Resumo desta questão:
Ponto de vista de Zhou: 1) agregado familiar:] em março, sob o pano de fundo da perturbação epidêmica distribuída em muitos lugares na China, os dados zero da sociedade imobiliária e mobiliário continuaram a ser fracos, e a taxa de crescimento das exportações recuperou ligeiramente. No seguimento, acredita-se que, com a melhoria contínua das políticas imobiliárias locais, os níveis mais elevados de preços das matérias-primas e frete marítimo foram ligeiramente corrigidos, e a superposição da epidemia atrasou a liberação da demanda de consumo de móveis, sugerindo-se prestar atenção ao ponto de tempo do layout esquerdo após a correção da avaliação da placa. Sugere-se que as empresas de mobiliário de casa prestem atenção a Oppein Home Group Inc(603833) (pe23x de 22 anos), Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) (pe18x de 22 anos), Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) (pe12x de 22 anos), Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) (pe12x de 22 anos), Minhua Holdings (pe9x de 22 anos). 2) Fabricação de papel: a taxa de crescimento da produção de papel recuperou ligeiramente em março. A epidemia recente na China perturbou a demanda da indústria, e o preço do papel é estável como um todo. Afetada por greves, desajustes da cadeia de suprimentos e outros problemas, a polpa de madeira internacional permaneceu alta, e o lado do custo formou um forte suporte para o preço do papel. Sugere-se prestar atenção a Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) (pe11x de 22 anos) e Shanying International Holdings Co.Ltd(600567) (pe7x de 22 anos). 3) Embalagem e impressão: o setor de embalagens sugere prestar atenção à empresa líder de embalagem de papel Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) (pe15x em 22 anos). Com a rápida promoção do layout de embalagem grande da empresa, espera-se que a escala de receita continue a se desenvolver de forma constante, a pressão de custo das matérias-primas deve diminuir no futuro, a eficiência das fábricas inteligentes sobrepostas será melhorada e a rentabilidade deve ser reparada. 4) Outras indústrias leves domésticas: estamos otimistas sobre Shanghai M&G Stationery Inc(603899) (pe25x por 22 anos) as barreiras tradicionais do canal de negócios principais são estáveis, continuam a otimizar o sistema de operação de varejo, aceleram o layout omni-channel através de negócios on-line e modo de fornecimento direto, e melhoram a capacidade de serviço de varejo.
O setor de manufatura da indústria leve teve um desempenho ligeiramente pior do que o mercado na semana passada (18 de abril a 22 de abril de 2022). Na semana passada, o índice da indústria transformadora da indústria leve caiu 4,4%, e o índice Shanghai e Shenzhen 300 caiu 4,2%. O desempenho geral foi inferior ao mercado. No segmento de manufatura da indústria leve, o índice da indústria de embalagens e impressão foi de – 5,1%, o índice da indústria do entretenimento foi de – 1,1%, o índice da indústria de bens domésticos foi de – 4,0% e o índice da indústria do papel foi de – 5,7%.
Mobiliário doméstico: as vendas internas de móveis foram fracas em março, as exportações recuperaram e o preço das matérias-primas caiu ligeiramente na semana passada. Em termos imobiliários, a área residencial concluída foi de – 15,3% em março de 22 anos, e a taxa de crescimento foi 5,7pct inferior à de janeiro a fevereiro de 22 anos. Em termos de área de vendas residenciais, a taxa de crescimento da área de vendas residenciais nacionais diminuiu – 23,2% em março, 9,4pct de janeiro a fevereiro de 22 anos. Em termos de construção nova e área de terreno adquirida, a nova área de construção residencial foi de – 25,1% em março de 22 anos, e a taxa de crescimento foi 10,2pct inferior à de janeiro a fevereiro de 22 anos; A área de terrenos comprados em março foi de – 41,0% ano a ano, com uma taxa de crescimento de 1,3pct mês a mês comparado com janeiro de fevereiro de 22 anos. O crescimento das vendas no varejo de móveis das Empresas acima do Tamanho Designado em março de 22 diminuiu – 8,8% em relação ao ano anterior, 2,8pct mais lento do que o de janeiro a fevereiro de 22. O volume de vendas de materiais de construção e lojas domésticas em março de 22 anos foi +38,6% ano a ano, 48,0 PCT mais lento do que em fevereiro. A receita da indústria moveleira das empresas industriais foi +9,9% em fevereiro, 2,1pct mais lenta que a de dezembro de 21 anos. A quantidade de exportação de móveis e suas peças foi de + 7,4% em março, e a taxa de crescimento parou de cair e recuperou em relação aos dois meses anteriores. Na semana passada, a partir de 23 de abril de 2022, em termos de matérias-primas químicas, os preços de mercado de TDI, MDI e poliéter foram – 1,0%, – 0,8% e – 0,9%, respectivamente, em comparação com a semana passada. Em termos de matérias-primas de hardware, os preços do cobre foram + 1,0% mês a mês (MOM) na semana passada. O alto nível de frete marítimo caiu. Na semana passada, CCFI: o frete marítimo da rota oeste dos EUA foi de – 0,7% mês a mês.
Fabricação de papel: os preços da polpa de conífera e da polpa futura subiram ligeiramente esta semana, e os preços de vários tipos de papel ficaram estáveis. A semana passada a partir de 23 de abril de 2022: o preço da fita adesiva dupla, Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) 7000 yuan / ton (inalterado), Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) 6700 yuan / ton (inalterado); Preço do cartão branco, Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) 6710 yuan / ton (inalterado), Shandong Bohui Paper Industry Co.Ltd(600966) 6820 yuan / ton (inalterado); Preço do papel revestido, Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) 6800 yuan / ton (inalterado), Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) 6500 yuan / ton (inalterado). Dongguan Jiulong Dilong Dongguan Jiulong papel ondulado 4440 yuan / ton (inalterado), papel da caixa kraft 4780 yuan / ton (inalterado). Em termos de custo, a partir de 23 de abril de 2022, o preço de compra do cartão amarelo de resíduos Tianjin Jiulong era de 2240 yuan / ton (inalterado), o preço da polpa de folhas largas de peixe dourado brasileiro foi de 780 dólares / ton (inalterado), o preço da polpa conífera chilena Silver Star foi de 1010 dólares / ton (acima de 20 yuan / ton), e o preço dos futuros de polpa foi de 7044 yuan / ton, acima + 4,00% da semana passada.
Pacote: o preço da folha de flandres diminuiu ligeiramente e o preço do alumínio recuperou ligeiramente. A partir de 23 de abril de 2022, semana passada, folha de flandres Tianjin Furen spcc0 O preço da bobina 18 900 folha de flandres é 8350 yuan / ton (para baixo 60 yuan / ton), e o preço do alumínio A00 é 21838 yuan / ton (para cima 576 yuan / ton).
Fatores de risco: o risco de declínio nas vendas imobiliárias e o risco de aumento acentuado dos custos das matérias-primas.
