Análise de mercado: a recessão do mercado desta semana, o índice de equipamentos mecânicos SW caiu 5,76%, ficando em 22º lugar entre as 31 categorias primárias da indústria Shenwan; O índice CSI 300 caiu 4,19%.
Vista central
Vista da indústria: o ponto de inflexão é iminente, é tarde, mas não ausente na temporada de pico da construção. Como uma típica indústria de manufatura midstream, a maquinaria é muito afetada pela ligação entre upstream e downstream. A logística causada pela epidemia não é suave, o que leva ao aumento do lado dos custos e suprime a liberação da demanda a jusante. Com o desenvolvimento gradual da política de crescimento constante e o ponto de inflexão da interferência epidêmica, julgamos que o boom da indústria de máquinas deve melhorar mês a mês a partir de maio. Sugere-se concentrar em ferramentas de corte CNC, equipamentos de energia nuclear, equipamentos de bateria de lítio e máquinas de construção.
Setor de energia nuclear: em 20 de abril, Li Keqiang presidiu uma reunião executiva do Conselho de Estado, que apontou que a energia nuclear deve ser desenvolvida de forma ordenada com base na premissa de supervisão rigorosa e garantia de segurança absoluta; Após anos de preparação e avaliação abrangente e revisão, três novos projetos de unidades de energia nuclear em Sanmen, Zhejiang, Haiyang, Shandong e Lufeng, Guangdong foram aprovados. Os três projetos aprovados desta vez são unidades 3 e 4 da Sanmen Nuclear Power Fase II; Unidades 3 e 4 da fase II da energia nuclear de Haiyang; Unidade nuclear 5 e 6 da Lufeng. O custo de construção de uma única unidade nuclear é de cerca de 20 bilhões, dos quais os equipamentos representam cerca de 50%. De acordo com o relatório de desenvolvimento de energia nuclear da China (2021) emitido pela Associação da Indústria de Energia Nuclear da China, a taxa de localização abrangente da energia nuclear independente de terceira geração da China atingiu mais de 88%, formando uma capacidade de fornecimento de 8-10 conjuntos de equipamentos principais de energia nuclear a cada ano, e a capacidade de construção é líder mundial. Esperamos que a localização de China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) equipamentos chave seja ainda mais acelerada sob o pano de fundo das mudanças de padrões globais causadas pelo conflito entre a Rússia e a Ucrânia.
Máquinas gerais: perturbação epidêmica, tardia mas não ausente na alta temporada. A tendência de recuperação das máquinas gerais em janeiro e fevereiro foi perturbada pela epidemia, e espera-se que volte ao canal de recuperação após a epidemia. No segundo trimestre do ano passado, afetado por fatores como enfraquecimento da margem de demanda e aumento do lado dos custos, a rentabilidade da indústria geral de máquinas mostrou uma tendência descendente. De janeiro a fevereiro deste ano, o custo das matérias-primas tendeu a estabilizar e a demanda melhorou mês a mês. No entanto, a epidemia desde março afetou a construção da cadeia industrial a montante e a jusante. Acreditamos que a demanda terminal de máquinas em geral depende do planejamento anual de despesas de capital e demanda de projetos dos clientes, que geralmente são planejados anualmente. A interferência da epidemia atrasará a demanda, mas não estará ausente. Além disso, impulsionada pelo forte investimento em indústrias emergentes, como a nova energia, a demanda acelerada por localização de equipamentos trazida pela reconstrução da cadeia de suprimentos global e a demanda pela melhoria da taxa de automação trazida pela epidemia, a demanda por máquinas gerais mostra forte tenacidade.
Máquinas de construção: o fundo está se aproximando gradualmente, “crescimento constante” deve impulsionar a recuperação da demanda no segundo semestre do ano. De acordo com os dados da Associação de escavadeiras, 26 fabricantes de escavadeiras venderam 77175 escavadeiras no primeiro trimestre, uma diminuição homóloga de 39,2%; Incluindo 51886 conjuntos na China, uma diminuição anual de 54,3%; Foram exportados 25289 conjuntos, com um aumento homólogo de 88,6%. A situação epidêmica e a alta base no primeiro trimestre do ano passado levaram a um grande declínio na indústria no primeiro trimestre deste ano. Esperamos que em abril, o volume de vendas do mercado de escavadeiras da China ainda decline em mais de 50% ano a ano; A partir de maio, o crescimento das vendas da escavadeira no mercado da China deve estabilizar gradualmente e recuperar.
Equipamento de bateria de lítio: a expansão downstream continua a ser alta. De acordo com o planejamento de capacidade das empresas de baterias principais no exterior e chinês, esperamos que a nova capacidade da bateria seja de cerca de 557, 616, 464 e 663gwh de 2022 a 2025, com uma taxa de crescimento anual de 65%, 44%, 23% e 27%. Além disso, prevemos que a capacidade de armazenamento de energia instalada global será de 297gWh até 2025, e a capacidade de armazenamento de energia instalada na China deve chegar a 98gWh. A crescente demanda por equipamentos de armazenamento de energia continuará a aumentar. Considerando a atual alta prosperidade da indústria de equipamentos de bateria de lítio, o surto de novos pedidos, alto desempenho subsequente e forte certeza, e a expansão contínua de empresas globais de baterias, as empresas chinesas de equipamentos devem participar plenamente na expansão global da capacidade, e a demanda subsequente por equipamentos de bateria de lítio é forte.
Combinação recomendada: recomendar Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) , Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) , Anhui Yingliu Electromechanical Co.Ltd(603308) , Jee Technology Co.Ltd(688162) , Jiangsu Shentong Valve Co.Ltd(002438) etc.
Dicas de risco: riscos de mudanças macroeconômicas; Risco de flutuação dos preços das matérias-primas; O risco de que a política e expansão da produção não sejam como esperado.
