\u3000\u30001. Combinação recomendada:
\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 031 Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) 6011 Shenzhen Universe (Group) Co.Ltd(000023) 53 Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) Kbc Corporation Ltd(688598) Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) Shareate Tools Ltd(688257)
\u3000\u30002. Principais pontos de investimento:
Equipamento fotovoltaico: Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) propôs projeto piloto 1200mwhjt, que ganhou uma grande ordem de 4,8gw e acelerou a industrialização do hjt
Recentemente Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) publicou o relatório EIA. O projeto de construção é o projeto piloto de 1200mW do Instituto de Pesquisa Central de Xixian fase I. O equipamento da linha piloto é máquina de corte a laser, máquina de lavar caxemira, PECVD, PVD, máquina de serigrafia, etc. com base nisso, julgamos que a capacidade de construção é a linha de tecnologia hjt. (1) Para a tecnologia hjt, o significado da construção da linha piloto hjt em Longji é maior do que a expansão real da produção. No passado, a expansão da produção da tecnologia hjt foi promovida por novos players na indústria. A construção da linha piloto Longji pode ser entendida como uma mudança na atitude dos líderes fotovoltaicos em relação ao hjt. (2) Para Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , a linha de teste piloto continuará a otimizar os indicadores técnicos do hjt para estabelecer as bases para a expansão subsequente da produção em larga escala.
Reliance Industries (empresa matriz REC) planeja comprar 8 peças de equipamentos de linha inteira hjt de Singapura Maiwei, com uma capacidade de 600MW / peça, totalizando 4,8gw. A grande encomenda de 4.8gw será fornecida à rec Índia, e esperamos que as ordens rec Singapura aterrem no futuro. Acreditamos que 2022 será um ano para o hjt acelerar a redução de custos e o aumento da eficiência.A expectativa de expansão da produção de 20-30gw de toda a indústria em 2022 permanecerá inalterada. Sugestão de investimento: recomendar Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) ; Dispositivo de bateria recomendado Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) ; Recomendação do equipamento componente Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ; Recomendar Kbc Corporation Ltd(688598) .
Equipamento de semicondutores: o desempenho 2022q1 da TSMC excedeu as expectativas do mercado e estabeleceu ativamente as empresas locais de equipamentos de semicondutores que caíram
O setor de equipamentos de semicondutores sofreu uma correção acentuada em 2022, e o núcleo reside na preocupação do mercado com a prosperidade a jusante. Acreditamos que a demanda por novas energias ainda é forte, e não há necessidade de ser pessimista sobre a prosperidade da indústria de semicondutores em 2022. 1) Globalmente, a TSMC alcançou uma receita de US $ 17,6 bilhões em 2022q1, um aumento anual de + 36%, excedendo as expectativas do mercado. Enquanto isso, a meta de receita da TSMC em 2022q2 foi de US $ 17,6-18,2 bilhões, o que confirmou a alta perspectiva da indústria de semicondutores. 2) Para o mercado chinês: tomando novos veículos de energia como exemplo, a China vendeu 1,25 milhão de veículos em 2022q1, um aumento ano a ano de + 143%. A taxa operacional de fábricas de wafer ainda é alta, a licitação de equipamentos continua a ser implementada, e a demanda por semicondutores ainda é forte. O impacto da epidemia em Xangai é refletido principalmente no nível de logística, com certa volatilidade a curto prazo. No nível da transação, o nível de avaliação do setor de equipamentos de semicondutores está se aproximando do nível no final de 18 anos, na marca de 7% de 17-22 anos.
Automação geral: em março, a indústria transformadora foi afetada pela epidemia, e houve forte demanda nas indústrias emergentes Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
Em março de 2022, o índice PMI fechou em 49,5%, uma queda de 0,7% em relação ao mês anterior. Sob o impacto da epidemia, a eficiência da cadeia de suprimentos empresarial foi significativamente reduzida, além de fatores como o aumento dos preços das commodities e a contração de curto prazo da demanda externa causada pela geopolítica também têm um impacto negativo nos fins de oferta e demanda da indústria transformadora.
