Foco esta semana: a Philip Morris International divulgou o relatório trimestral de 2022q1: o volume de remessas de produtos não combustíveis de aquecimento em 2022q1 atingiu 24,8 bilhões, representando 31,2% da receita.
A carga pop-up de cigarros 2022q1iqos da empresa totalizou 24,819 bilhões, um aumento homólogo de 14,2%; Em termos de proporção de vendas, os cartuchos de cigarro iqos representaram 14,34% do total de remessas da empresa (incluindo cigarros tradicionais) (um aumento anual de 1,35 pct); Do lado da receita, o setor de produtos de redução de danos 2022q1 contribuiu com US$ 2,35 bilhões para a receita da empresa, representando 31,2% (um aumento homólogo de 3,22 PCT), continuando atingindo um recorde; Além disso, a empresa espera um forte crescimento de desempenho este ano e está confiante em alcançar a meta de mais de 50% da contribuição de receita de produtos de redução de danos em 2025. Entre eles, a receita total de vendas de equipamentos iqos em 2022q1 é de cerca de US $ 126 milhões, representando cerca de 6% da receita de produtos de redução de danos, que é impulsionada principalmente pela flexibilização das restrições de fornecimento e pelo forte desempenho da iluma.
Até 2022q1, o número de usuários de iqos (exceto Rússia e Ucrânia) tinha atingido 17,9 milhões, um aumento de mais de 1 milhão em relação ao final de 2021, dos quais o número de usuários completamente convertidos ao consumo de iqos (ou seja, parar o uso de cigarros tradicionais) tinha atingido 12,7 milhões (taxa de retenção de 71%); Em 2022q1, a participação de mercado abrangente das bombas de cigarro iqos nos mercados promovidos globais (exceto os Estados Unidos e países estrangeiros) atingiu 7,5%, com um aumento homólogo de 1,1pct. Até o final de 2021, iqos havia sido listada e vendida em 71 países e regiões ao redor do mundo. Específicos para diferentes regiões:
UE: em 2022q1, o volume pop-up de fumaça de aquecimento não combustão atingiu 8 566 mil milhões, um aumento homólogo de + 33,3%; A quota de mercado média das bombas de fumo incombustíveis aquecidas em 2022q1 na região da UE foi de 7,6%, com um aumento homólogo de + 2pct. Além disso, o volume de vendas a retalho do primeiro trimestre aumentou fortemente mês a mês.
Japão: em 2022q1, o volume pop-up de fumaça de aquecimento não combustão foi de 8,1 bilhões, um aumento anual de 2,3%; Beneficiando da rica linha de produtos de bombas de cigarro, a participação de mercado de bombas de cigarro 2022q1iqos no Japão atingiu 22,9%, com um aumento anual de + 1,4pct. A empresa espera que a participação de mercado de 2022q2 alcance cerca de 24%.
Coreia do Sul: em 2022q1, o volume pop-up de fumaça de aquecimento não combustão foi de 1,1 bilhão, uma diminuição anual de 5,4%; As bombas de cigarro Iqos representaram 6,5% na Coreia do Sul, um aumento homólogo de -0,3%.
O desempenho de vendas da Iqosiluma e o feedback do consumidor excederam as expectativas. No mercado japonês, desde o lançamento do produto em agosto de 2021, mais de 30% do grupo de usuários percebeu a mudança de produto, e mais de 20% da meta de vendas são novos usuários. As vantagens da experiência de usuário de alta qualidade, confiabilidade mais forte e nenhuma limpeza melhoraram significativamente a taxa de conversão do usuário, taxa de retenção e pontuação de promoção. A bomba de cigarro Terea também se tornou o produto de mais rápido crescimento na categoria sem fumo do Japão. Dentro de seis meses após sua listagem no Japão, sua participação de mercado atingiu 12%, superando a soma da bomba de cigarro Marlboro e folhas, tornando-se a marca sem fumo número 1. Ao mesmo tempo, a empresa introduziu uma nova marca de bomba de fumaça de aquecimento não combustão adequada para iluma, sentia, cujo preço é equivalente ao das folhas; No mercado suíço, as bombas de cigarro terea representaram quase dois terços das vendas de bombas de cigarro da empresa apenas cinco meses após seu lançamento, impulsionando a participação de mercado da empresa na Suíça de menos de 6% no 21q3 para 9% neste trimestre.
Sugestões de investimento: 1) cadeia da indústria da atomização: recomendação chave – smore International (fabricante global líder do equipamento da atomização); Sugestão: tecnologia de núcleo de nevoeiro. 2) Cadeia de fornecimento do tabaco: sugere-se prestar atenção a: China Tobacco Hong Kong, Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) , Huabao internacional, Anhui Genuine New Materials Co.Ltd(603429) , Shanghai Shunho New Materials Technology Co.Ltd(002565) , Shantou Dongfeng Printing Co.Ltd(601515) , China Bolton.
Dica de risco: o risco de novas mudanças na política do tabaco, o risco de vendas/desenvolvimento empresarial ficar aquém das expectativas e intensificação da concorrência no mercado.
