O tópico desta semana
Após a colisão de Daqin Railway Co.Ltd(601006) linha especial de carvão em 14 de abril, o preço do carvão recuperou para cima, mas o índice da indústria de carvão de Wande não subiu, mas caiu. Portanto, julgamos que o mercado de carvão atingiu um pico faseado, e a aversão de alto risco de fundos precisa ser liberada. Esta semana compartilharemos a lógica da recuperação da energia térmica causada pela queda dos preços do carvão.
Vista central
Prevê-se que os preços do carvão continuem a diminuir, e o mercado do carvão atingiu um pico faseado
Em março, o aquecimento de inverno foi gradualmente encerrado em vários lugares, e a demanda por carvão entrou no tradicional off-season. Com o excesso de peso da política da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma e o impacto da epidemia regional, o preço de fechamento do carvão final Qinhuangdao Power começou a entrar no canal descendente depois de atingir um pico faseado (1664 yuan / tonelada) em 11 de março. O índice da indústria de carvão Wande seguiu o curto declínio do mercado, mas saiu do mercado independente subindo todo o caminho.
Após a colisão de Daqin Railway Co.Ltd(601006) linha especial de carvão em 14 de abril, o preço do carvão recuperou para cima, mas o índice da indústria de carvão Wande não subiu, mas caiu. Portanto, julgamos que esta rodada do mercado de carvão atingiu um pico faseado, e a aversão de alto risco de fundos na indústria de carvão precisa ser liberada.
A energia térmica protege contra a queda do preço do carvão e a mudança lógica do carvão e da eletricidade, e a indústria de energia térmica deve recuperar
Com o preço do carvão entrando no canal descendente, espera-se que a pressão de custo da geração de energia térmica diminua, impulsionando a melhoria da lucratividade. Ao mesmo tempo, a reforma do preço da eletricidade orientada para o mercado continuou a avançar, o alto preço da eletricidade em muitos lugares aumentou e alguns custos de geração de energia foram canalizados a jusante. Portanto, esperamos que a indústria de energia térmica Q2 inaugure a melhoria marginal.
No contexto da queda dos preços do carvão, acreditamos que a indústria de energia térmica se tornará uma variedade de investimentos para proteger contra a queda dos preços do carvão.
Aconselhamento em matéria de investimento
após a colisão da linha especial de carvão Daqin Railway Co.Ltd(601006) o índice da indústria de carvão Wande não subiu, mas caiu. Portanto, julgamos que o mercado de carvão atingiu um pico faseado. Em 20 de abril, o preço do carvão voltou ao canal de declínio, impulsionando a melhoria marginal do desempenho da indústria de energia térmica. Acreditamos que a indústria de energia térmica, como uma variedade de investimento hedge para a queda do preço do carvão, deve inaugurar um mercado de recuperação. Em termos de metas específicas, a proposta de transformação de energia térmica para novas metas energéticas concentra-se em [ Huaneng Power International Inc(600011) (a + H)] [ Shanghai Electric Power Co.Ltd(600021) ] [ Fujian Funeng Co.Ltd(600483) ] [China Resources Power] [ Huadian Power International Corporation Limited(600027) (a + H)].
Dicas de risco: a promoção da política é menor do que o esperado, a demanda de energia é menor do que o esperado, o risco de redução do preço da eletricidade, o risco de flutuação do preço do carvão, a recuperação epidêmica do que o esperado, etc.