Principais produtos: 2022q1 industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) saída: 102000 conjuntos, ano a ano + 10,2%; Entre eles, a produção de 44000 unidades em março foi de + 16,6% ano a ano, principalmente devido à forte demanda de emergentes downstream, como novas energias. A produção de máquinas-ferramentas para corte de metal foi de 60000 em março (ano a ano + 3,6%), e a acumulação homóloga + 1,5% de janeiro a março. Como as peças centrais das máquinas-ferramentas, as ordens das grandes empresas são relativamente completas, e o ciclo de programação da produção é de cerca de 1-2 meses (1 mês sob condições normais). Sugestão de investimento: recomendação do redutor Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) , Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) ; Ferramentas de corte recomendadas Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) , Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) ; Recomendações para automação industrial Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) , Estun Automation Co.Ltd(002747) ; Máquinas-ferramentas recomendadas Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) , Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083) , Nantong Guosheng Intelligence Technology Group Co.Ltd(688558) , recomenda-se prestar atenção a Ningbo Haitian Precision Machinery Co.Ltd(601882) .
Maquinaria de construção: otimista sobre a recuperação gradual dos dados de vendas, e preste atenção ao espaço de avaliação e reparo sob o pano de fundo do crescimento constante
Em março de 2022, o volume de vendas da indústria de escavadeiras foi de 37085 unidades, com um aumento homólogo de – 53,1%, basicamente alinhado com a expectativa anterior da CME de – 49%. A indústria de escavadeiras caiu acentuadamente em março, principalmente devido à base ultra-alta no mesmo período e ao impacto da epidemia local no início dos projetos a jusante. Com a epidemia sob controle, a taxa operacional recuperou e a base de dados de vendas diminuiu no mesmo período, esperamos que o declínio anual nas vendas das indústrias de acompanhamento diminua, e estamos otimistas de que as vendas de máquinas de construção vão gradualmente pegar sob o pano de fundo de crescimento constante ao longo do ano. Em 29 de março e 6 de abril, o Comitê Permanente nacional propôs “manter o objetivo e colocar o crescimento estável em uma posição mais proeminente” e “implantar o uso oportuno de ferramentas de política monetária”. Desde o início de 2022, mais de 60 cidades estabilizaram seus imóveis reduzindo os requisitos de qualificação para compra de moradia, reduzindo a proporção de adiantamentos, relaxando os requisitos de empréstimos e reduzindo as taxas de juros hipotecários. O setor de máquinas de construção tem muita correção precoce, e as duas margens downstream de infraestrutura e imóveis foram melhoradas. Recomendado: Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) , Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) , Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) , Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) .
Indústria de elevadores: a rentabilidade está no fundo, e o ponto de inflexão da indústria impulsionado pelo ciclo pós imobiliário aparece
Depois de se beneficiar do imobiliário, a demanda por transporte ferroviário urbano está crescendo rapidamente, e o ponto de inflexão da indústria deve aparecer. 1) Imobiliário: o setor imobiliário entrou na terceira rodada do período de flexibilização, com políticas favoráveis contínuas no lado da oferta e demanda, relaxamento contínuo das políticas de compra de casas em muitos lugares e aliviando as dificuldades de financiamento das empresas imobiliárias. 2) Trânsito ferroviário urbano: a China continua a aumentar o investimento em nova infraestrutura para estimular ainda mais o crescimento da demanda de elevador de transporte ferroviário urbano. Em termos de rentabilidade, julgamos que a rentabilidade da indústria de elevadores está no fundo, e há pouco espaço para baixo em 2022.
O mercado de serviços postais é um importante ponto de crescimento da indústria e abrirá espaço de crescimento a longo prazo. Globalmente, os elevadores entraram em uma era do “pós-mercado”. Em comparação com líderes estrangeiros, o negócio de serviços de correios das empresas locais de elevador ainda está em sua infância. Como o maior mercado de elevadores do mundo, a escala do mercado de negócios de serviços de correios da China será perto de 100 bilhões de yuans em 2025. Olhando para a frente para o futuro, com a implementação da política padrão de manutenção de elevadores, espera-se que o padrão do mercado de manutenção seja otimizado; Sobreposto ao efeito de concentração trazido pela expansão em escala das empresas locais, espera-se que o negócio de manutenção se torne um importante ponto de crescimento da indústria. Sugestão de investimento: sugere-se prestar atenção a uma torneira de elevador doméstica, Ife Elevators Co.Ltd(002774) , Guangzhou Guangri Stock Co.Ltd(600894) , Shanghai Mechanical & Electrical Industry Co.Ltd(600835) , Zhejiang Meilun Elevator Co.Ltd(603321) .
Assegurar que o risco de investimento dos activos imobilizados é inferior ao do mercado a jusante; Flutuações cíclicas na indústria; O impacto da epidemia continua.
