Vista central
Revisão de mercado: ao longo da semana, o índice CSI 300 caiu 4,19%, o índice de gema caiu 6,66% e o índice da indústria têxtil e do vestuário subiu 4,93%, mais forte que o CSI 300 e o índice de gema, entre eles, o setor de manufatura têxtil subiu 4,14% e o setor de vestuário de marca subiu 5,62%. Em termos de stocks individuais, Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) , Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) e bosden, que cobrimos, obtiveram retornos positivos.
Destaques no exterior: (1) Procter & Gamble P & G superou as expectativas no terceiro trimestre. (2) L’or é al tem confiança na China. (3) O relógio suíço recuperou fortemente em fevereiro.
Informações importantes da indústria e da empresa: (1) Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) : em 2021, a receita operacional atingiu 4,63 bilhões de yuans, um aumento anual de 23,5%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 580 milhões de yuans, um aumento anual de 21,0%; 22q1 empresa alcançou uma receita de 1,25 bilhão de yuans, um aumento anual de 38,5%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 160 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 44,2% (2) Winner Medical Co.Ltd(300888) : a receita operacional em 2021 foi de 8,04 bilhões de yuans, com uma diminuição homóloga de 35,9%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,24 bilhão de yuans, uma diminuição homóloga de 67,5%. (3) Li Ning: a empresa anunciou os resultados do primeiro trimestre de 2022. A partir de 31 de março de 2022, o fluxo de varejo do ponto de venda Li Ning (excluindo Li Ning jovem) em toda a plataforma aumentou 20% – 30% ano a ano. (4) 4 / 9 ~ 4 / 15 investimento e financiamento da indústria de consumo: A. Haipu Nuo, uma marca de cuidados com a pele da categoria Dermatologia, completou uma rodada de financiamento pré-A de quase 10 milhões de yuans; B marca de estilo de vida de esportes leves Jiaoma completou dez milhões de yuan Angel round financiamento; C. Guochao acessórios marca abyb charming completou uma rodada de financiamento de dezenas de milhões de yuan.
Combinação de pratos sugerida esta semana: Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) , Huali Industrial Group Company Limited(300979) , Anta sports, Li Ning e Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) . Desempenho combinado da semana passada: Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) 1%, Huali Industrial Group Company Limited(300979) -2%, Anta Sports 0%, Li Ning – 3% e Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) 17%.
Proposta de investimento e objecto de investimento
Na segunda-feira, o Bureau of Statistics divulgou os dados de zero social para o primeiro trimestre. No primeiro trimestre, as vendas totais no varejo da China de bens de consumo sociais aumentaram 3,3% em relação ao ano anterior, e as vendas no varejo de bens de consumo que não carros aumentaram 3,6%, dos quais o zero social diminuiu 3,5% em março. Devido ao impacto da epidemia, a taxa de crescimento diminuiu significativamente em comparação com fevereiro anterior. No primeiro trimestre, o varejo on-line de bens físicos aumentou 8,8% em termos homólogos, incluindo 0,9% para bens de desgaste. Do ponto de vista da estrutura, em março, ainda era relativamente forte nos bens de consumo essenciais parciais como grãos, óleo, alimentos e bebidas. Entre os bens de consumo opcionais que cobrimos, ouro, prata e joias diminuíram 17,9% ano a ano em março (a proporção off-line foi alta e mais vulnerável à epidemia), e cosméticos, roupas, sapatos e chapéus diminuíram 6,3% e 12,7% ano a ano. Sob o impacto da epidemia, espera-se que o desempenho da maioria das empresas de vestuário de marca no primeiro trimestre esteja sob pressão. Ao entrar no segundo trimestre, a pressão do varejo em abril será ainda maior do que em março. No entanto, se a epidemia na China pode ser efetivamente controlada, o consumo terminal deve inaugurar uma recuperação significativa de maio a junho, e o progresso final ainda depende do desenvolvimento da epidemia atual. O setor têxtil e vestuário tem estado muito ativo no ambiente lento do mercado recentemente. Por um lado, acreditamos que muitas das principais encomendas de exportação e desempenho da indústria continuaram a boa tendência desde o ano passado. Alguns líderes subdivididos no recente relatório anual também deram orientações relativamente altas durante 22 anos, tais como Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) e assim por diante; Por outro lado, sob a situação fraca, pequenas ações de valor de mercado também são fáceis de se tornar o alvo do dinheiro quente, enquanto muitos mercados de ações têxteis são relativamente pequenos, e a atenção do mercado anterior não é alta, o que é fácil de se tornar o alvo do dinheiro quente. No médio e curto prazo, acreditamos que os líderes da indústria têxtil com bons fundamentos (demanda externa relativamente estável + expectativa de desvalorização do RMB) ainda terão retornos excessivos óbvios. No longo prazo, continuamos otimistas sobre a alta prosperidade do sportswear e grande beleza (cosméticos e beleza médica). Entre eles, o setor de sportswear recomenda Li Ning (02331, comprar), Anta sports (02020, comprar), Huali Industrial Group Company Limited(300979) ( Huali Industrial Group Company Limited(300979) , comprar) e Shenzhou International (02313, comprar). Sugere-se prestar atenção à Tebu International (01368, comprar). O grande setor de beleza está otimista sobre Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ( Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , comprar) a médio e longo prazo. Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , comprar) e Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ( Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , excesso de peso), sugere-se prestar atenção a Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) ( Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) , excesso de peso), Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) ( Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) , não avaliado). O sector do vestuário tradicional recomenda Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) ( Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) , comprar), Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) ( Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) , comprar), Bosideng (03998, comprar), Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) ( Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) , comprar), Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293) ( Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293) , excesso de peso), etc. Além disso, recomenda-se prestar atenção a Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) ( Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) , não avaliado).
Dicas de risco
A epidemia global repetida, a pressão da desaceleração econômica nos terminais de varejo da China, fricção comercial, inflação e flutuações da taxa de câmbio RMB.
