Espera-se que a procura continue a melhorar, e o valor de alocação das reservas de carvão subvalorizadas é proeminente
O preço do porto do carvão térmico subiu ligeiramente em 3,35% esta semana, e o preço de fechamento do carvão térmico q5500 em QinGang foi 1173 yuan / ton. Lado da oferta: Embora a produção de carvão bruto em março tenha sido liberada esta semana e tenha aumentado 14,8% ano a ano, as principais empresas só aumentaram ligeiramente ano a ano, e ainda há grande incerteza sobre a oferta real e efetiva; Devido à situação epidêmica e à pressão da produção segura, a produção de algumas minas de carvão em Shanxi diminuiu e o transporte foi limitado em certa medida; O declínio homólogo do carvão importado acelerou em março; Em geral, a oferta atual é considerada significativamente frouxa. Lado da demanda: atualmente, é na baixa temporada do consumo de carvão, a estação de aquecimento retirou-se, e o impacto da epidemia nacional levou à fraqueza do consumo de energia industrial, e o nível de consumo diário é baixo. Julgamento posterior: em termos de oferta, a convocação do 20º Congresso Nacional do CPC no segundo semestre do ano trará pressão sobre a proteção ambiental e supervisão da segurança, a produção pode estar sujeita a certas restrições e o fornecimento ainda será apertado. Em termos de demanda, com a situação epidêmica em todas as partes do país sob controle, a demanda de energia industrial a jusante será restaurada, e a implementação da política de crescimento constante também aumentará a demanda por carvão térmico; No geral, sob o pano de fundo da escassez de fornecimento de energia no exterior e da recuperação da demanda da China, o preço do carvão térmico ainda tem um forte impulso ascendente. Em termos de carvão de coque, o lado da oferta ainda está em um estado apertado devido às restrições de produção e transporte, o carvão mongol ainda caiu acentuadamente ano a ano, e o carvão russo aumentou, mas é apenas uma cobertura contra o volume de importações de outros países; As taxas operacionais de aço e coque do lado da demanda ainda são altas. Julgamento posterior: não há um aumento significativo na produção da China de carvão de coque e não há nenhuma política de garantia de fornecimento. Embora o carvão importado da Rússia e Mongólia é esperado para crescer, ainda é restrito pela capacidade de transporte e situação epidêmica. No lado da demanda, com a melhoria da situação epidêmica e a força da política de crescimento constante, o preço do carvão de coque é esperado para aumentar ainda mais. Recentemente, o desempenho de muitas empresas de carvão no primeiro trimestre superou as expectativas, e o nível de avaliação anualizado da maioria das empresas foi de apenas 4 ou 5 vezes, com uma margem de segurança alta; Além disso, afetada pela epidemia, a demanda atual é muito pobre, e a epidemia acabará por ser controlada. Espera-se que o governo continue a introduzir políticas correspondentes para o crescimento estável, e espera-se que a demanda permaneça boa; Atualmente, será a melhor etapa para comprar e alocar estoques de carvão esperados. Objetos que beneficiam de desempenho estável e alto dividendo: energia Yankuang, China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) ; Objectos esperados para beneficiar do crescimento: Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) beneficiários da transformação: Energia do investimento energético, Gansu Jingyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(000552) , Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , Jinneng Science&Technology Co.Ltd(603113) , grupo China Xuyang (ações H); Objecto do benefício da reestruturação da dívida: Wintime Energy Co.Ltd(600157) .
Cadeia da indústria de energia do carvão: o preço portuário do carvão elétrico subiu ligeiramente esta semana, e o governo central enfatizou que o carvão é a principal estrutura energética
Esta semana (18 de abril-22 de abril de 2022), o preço do porto do carvão térmico aumentou ligeiramente em 3,35%, e o preço de fechamento do carvão térmico q5500 em QinGang foi cotado como 1173 yuan / ton. Lado da oferta: Embora a produção de carvão bruto em março tenha sido liberada esta semana e tenha aumentado 14,8% ano a ano, as principais empresas só aumentaram ligeiramente ano a ano, e ainda há grande incerteza sobre a oferta real e efetiva; Devido à situação epidêmica e à pressão da produção segura, a produção de algumas minas de carvão em Shanxi diminuiu e o transporte foi limitado em certa medida; O declínio homólogo do carvão importado acelerou em março; Em geral, a oferta atual é considerada significativamente frouxa. Lado da demanda: atualmente, é na baixa temporada do consumo de carvão, a estação de aquecimento retirou-se, e o impacto da epidemia nacional levou à fraqueza do consumo de energia industrial, e o nível de consumo diário é baixo. Na fase posterior, sob o pano de fundo da escassez de fornecimento de energia no exterior e da recuperação da demanda da China, o preço do carvão térmico ainda tem um forte impulso ascendente. Esta semana, o governo central sublinhou repetidamente a posição dominante do carvão como fonte de energia e, a longo prazo, os fundamentos do carvão continuam estáveis e bons.
Cadeia da indústria siderúrgica de coque de carvão: o lado da demanda do carvão de coque continuou a ser forte esta semana, e os fundamentos do coque duplo ainda são fortes
Coque: o preço do coque permaneceu estável esta semana. No lado da oferta, o transporte ainda é restrito; Em termos de demanda, o inventário geral da usina de aço Tangshan ainda é apertado e a aquisição ainda está ativa. Carvão de coque: os preços do carvão de coque estão estáveis esta semana. Em termos de abastecimento, as restrições à produção e expedição ainda são apertadas, e o carvão mongol ainda caiu acentuadamente ano após ano. Embora o carvão russo tenha aumentado, é apenas uma cobertura contra o volume de importações de outros países; Em termos de procura, afectada pelo mercado a jusante do coque, existe uma forte procura de carvão de coque. Actualmente, o inventário da central de coque ainda é curto e existe uma forte procura de reabastecimento. Em geral, os fundamentos do foco duplo atual ainda são fortes, e a epidemia tem um impacto na taxa operacional e status de transporte. Na fase posterior, a situação epidêmica melhorou, a capacidade de transporte se recuperou sem problemas, a construção de infraestrutura continuou a avançar e o mercado de carvão de coque deve ser bom ao longo do ano.
Dicas de risco: risco descendente de crescimento econômico, risco de impacto epidêmico, risco de substituição acelerada de energia renovável
