O Departamento Nacional de Estatística divulgou oficialmente os dados de varejo de bens de consumo sociais de janeiro a março de 2022 em 18 de abril.
De janeiro a março de 2022, as vendas totais no varejo de bens de consumo sociais atingiram 108659 bilhões de yuans, um aumento anual de 3,3%. Entre eles, as vendas de varejo de bens de consumo diferentes de automóveis atingiram 9792 bilhões de yuans, um aumento de 3,6%. Excluindo os fatores de preço, o total de vendas no varejo de bens de consumo social de janeiro a março aumentou 1,3% em relação ao ano anterior.
Em março de 2022, o total de vendas no varejo de bens de consumo social foi de 3423,3 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 3,5%. Entre eles, as vendas de varejo de bens de consumo diferentes de automóveis atingiram 3056 bilhões de yuans, queda de 3,0%.
O impacto da epidemia é fraco e a recuperação do consumo é bloqueada. Desde março de 2022, o zero social diminuiu 3,5% ano a ano e a taxa de crescimento diminuiu 10,2% mês a mês. Em termos de regiões, o impacto das áreas urbanas e rurais é próximo: em março, o total de vendas varejistas de bens de consumo urbanos foi de – 3,6% (qoq-10,3pct) ano a ano e – 3,3% (qoq-10,4pct) ano a ano nas áreas rurais. Em termos de classificação, as commodities foram relativamente menos afetadas, e a restauração sofreu retrocessos significativos: em março, o total de vendas no varejo de commodities foi de – 2,1% (qoq-8,6 pct) ano a ano, das quais o total de vendas no varejo de commodities de unidades acima da cota foi de – 0,4% ano a ano; O total das vendas a retalho de catering foi de – 16,4% (qoq-25,3 pct) em termos homólogos, das quais o total das vendas a retalho de catering das unidades acima do tamanho designado foi de – 15,6% em termos homólogos. Desde abril, a situação de prevenção e controle de epidemias permaneceu sombria, e espera-se que a tendência de recuperação do consumo continue bloqueada no curto prazo.
A diferenciação entre consumo obrigatório e opcional é significativa, e a epidemia tem um grande impacto no consumo opcional. A taxa de crescimento do consumo obrigatório foi relativamente estável: em março, foi de – 0,8% para as necessidades diárias, 12,6% para bebidas, 12,5% para grãos, óleo e alimentos, 7,2% para tabaco e álcool e 11,9% para drogas. Exceto para as necessidades diárias, a taxa de crescimento de outras categorias continuou a aumentar ano a ano, incluindo bebidas, grãos, óleo e alimentos e drogas. O consumo opcional foi bastante atenuado. Em março, foi de – 12,7% para vestuário, 6,3% para cosméticos, 17,5% para jóias, 4,3% para eletrodomésticos, 9,8% para escritório cultural, 8,8% para móveis, 3,1% para comunicação, 10,5% para produtos petrolíferos, 7,5% para automóveis e 0,4% para materiais de construção e decoração respectivamente. Seis das 10 subcategorias apresentaram crescimento negativo, e a taxa de crescimento de todas as categorias diminuiu em graus variados mês a mês. Entre elas, a taxa de crescimento de vestuário, cosméticos, joias e eletrodomésticos diminuiu 17,5pct, 13,3pct, respectivamente. 37,4 PCT e 17,0 PCT foram significativamente afetados pela epidemia.
O desempenho geral do consumo afetado pelo crescimento online e logística bloqueada sob controle epidêmico. De janeiro a março, as vendas acumuladas no varejo de alimentos, roupas e bens de uso online aumentaram 13,5%, 0,9% e 10,6% em termos homólogos. De janeiro a março, o varejo online de bens físicos aumentou 8,8%, representando 23,2% (22,0% de janeiro a fevereiro). De acordo com nosso cálculo, as vendas on-line de bens físicos aumentaram 2,9% (qoq-9,4pct) em março, com queda mensal ligeiramente melhor do que o nível geral de consumo. Segundo dados expressos divulgados pelos Correios do Estado, o número de bilhetes expressos em março diminuiu – 3,1% (mãe – 22,8pct), correspondendo ao aumento homólogo de 6,0% (mãe + 11,0pct) do comércio eletrônico ASP em março, o que está alinhado com as características do comportamento do consumidor durante o período epidêmico.
O funcionamento de algumas áreas principais do comércio eletrônico foi gradualmente melhorado, e atenção foi dada ao processo de recuperação de nós de comércio eletrônico de maio a junho. Tomemos Xangai como exemplo. De acordo com os dados divulgados pela jd.com, a partir de 15 de abril, o número de pedidos de entrega concluídos pela jd.com Xangai aumentou 67% em relação ao dia anterior, retornando para 43% do volume médio diário antes da epidemia (apenas 20% uma semana atrás). Com os reforços mobilizados pelo jd.com em todo o país, espera-se que volte a 60% antes da epidemia no dia 17 e 80% em uma semana. De acordo com os dados oficiais divulgados pela Xangai, a partir de 16 de abril, 42 armazéns não epidêmicos de plataformas de comércio eletrônico de Xangai retomaram os negócios, com uma taxa de abertura de 95,5%; A taxa de pré-abertura foi de 772,9%, e a taxa de pré-abertura foi de 772%. Atualmente, há mais de 18000 pilotos de takeout em serviço, e a ordem de entrega diária é de cerca de 1,8 milhão. O desenvolvimento do comércio eletrônico em Xangai entrou em um período de recuperação. Como Q1 e Q2 são o tradicional off-season do e-commerce no início do ano, eles têm relativamente pouco impacto no desempenho anual. Recomenda-se prestar atenção ativamente ao processo de recuperação da operação geral do e-commerce nó de maio a junho.
Proposta de investimento e objecto de investimento
Recomendar as principais plataformas de comércio eletrônico JD group SW (09618, buy), pinduoduo (PDD. O, buy), Alibaba SW (09988, buy); Recomendar nova plataforma de e-commerce de conteúdo express-w (01024, comprar); Recomendar meituan-w (03690, buy), o principal fornecedor de e-commerce de serviços de vida local; Na cadeia do setor de comércio eletrônico, Beijing Zhidemai Technology Co.Ltd(300785) ( Beijing Zhidemai Technology Co.Ltd(300785) , comprar) é recomendado, e Saturday Co.Ltd(002291) ( Saturday Co.Ltd(002291) , não avaliado) é recomendado.
Dicas de risco
Impacto epidemiológico; Flutuações macroeconómicas; A recuperação do consumo é inferior ao esperado; Intensifica-se a concorrência industrial
