Principais pontos:
O desempenho da Tesla no primeiro trimestre superou as expectativas. Sob o controle da epidemia, Jilin retomou totalmente o trabalho e a produção. Xangai gradualmente promoveu as vendas da Tesla de 310000 veículos no primeiro trimestre, com um lucro líquido de US $ 3,32 bilhões e uma margem de lucro bruto de 32,9%. O ciclo médio de estoque no mercado global é de apenas 3 dias; A meta global de produção da Tesla em 2022 é de 1,5 milhão de veículos, mantendo uma meta anual de crescimento de entrega de 50%. A fábrica de Berlim e a fábrica do Texas iniciaram a produção e entrega de veículos completos em março e abril. Atualmente, a capacidade de produção está subindo, e 4680 novas baterias são gradualmente transportadas no seguimento. Devido à epidemia, a fábrica de Xangai foi afetada pela capacidade de produção por um determinado período de tempo, mas retomou a produção, o que apoia fortemente a meta de produção com a capacidade de produção global subindo. O impacto da epidemia da China continua, e Jilin retomou totalmente o trabalho e a produção. FAW Group e 502 fornecedores de peças, exceto 20 peças suspensas devido a estoque suficiente, todos retomaram o trabalho e a produção, com uma taxa de retomada de 96%; 70% do primeiro lote de 666 empresas-chave em Xangai retomaram o trabalho e a produção, 60 empresas em Anting retomaram o trabalho e a produção, SAIC Lingang fábrica e Tesla fábrica retomaram a produção no dia 19, e todo o veículo estava offline.
Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 2021 viu um aumento significativo no lucro líquido, e a transmissão do custo do aumento do preço da bateria foi gradualmente em andamento. A posição de liderança da bateria foi estável. A receita do líder da bateria Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 2021 foi de 130,4 bilhões, com um lucro líquido de 15,9 bilhões, um aumento de 185% ao mesmo tempo. Foi parcial ao limite máximo previsto. O embarque de energia foi de 117 GWH e a capacidade instalada foi de 97 GWH. Espera-se que continue a aumentar significativamente este ano, com uma participação global de 33% e ainda melhorando; Embora a margem de lucro bruto tenha diminuído ligeiramente devido ao aumento do custo de todos os materiais nos últimos 21 anos, o preço de venda de 21q4 aumentou ligeiramente, indicando que o aumento de preço para toda a fábrica de veículos foi realizado gradualmente, o que pode efetivamente transmitir o custo e tem uma posição de liderança estável.
A epidemia de curto prazo afetou a demanda e a oferta, liberou a correção do preço alto do lítio, o aumento contínuo do preço concentrado e o movimento ascendente do lucro. Afetado pela epidemia, algumas empresas de automóveis pararam a produção, e o declínio de ordens de curto prazo e programação de produção de baterias e midstream afetou a demanda por sal de lítio. Com o aumento da temperatura, a produção em Qinghai aumentou gradualmente, e a retomada da produção após o período de inspeção e reparo de alguns fabricantes também trouxe algum incremento. Ao mesmo tempo, a importação de sal de lítio aumentou em março, e o alto preço do lítio foi ligeiramente corrigido; No entanto, a médio e longo prazo, com a retomada do trabalho e produção sob o controle da epidemia, a demanda por novos veículos de energia recuperou rigidamente, e a oferta de minas convencionais não aumentou significativamente. A oferta e demanda de lítio ainda está em um estado apertado. O aumento do preço do concentrado de lítio apoia fortemente o alto preço do lítio, e os lucros da cadeia industrial continuam a subir. A era de Yichun ganhou uma exploração de lítio direita em Yichun, província de Jiangxi com 865 milhões de yuans.A fábrica de baterias organizou profundamente recursos de lítio, e a China acelerou o desenvolvimento para garantir a segurança da cadeia de suprimentos.
Sugestões de investimento: 1. Liberação da capacidade de produção, alívio da pressão de custos e recuperação de fábricas de baterias de lucro bruto: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , etc; Em segundo lugar, a oferta e a demanda suportam o alto lucro do preço do lítio e liberam empresas de recursos de lítio: Keda Industrial Group Co.Ltd(600499) , Youngy Co.Ltd(002192) , Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , etc; III. padrão claro, vantagens óbvias e oferta apertada e demanda de materiais nos alcances médios: Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) , Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) , Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , etc.
Aviso de risco: o desenvolvimento de novos veículos energéticos não é o esperado; O progresso do armazenamento de energia e da substituição de chumbo-ácido é inferior ao esperado; A concorrência da indústria é feroz, e o preço do produto cai mais do que o esperado; A expansão da capacidade de produção é inferior ao esperado e o desenvolvimento do produto é inferior ao esperado; O preço das matérias-primas flutua.
