Foco:
A posição do banco no primeiro trimestre recuperou para 22pc1,4% em comparação com 22pc1,4% em 2024.
2) esta semana, Zhangjiagang, China Merchants e Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) lançaram sucessivamente o primeiro relatório trimestral de 2022. Atualmente, um total de quatro bancos listados divulgaram o primeiro relatório trimestral, realizando uma taxa de crescimento anual de + 10,01% / + 13,92% em receita e lucro líquido atribuíveis à empresa-mãe respectivamente. Entre eles, China Merchants Bank Co.Ltd(600036) 2022q1 receita + 8,54% em termos homólogos, lucro líquido atribuível à empresa-mãe + 12,52% em termos homólogos Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) 2022q1 receita + 19,34% ano a ano, lucro líquido atribuível à empresa-mãe + 23,38% ano a ano.
Dinâmica industrial e empresarial
1) Cotação LPR em abril: a LPR para um ano é de 3,7%, e a LPR para mais de cinco anos é de 4,6%. A taxa de juros LPR permaneceu inalterada por três meses consecutivos. 2) Em 18 de abril, o banco central e outros emitiram 23 medidas para fazer um bom trabalho na prevenção e controle de epidemias e serviços financeiros para o desenvolvimento econômico e social; Em 19 de abril, o banco central e a Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China realizaram conjuntamente um simpósio sobre o apoio financeiro à economia real, com supervisão intensiva e orientação às instituições financeiras para apoiar a economia real. 3) Esta semana, o conselho de administração China Merchants Bank Co.Ltd(600036) decidiu remover o Sr. Tian Huiyu do cargo de presidente e diretor, e o Banco de Comunicações resgatou 30 bilhões de yuans de títulos de capital de nível 2 na íntegra; O relatório anual e o primeiro relatório trimestral dos bancos cotados serão divulgados intensamente na próxima semana.
Rastreamento de dados
Esta semana, o índice bancário A-share caiu 2,95%, superando o índice CSI 300 em 1,24 pontos percentuais, e a ascensão e queda do setor ficou em 8/30, entre os quais Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) (+ 2,52%), Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) (+ 1,68%) e Agricultural Bank Of China Limited(601288) (+ 0,65%) foram os melhores ganhadores.
Operação de mercado aberto: esta semana, o banco central realizou um total de 50 bilhões de yuans de repo reverso no mercado aberto, e um total de 60 bilhões de yuans de repo reverso expirou. Portanto, um total de 10 bilhões de yuans foi recuperado no mercado aberto do banco central esta semana. Uma recompra reversa de 50 bilhões de yuans expirará na próxima semana.
Shibor: nesta semana, a tendência da taxa interbancária de Bank Of Shanghai Co.Ltd(601229) s caiu como um todo.A taxa de juros overnight Shibor caiu 8bp para 1,26%, e a taxa de juros de sete dias Shibor caiu 12bp para 1,70%.
Sugestões de investimento:
Nesta semana, o nível macro revelou que a taxa de crescimento do PIB no primeiro trimestre foi de 4,8%, ligeiramente superior à expectativa do mercado, mas a epidemia foi frequente após março, e a pressão de crescimento econômico subsequente aumentou. Recentemente, a política de “punho combinado” foi posta em vigor, e o amplo crédito continua a se concentrar em pequenas e micro empresas, consumo e meios de subsistência das pessoas e outras indústrias estruturais e campos com grande impacto da epidemia. Em termos da indústria, a proporção de bancos com posições de fundos recuperou no primeiro trimestre, refletindo o atributo defensivo do setor. Atualmente, a taxa de dividendos do setor está em uma alta de todos os tempos, e o desempenho do custo de investimento ainda é alto. Ações individuais continuam a ser recomendadas: China Merchants, Ningbo, Chengdu, Hangzhou, Ping An, Societe Generale, Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) etc.
Dicas de risco:
1) a pressão descendente sobre a economia continua a aumentar e o custo do crédito aumentou significativamente;
2) grandes riscos operacionais de bancos individuais, etc.
