Principais pontos de investimento
A situação epidêmica repete-se, a oferta de novos consumos é compensada e a procura está sob pressão.
Lado da oferta: a epidemia entrou no terceiro ano e a indústria acelerou a reorganização. No final de 2020, havia mais de 300000 empresas de consumo de chá na China, das quais mais de 130000 foram encerradas, liquidadas, revogadas e canceladas, representando 43%. Em 2020, o número de tabernas chinesas / receita encolheu 16,6% / 34,2% ano a ano. Devido à prevenção e controle de epidemias, fechamentos de lojas de marca ocorrem com frequência. Em 2021, o chá Lele retirou-se sucessivamente dos mercados de Chongqing e Xi’an, contratou suas lojas em Pequim e retirou-se oficialmente do mercado do Sul da China em fevereiro de 2022. Em novembro de 2021, chayan Yuese anunciou o fechamento temporário de 70-80 lojas em Changsha, que é o terceiro fechamento temporário centralizado em 2021.
Lado da demanda: a epidemia perturbou repetidamente a recuperação da demanda, e a indústria de restauração tem sido diretamente impactada. Após o surto da epidemia no início de 2020, o valor total de zero social caiu 20,5% / 15,8% ano a ano em fevereiro/março, e voltou a crescer positivamente em agosto. Em 2022, a Omicron floresceu em muitos lugares. Em março, o zero social total caiu 3,5% ano a ano. A recuperação do consumo ainda está sob pressão. Em 2019, a taxa de jantar fora na China atingiu um pico de 40,8%; Em 2020, a taxa de jantar fora caiu para 35,1% devido à epidemia. Em 2021, a renda social zero de catering foi de 4,69 trilhões de yuans (YoY + 18,6%), que se recuperou para 100,4% no mesmo período em 2019. A renda zero das agências de restauração diminuiu 16,4% em relação ao ano anterior e a receita de restauração das Empresas acima do tamanho designado diminuiu 15,6% em relação ao ano anterior. A situação epidêmica continua a ser a maior incerteza na indústria, e a demanda vai gradualmente aumentar após a atenção contínua ao efeito de prevenção epidêmica.
Os novos líderes de consumidores tomaram medidas positivas para lidar com a epidemia.
O mesmo desempenho da loja: hellens é relativamente estável, e café e chá ainda precisam se recuperar. Em janeiro, fevereiro e março de 2022, a média de vendas diárias da mesma loja recuperou para 80% / 90% / 66%, respectivamente, ano a ano. Em 2021q2, as vendas da mesma loja da Starbucks China aumentaram 19% sob a base baixa, principalmente devido à contribuição do volume de vendas. Em 2021q3 / Q4, as vendas da mesma loja caíram 7% / 14% ano a ano, respectivamente, e o volume de vendas e o preço unitário do cliente mostraram uma tendência descendente. Desde 2021h2, os mesmos dados de loja da Naixue mostraram uma tendência de recuperação; Em março de 2022, a mesma loja da Naixue recuperou para 75% – 80% do mesmo período em 2021.
Lojas: muitas lojas líderes abriram contra a tendência de aproveitar os pontos de alta qualidade, e o chá feliz abrandou o ritmo de abertura das lojas. No final de 2020, havia 491 lojas em Naixue; Um aumento líquido de 326 em 2021. A empresa acredita que a criptografia de lojas ajuda a cultivar hábitos de consumo e conscientização da marca, e continuará acelerando a abertura das lojas em 2022, com 350 novas lojas esperadas. Helen abriu 452 novas lojas em 2021 (351 até o final de 2020), com foco em cidades de baixo nível com alto desempenho de custo. Até o final de março de 2022, a empresa tinha quase 300 novas lojas e lojas para serem abertas. Em 2021, a Starbucks adicionou 694 lojas na China (608 lojas em 2019). Em 2021, o chá Xi escolheu desacelerar o ritmo de abertura de lojas, focar em expandir a cobertura de lojas e abrir lojas em 20 Shenzhen New Land Tool Planning &Architectural Design Co.Ltd(300778) cidades.
Preço: reduzir preços para promover o consumo, aumentar preços para garantir lucros, e as marcas têm suas próprias escolhas. Bebidas de chá high-end ampliam a faixa de preços através da redução de preços e alcançam mais consumidores. Em fevereiro de 2022, o chá Xi anunciou que não lançaria mais produtos de 29 yuan ou mais durante o ano. Em março, Naixue também anunciou uma redução de preço, e a “série relaxada” de 9-19 yuan será renovada todos os meses com a mesma qualidade. O aumento dos preços deve-se principalmente à consideração do aumento dos custos. Em fevereiro de 2022, a Starbucks aumentou o preço de algumas bebidas em lojas chinesas em 1-2 yuan e continuará a aumentar o preço nos próximos meses. Em outubro de 2021, Helen aumentou o preço de alguns produtos em 0,09-0,9 yuan.
Redução de custos e aumento de eficiência: tomar várias medidas para controlar custos e melhorar a eficiência da operação. O chá da Naixue melhora a eficiência humana otimizando a programação de turnos / máquina automática de chá, que se espera encurtar o tempo de treinamento de 3 meses para 1 mês; Suavize o aluguel com um modo de dedução. No final de 2021, a empresa Helen tomou medidas de pessoal, aluguel, decoração e outras medidas para economizar custos.Após otimizar o arranjo de turnos, o número de pessoas em uma única loja foi reduzido de 13 para cerca de 9. Ao mesmo tempo, a abertura das lojas é mais rítmica, o que economiza o custo da manutenção subsequente da loja e otimiza o arranjo da reserva de pessoal.
A prevenção e o controle epidêmico tornaram-se mais rigorosos, o novo consumo enfrentou o impacto e o mercado voltou aos principais fatores de força da marca e força do produto. O líder respondeu à epidemia expandindo lojas, elevando preços, reduzindo custos e aumentando a eficiência, e demonstrou resiliência dos negócios e capacidade anti risco. Esperamos que, após a melhoria da situação epidêmica, o potencial de consumo dos moradores seja liberado e que as marcas líderes acelerem a recuperação e se beneficiem do layout de pontos de alta qualidade durante o período epidêmico. Recomendar chá Helen com desempenho estável e chá Naixue com otimização de custos.
Dicas de risco: o risco de epidemias repetidas, flutuações macroeconômicas e mudanças políticas.
