Resumo do evento: em 20 de abril, o Premier Li Keqiang presidiu uma reunião executiva do Conselho de Estado para implementar medidas para melhorar ainda mais a produção agrícola na primavera e determinar medidas para garantir e aumentar o fornecimento de energia.
Espera-se um aumento da produção de carvão. Como previmos anteriormente, a “restrição de energia” e a “restrição de produção” causadas pelos altos preços do carvão em 2021 levaram a um rápido declínio na demanda de energia de toda a sociedade dominada pela produção secundária; Após as enormes perdas sem precedentes de empresas de energia a carvão, o rápido aumento do preço da eletricidade suprimiu ainda mais a demanda por eletricidade. Em março de 2022, o consumo de eletricidade de toda a sociedade aumentou 3,5% ano a ano, dos quais a taxa de crescimento da produção secundária caiu para 2,3%; No entanto, o preço do carvão térmico aumentou ainda mais em março. Sob as exigências de garantir a economia e a demanda, é inevitável aumentar a produção de carvão. A reunião do comitê permanente nacional exige que “através do aumento da capacidade nuclear e nova produção, a nova capacidade de 300 milhões de toneladas este ano” esteja de acordo com a expectativa.
Espera-se 2: aprovar 6 unidades nucleares. A aprovação de novas unidades nucleares em 2021 deverá experimentar uma interpretação de montanha russa. Em abril de 2021, após o Comitê Permanente Nacional aprovar cinco unidades de “quatro grandes e uma pequena” ao CNNC ao mesmo tempo, a expectativa do mercado e da indústria para novas unidades ao longo do ano aumentou de 6-8 para 9-10; No entanto, após o incidente da haste de combustível nuclear Taishan 1, nenhuma unidade de energia nuclear de Guangdong foi liberada durante todo o ano. Anteriormente, propusemos que a aprovação de novas unidades em 2022 ainda precisa ser acelerada para garantir o desenvolvimento saudável da indústria de energia nuclear e a promoção ordenada da meta de duplo carbono.
Inesperado: trazer os mortos de volta à vida. As seis novas unidades não são inesperadas. Inesperadamente, quatro das seis unidades são cap1000 (versão localizada da tecnologia de energia nuclear de terceira geração Westinghouse AP1000). Depois que o primeiro reator AP1000 do mundo Sanmen 1 foi colocado em operação em 2018 e três outras unidades de projeto de demonstração Sanmen 2, Haiyang 1 e Haiyang 2 foram sucessivamente colocadas em operação, as relações Sino EUA deterioraram-se rapidamente, e sempre foi difícil fazer progressos em projetos subsequentes deste tipo de reator, incluindo Xu Dabao 1, Sanmen, Lufeng e outros projetos originalmente planejados para adotar AP1000. A energia nuclear doméstica de terceira geração hpr1000 (Hualong 1) será re-promovida como a seleção do tipo reator rota de projetos subsequentes. A aprovação de Haiyang fase II e Sanmen fase II desta vez pode evitar o desperdício de uma grande quantidade de fundos investidos em preparativos preliminares. Tomando a CNNC como exemplo, até o final de junho de 2021, Sanmen fase II tinha investido 8,9 bilhões de yuans, e xudabao fase I e fase II tinham investido 14,3 bilhões de yuans no total. A aprovação e promoção do projeto pode evitar a perda diária de imparidade patrimonial.
Sugestão de investimento: além da segurança alimentar, o foco desta reunião regular é a segurança energética. O aumento da produção de carvão e a estabilização do preço do carvão são propícios às empresas de energia térmica para se livrar das dificuldades operacionais atuais. A aprovação de novas unidades nucleares está em linha com as expectativas, e a retoma dos projetos de ações da AP1000 pode evitar perdas potenciais de imparidade de ativos das empresas relevantes. Recomenda-se que China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) , e Cgn Power Co.Ltd(003816) .
Dica de risco: diminuição da demanda; Redução de preços; Aumento dos custos; Redução da precipitação; A promoção das políticas está atrasada.
