yuan, e o limite de renda de 6% durante o período piloto do seguro de pensão de extensão fiscal será abolido, o que se espera melhorar o entusiasmo da participação do público. 2) Na fase de pagamento, os indivíduos podem comprar diretamente sem fornecer vouchers relevantes à unidade de retenção; 3) Os pareceres enfatizam a prestação de serviços convenientes e rápidos, que se destina a resolver as desvantagens da operação inconveniente e processo complicado durante o período piloto de seguro de doação de extensão fiscal, e espera-se melhorar o entusiasmo dos participantes.
O financiamento de pensões é estrelado no mar, a exploração do sistema de contas individuais de pensões abre espaço incremental, e bancos comerciais, fundos públicos e companhias de seguros inauguram oportunidades de desenvolvimento. De acordo com as opiniões, os fundos na conta pessoal do fundo de pensão são usados para comprar produtos financeiros que atendam às preferências de diferentes investidores, como gestão financeira bancária, depósitos de poupança, seguro de doação comercial, fundos públicos e assim por diante. O banco tem vantagens naturais de abrir contas e ricos recursos de rede e reservas de clientes, e sua vantagem competitiva é muito óbvia. A vantagem competitiva dos fundos públicos reside em sua forte capacidade de gerenciar ativos ativamente e liderar a indústria em investimentos e pesquisa. No entanto, ainda há espaço para melhorias na orientação do conceito de investimento de longo prazo da Jimin. As companhias de seguros têm certas vantagens competitivas nas áreas da capacidade de gestão de fundos de investimento a longo prazo, gestão de riscos de longevidade, coordenação médica, de saúde e do setor de pensões, mas ainda há espaço para melhorias na acumulação de marcas.
Cálculo do espaço de participação do pagamento individual da pensão. Depois de prever o número de contribuintes individuais do imposto de renda no futuro, o ritmo da liberalização em áreas piloto, a participação individual e o limite superior da dedução do pagamento, estimamos que o novo pagamento individual da pensão nesse ano será 52,5 bilhões de yuans em 2022, 243,9 bilhões de yuans em 2025 e 482,8 bilhões de yuans em 2030; Correspondendo à escala de contribuição individual cumulativa anual de 564,2 bilhões de yuans até 2025 e 2151,2 bilhões de yuans até 2030, tem grande espaço de crescimento e potencial. Do ponto de vista dos participantes do produto, esperamos que os bancos comerciais assumam a liderança na apreensão da participação através de vantagens de conta, os fundos públicos se beneficiem de um melhor desempenho histórico do investimento, a participação aumenta rapidamente e a participação das instituições de seguros é relativamente estável. Prevemos que em 2025, a quota de mercado de novos pagamentos de bancos comerciais, fundos públicos e seguradoras nesse ano será de 47%, 38% e 15%.
Sugestão de investimento: o crescimento da conta americana IRA precisa de acumulação de tempo, apoio político, crescimento da classe média e prosperidade do mercado de capitais. A exploração do sistema de contas individuais de pensão da China ainda está em sua infância. O campo do financiamento de pensões é uma oportunidade importante para a indústria financeira para entender a curva de crescimento quadrático. Esperamos que o próximo piloto de políticas comece com a criação de uma conta individual de pensões única, dedicada e vitalícia, abra o canal de transferência de ativos entre o seguro de pensão do segundo e terceiro pilares e melhore ainda mais o espaço para o crescimento da escala do sistema de contas individuais de pensões. Actualmente, a avaliação das companhias de seguros e de valores mobiliários está no fundo absoluto da história, e espera-se que a exploração do sistema individual de contas de pensões catalisa a avaliação do sector.
Dica de risco: o crescimento da renda disponível dos residentes é menor do que o esperado, o crescimento do limite superior do pagamento individual da conta de pensão é menor do que o esperado, o retorno real do investimento da conta não é atraente e o processo de promoção de políticas é menor do que o esperado.
