Pensando esta semana: Atualização médica a partir dos dados do relatório anual
Em 23 de abril de 2022, 250 das 446 empresas do setor farmacêutico e biológico A-share Shenwan divulgaram o relatório anual de 2021, analisando os fatores impulsionadores de cada setor a partir dos dois aspectos de crescimento e rentabilidade. Descobrimos que há uma diferenciação óbvia entre placas. A longo prazo, CXO, serviços científicos, vacinas e medicamentos inovadores podem inaugurar um crescimento elevado sustentado com base na penetração crescente da divisão industrial internacional e no aumento da base de clientes e capacidade de P & D. A curto prazo, a cadeia de fornecimento epidêmica de covid-19 (incluindo cadeia específica da indústria de drogas, cadeia da indústria de detecção de ácido nucleico e antígeno, cadeia da indústria de vacinas e cadeia relacionada da indústria de materiais de prevenção epidêmica) ainda tem forte flexibilidade sob a política dinâmica de prevenção de epidemias zero da China e a interpretação contínua de situações epidêmicas no exterior. Sugere-se continuar a prestar atenção a assuntos relevantes das duas dimensões acima.
Desempenho esta semana: o setor geralmente caiu e a avaliação ficou em um nível baixo de todos os tempos
O setor farmacêutico caiu 7,15% esta semana, 2,96 pontos percentuais abaixo do índice Shanghai e Shenzhen 300, ocupando o 26º lugar em todas as indústrias. Em termos de volume de negócios, o volume de negócios da indústria farmacêutica esta semana foi de 433,3 bilhões de yuans, representando 10,9% do volume de negócios total de todas as ações, queda de 0,7pct em relação à semana anterior, 2,7pct maior do que o nível central desde 2018, e o volume de negócios ainda está em um nível historicamente alto. Do ponto de vista da avaliação, a avaliação global do setor farmacêutico nesta semana (TTM histórico, método global, excluindo valores negativos) foi de 26 vezes, queda de 2,4pct mês a mês. A taxa de prêmio de avaliação da indústria farmacêutica em relação ao CSI 300 foi de 131%, queda de 12,5% em relação à semana anterior, menor que o nível central nos últimos quatro anos (182,0%). De acordo com a classificação da medicina CITIC eólica, houve um declínio geral, incluindo serviços médicos (queda de 8,8%), agentes químicos (queda de 8,3%), biomedicina (queda de 8,0%), circulação farmacêutica (queda de 7,8%), medicamentos de patente chinesa (queda de 7,2%), APIs químicas (queda de 5,8%) e pedaços de decocção da medicina tradicional chinesa (queda de 5,4%). De acordo com a classificação das principais empresas farmacêuticas em Zheshang, medicamentos biológicos (queda de 10,2%), medicina tradicional chinesa (queda de 8,4%), serviços de pesquisa científica (queda de 8,2%), dispositivos médicos (queda de 7,8%), empresas API características (queda de 7,7%), P & D e empresas farmacêuticas inovadoras (queda de 7,2%), serviços farmacêuticos (queda de 6,3%) e Comércio Farmacêutico (queda de 5,6%) todos diminuíram significativamente. Em termos de estoques individuais, Shanghai Titan Scientific Co.Ltd(688133) (acima de 4,6%) subiu contra a tendência. Acreditamos que a empresa é o primeiro lote de empresas a retomar o trabalho em Xangai e seus produtos contêm um grande número de materiais anti-epidemias. Diminuições maiores incluem Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) , Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) etc., que são todos até 25%, principalmente relacionados com as notícias de alguns produtos sob a situação epidêmica. O setor vacinal, Chengdu Kanghua Biological Products Co.Ltd(300841) 422 caiu para o limite, o que pode estar relacionado ao relatório trimestral abaixo do esperado próximo afetado pela epidemia. Além disso, continuamos a ser otimistas sobre o setor de fabricação farmacêutica e setor de atributos de consumo com crescimento relativamente alto e lógica clara de atualização industrial de médio e longo prazo em 2022q1, como CXO, API, upstream farmacêutico, consumo (vacina / medicina tradicional chinesa) e outras empresas.
Estratégia de investimento farmacêutico em 2022: agarrar a manufatura e acolher a inovação
Sugerimos que os investidores quebrem o “core assets” e o “conceito de placa” para que possam olhar para as oportunidades de investimento nos elos upstream e manufacturing com o pensamento da cadeia industrial, e as máquinas farmacêuticas inovadoras continuarão a sobreviver às mais aptas durante o período de transição. Acreditamos que, em 2022, a medicina deve aderir à estratégia de investimento de “agarrar a fabricação e acolher a inovação”.
Especificamente, recomenda-se focar em:
1) setor de fabricação: API, cdmo e outros campos subdivididos, recomendados Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) , Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) , Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) , Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , Hainan Poly Pharm.Co.Ltd(300630) , etc.
2) upstream: o upstream: equipamentos farmacêuticos, reagentes, consumíveis e outros campos de equipamentos farmacêuticos, reagentes e consumíveis, e o upstream: os campos de equipamentos farmacêuticos, reagentes e consumíveis, e os campos de equipamentos farmacêuticos, reagentes e consumíveis, e os campos de equipamentos farmacêuticos, reagentes e consumíveis, e os campos de equipamentos farmacêuticos, reagentes e consumíveis, e os campos de equipamentos farmacêuticos, reagentes e consumíveis, e os campos de equipamentos farmacêuticos, e assim por diante os campos de equipamentos farmacêuticos, como equipamentos farmacêuticos, reagentes, e consumíveis, e assim por diante, e as recomendações são recomendadas nos campos de equipamentos farmacêuticos, como equipamentos farmacêuticos, reagentes e consumíveis, e assim por diante
3) inovação: equipamentos e empresas farmacêuticas com capacidades internacionais recomendam Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) , tratamento médico minimamente invasivo, etc., e prestem atenção Beijing Balance Medical Technology Co.Ltd(688198) , Baiji Shenzhou, biologia Xinda, Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) , biologia kangfang, etc.
4) outros: Outros: atributos do consumidor, serviços médicos e empresas inovadoras do setor de apoio; atributos do consumidor, serviços médicos e empresas inovadoras do setor de apoio; recomendando Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) ‘ Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) , etc.
Dicas de risco
Alterações nas políticas industriais; O fim da epidemia não foi o esperado; Os progressos em I & D são inferiores ao esperado.
