Resumo desta questão:
O clima de esperar e ver na jusante continua, e o preço do carvão térmico continua sob pressão. A partir de 22 de abril, o preço do poço do carvão de caroço de potência Shaanxi Yulin (q6000) era de 1050,0 yuan / ton, para baixo 60,0 yuan / ton em uma base semanal; O preço da boca do poço do carvão pegajoso (incluindo impostos) (q5500) no subúrbio sul de Datong foi 920,0 yuan / ton, para baixo 25,0 yuan / ton em uma base semanal; Mongólia interna Dongsheng grande preço limpo da placa do caminhão de carvão (q5500) foi 831,0 yuan / ton, para baixo 54,0 yuan / ton em uma base semanal. A supressão da epidemia levou ao consumo de energia industrial insuficiente, baixa carga de usinas térmicas, e o preço do carvão elétrico na área de produção continua sob pressão.
O inventário do porto está sob pressão. Esta semana, 8010 trens chegaram da ferrovia portuária de Qinhuangdao, um aumento de 117,96% em relação à semana anterior; Qinhuangdao Porto movimentou 543000 toneladas, uma queda de 1,09% em relação à semana anterior. Em 22 de abril, o inventário dos quatro principais portos ao redor do Mar de Bohai (porto Qinhuangdao, porto Huanghua, porto Caofeidian e porto leste do porto de Jingtang) era de 10,77 milhões de toneladas (menos 650000 toneladas em uma base semanal), o número de navios âncora era de 119,0 (acima de 18,00 em uma base semanal), a proporção de navios de carga (estoque para navio) era de 9,1 e a base semanal diminuiu 2,26 O impacto do acidente de colisão de trem Daqin Railway Co.Ltd(601006) é proeminente, e o inventário portuário está sob pressão a curto prazo. Com a manutenção contínua da linha Daqin, a capacidade de transporte é restringida, e espera-se que o inventário portuário permaneça sob pressão.
Os preços internacionais do carvão continuaram a correr a um nível elevado, e o reabastecimento de armazéns nas províncias costeiras foi lento. Em 21 de abril, o inventário de carvão das oito províncias costeiras era de 29,321 milhões de toneladas, um aumento de 566000 toneladas (1,97%) semanalmente, o consumo diário foi de 1,574 milhões de toneladas, uma queda de 79000 toneladas/dia (-4,78%) semanalmente, e os dias disponíveis foram de 18,6 dias, um aumento de 1,20 dias semanalmente. A partir de 22 de abril, o preço de mercado do carvão térmico do porto de Qinhuangdao (q5500) produzido em Shanxi era 1173,0 yuan / ton, acima de 78,0 yuan / ton em uma base semanal. Preço internacional do carvão: a partir de 20 de abril, o preço FOB spot do carvão térmico Newc5500 kcal de Newcastle era de US $ 205,2 / ton, acima de US $ 10,25 / ton em uma base semanal; O preço spot do carvão térmico ara6000 kcal foi de 350,05 dólares americanos / tonelada, acima de 5 dólares americanos / tonelada em uma base semanal; O preço FOB do carvão térmico da Richard RB foi de US $ 275,45 / tonelada, acima de US $ 3,2 / tonelada em uma base semanal. A partir de 22 de abril, o contrato ativo de futuros de carvão térmico aumentou 17,0 yuan / ton para 822,0 yuan / ton em comparação com o mesmo período da semana passada, e o desconto de futuros foi 351,0 yuan / ton.
Coca-Cola: o impacto da epidemia no transporte marítimo continua. A partir de 22 de abril de 2022, Fenwei CCI Luliang quasi coque metalúrgico primário relatou 3760 yuan / ton, com um aumento semanal de 200 yuan / ton, um aumento mensal de 11,9% e um aumento ano a ano de 92,8%. Índice portuário: CCI Rizhao quasi primário coque metalúrgico relatou 4020 yuan / ton, que era plano em uma base semanal, acima de 14,2% em uma base mensal e 74,8% em uma base ano a ano. Atualmente, a produção global de usinas de aço está crescendo, a situação epidêmica em algumas áreas melhorou e o transporte começou a se recuperar, mas o impacto global ainda é relativamente sério, e o transporte inter provincial ainda é difícil.
Carvão de coque: a demanda a jusante é forte e o terminal continua a cair passivamente. A partir de 22 de abril, a partir de 22 de abril, CCI Shanxi baixo índice de enxofre era de 3440 yuan / ton, inalterado em uma base semanal e aumentado em 165 yuan / ton em uma base mensal; CCI Shanxi alto índice de enxofre 3028 yuan / ton, acima de 66 yuan / ton em uma base semanal e 123 yuan / ton em uma base mensal; Índice de carvão gordo Lingshi foi de 2950 yuan / ton, inalterado em uma base semanal e aumentado em 250 yuan / ton em uma base mensal. Devido ao encerramento de algumas minas de carvão na área de Xiangning de Linfen, a fonte de carvão continua a ser apertada, as empresas de coque a jusante têm forte disposição para comprar, e o preço do carvão de coque tem sido fortemente apoiado.
Pensamos que, neste momento, estamos na fase inicial de uma nova ronda de ciclo ascendente da economia do carvão, e os fundamentos, as políticas e as empresas ressoam; nesta fase, a alocação da placa de carvão é no momento certo. Han Zheng, membro do Comitê Permanente do Bureau Político do Comitê Central do CPC e vice-primeiro-ministro do Conselho de Estado, participou da cerimônia de abertura da reunião anual de 2022 do Fórum Boao para a Ásia em Boao, Hainan no dia 21. No que diz respeito ao fornecimento de energia, ele disse: “A China vai promover vigorosamente a utilização limpa do carvão com base na condição nacional básica de que a estrutura energética é dominada pelo carvão, dar pleno jogo ao papel do mecanismo de mercado e regulação do governo, garantir a segurança e estabilidade da energia e fornecimento de energia este ano, e promover de forma constante e ordenada pico de carbono e neutralização de carbono.” O alto nível mais uma vez enfatizou o principal status energético do carvão e a utilização limpa do carvão. Nesta fase, os fundamentos da indústria, a lógica subjacente da política e o efeito direto são favoráveis para a reparação e melhoria da valorização do setor. Considerando a certeza do alto crescimento do desempenho no primeiro semestre deste ano, é uma etapa razoável para a caça de barganha alocar o setor carbonífero. Classificação de investimento: continuamos a olhar para o sector do carvão de uma forma global e continuamos a sugerir prestar atenção às oportunidades históricas de atribuição do carvão. Sugere-se prestar atenção a três linhas principais de investimento: primeiro, Yankuang energy, líder de baixo valor e alto dividendo energia carvão, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) ; Segundo, Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) , que são escassez de recursos e crescimento significativo; Terceiro, Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) e Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , que têm grande potencial para expansão extensiva trazida pelo aumento da taxa de securitização de ativos do grupo estatal de carvão.
Fatores de risco: acidentes de produção de segurança em minas de carvão em empresas-chave; Os departamentos de energia e consumo de energia a jusante continuam a limitar a produção em larga escala; A macroeconomia caiu acentuadamente.
