Análise de mercado: de 18 de abril a 22 de abril de 2022, o Índice Composto de Xangai caiu 3,9%, o Índice de Componentes de Shenzhen caiu 5,1%, o índice financeiro não bancário caiu 4,7%, dos quais o índice de seguros caiu 3,5%, o índice de corretagem caiu 5,3%, o índice financeiro diversificado caiu 3,7%, e o índice da indústria financeira hang Seng caiu 2,0%. Desde o início de 2022, o índice composto de Xangai caiu 15,2%, o índice composto de Shenzhen caiu 25,6%, e o índice financeiro não bancário caiu 18,4%, 3,3pct atrás do índice composto de Xangai e 7,2pct à frente do índice composto de Shenzhen. As cinco principais ações no crescimento do setor desta semana: Minsheng Holdings Co.Ltd(000416) (18,69%), Nanjing Securities Co.Ltd(601990) (4,04%), Jingwei Textile Machinery Company Limited(000666) (3,37%), Guosen Securities Co.Ltd(002736) (1,50%), Anxin Trust Co.Ltd(600816) (1,44%).
Rastreamento de dados chave da indústria: o volume médio de negociação baseado em ações neste domingo foi de 874,6 bilhões de yuans. Em 21 de abril, o saldo de negociação de margem e empréstimos de títulos era de 1613943 bilhões de yuans, representando 2,59% do valor de mercado circulante de uma ação. O volume de negociação da Liangrong representa 6,8% do volume de negociação de uma ação. Em 22 de abril, o número de ações penhoradas era de 414,3 bilhões, representando 5,13% do capital social total, queda de 0,04 PCT em relação à semana passada; O montante total do penhor de mercado é de 3413,2 bilhões de yuans, representando 4,06% do valor de mercado do penhor; O capital levantado através de financiamento patrimonial foi de 81,3 bilhões de yuans, e a quantidade de títulos corporativos emitidos foi de 78,1 bilhões de yuans.
Principais notícias da indústria: ① o CSRC transmite e implementa o espírito da reunião especial da comissão financeira do Conselho de Estado. Em 22 de abril, Yi Huiman, secretário do comitê do Partido e presidente da CSRC, presidiu a reunião do comitê do Partido (expansão) para transmitir e estudar a implantação da reunião especial do comitê financeiro do Conselho de Estado na manhã de 22 de abril sobre a implementação do espírito da recente importante reunião do Comitê Central do Partido sobre o trabalho econômico e social, analisou as questões-chave e sensíveis relacionadas ao mercado atual, estudou medidas de resposta e reservas políticas, e re-implementou e promoveu os arranjos relevantes do comitê financeiro do Conselho de Estado. A reunião sublinhou a necessidade de responder atempadamente às preocupações do mercado, orientar as expectativas do mercado, estimular a vitalidade e o potencial do mercado, melhorar ainda mais a resiliência do mercado e promover o funcionamento estável e saudável do mercado de capitais. ② A lei de futuros e derivados da República Popular da China foi adotada. Conteúdo principal: primeiro, foco na padronização do mercado de futuros e levando em conta o mercado de derivados; Em segundo lugar, reservar espaço para reformas e inovação com base na síntese e aperfeiçoamento da experiência existente; Terceiro, dar pleno desempenho à função do mercado de futuros e melhorar a capacidade de servir a economia real; Quarto, reforçar a prevenção e o controlo dos riscos de mercado e manter a segurança financeira nacional; Em quinto lugar, construir um sistema de protecção dos comerciantes e reforçar a protecção dos comerciantes comuns; Sexto, avaliar as melhores práticas internacionais e construir um novo padrão de abertura do mercado de futuros para o mundo exterior.
Questões-chave para a próxima semana: volume de negócios baseado em ações no mercado de ações A e melhoria marginal do lado ativo das ações de seguros.
Títulos: o sentimento geral do mercado é fraco esta semana, e o setor de títulos se ajustou. Recentemente, o mercado está preocupado com o impacto do ajuste de ações A nos negócios proprietários no primeiro trimestre. Acreditamos que, embora o investimento proprietário no setor de valores mobiliários estivesse sob pressão no primeiro trimestre, a tendência de estrutura de renda diversificada e de direcionalização da estrutura proprietária no setor de valores mobiliários nos últimos anos ajudaram a abrandar o impacto no mercado. Actualmente, a valorização do sector dos valores mobiliários desvia-se dos fundamentos e a valorização encontra-se a um nível histórico baixo. Sob a linha principal de “crescimento estável”, ainda vale a pena olhar para a reparação do sector financeiro desvalorizado. Sugere-se que se preste atenção a duas linhas principais: 1) para as principais empresas de valores mobiliários com uma força global excepcional e uma quota de mercado progressivamente crescente no sector dos valores mobiliários, Citic Securities Company Limited(600030) (a + H) é recomendado;
2) As notícias do mercado de ações da China, que diferenciaram a competitividade no campo da gestão de riqueza da Internet, e Gf Securities Co.Ltd(000776) , que se beneficiou do desenvolvimento de subsidiárias de fundos, são recomendadas como os beneficiários na era da gestão de riqueza.
Seguros: nesta semana, algumas seguradoras listadas divulgaram os dados do primeiro relatório trimestral. Combinado com os dados do relatório anual, o lado passivo do seguro de vida ainda está sob pressão, e a taxa de crescimento é menor do que o esperado. A desregulamentação das apólices imobiliárias no lado do investimento promove a reparação da avaliação. Recomenda-se recomendar companhias de seguros líderes com uma avaliação na parte inferior da história e uma alta taxa de dividendos no próximo ano.As recomendações específicas de metas são focadas em: seguro de propriedade da China com exposição significativamente reduzida ao risco e AIA, que está na vanguarda da transformação de canais, e Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (a + H) e China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (a + H) com layout multi linha da indústria de saúde e cuidados de idosos por um longo tempo.
Sugestão de investimento: Seguro: recomendo o seguro de propriedade da China, AIA, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (a + H), China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (a + H); Empresas de títulos: recomendo Citic Securities Company Limited(600030) (a + H), notícias do mercado de ações da China, Gf Securities Co.Ltd(000776) .
Dica de risco: a recuperação econômica é menor do que o esperado; A taxa de juro de longo prazo foi inferior ao esperado.
